Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2024 n&oacute;i ri&ecirc;ng v&agrave; nửa đầu năm 2024 n&oacute;i chung phục hồi v&agrave; tăng trưởng mạnh so với c&ugrave;ng kỳ năm trước l&agrave; chưa đủ để &ldquo;đỡ gi&aacute;&rdquo; cổ phiếu th&eacute;p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240827/images/thep20240826095710.jpg" style="height:360px; width:600px">

Ghi nhận nhiều &ldquo;gam&rdquo; m&agrave;u s&aacute;ng

Trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024, sản xuất th&eacute;p th&agrave;nh phẩm đạt 14,427 triệu tấn, tăng 10,1% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. B&aacute;n h&agrave;ng th&eacute;p th&agrave;nh phẩm đạt 14,274 triệu tấn, tăng 14,4% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. Trong đ&oacute;, xuất khẩu đạt 4,216 triệu tấn, tăng 8,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Theo đ&oacute;, &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde; <a class='symbol'>HPG</a>), trước sự tr&agrave;n v&agrave;o thị trường của th&eacute;p nhập khẩu gi&aacute; thấp, đ&atilde; ghi nhận sự sụt giảm đ&aacute;ng kể trong ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tấm cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) tại nội địa. Sản lượng th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng của Ho&agrave; Ph&aacute;t trong qu&yacute; II/2024 giảm 10% so với qu&yacute; I/2024. D&ugrave; vậy, ti&ecirc;u thụ th&eacute;p x&acirc;y dựng l&agrave; động lực gi&uacute;p tăng trưởng doanh thu của H&ograve;a Ph&aacute;t trong qu&yacute; n&agrave;y, b&ugrave; đắp lại sự sụt giảm doanh thu của mặt h&agrave;ng HRC.

Số liệu t&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy doanh thu H&ograve;a Ph&aacute;t đạt 39.555 tỷ đồng trong qu&yacute; II/2024, tăng 34% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ đi c&aacute;c khoản chi ph&iacute;, H&ograve;a Ph&aacute;t mang về 3.733 tỷ đồng l&atilde;i trước thuế, tăng 120% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Lợi nhuận sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 3.319 tỷ đồng, tăng 127%. Đ&acirc;y cũng l&agrave; khoản lợi nhuận cao nhất trong hai năm qua của c&ocirc;ng ty n&agrave;y.

Lũy kế 6 th&aacute;ng, H&ograve;a Ph&aacute;t mang về tổng cộng 71.028 tỷ đồng doanh thu, 6.188 tỷ đồng l&atilde;i sau thuế, lần lượt tăng 26,6% v&agrave; 238% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Như vậy, c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 62% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tương tự, Tập đo&agrave;n Hoa Sen (m&atilde; <a class='symbol'>HSG</a>) cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng khi trong qu&yacute; III ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2023-2024 (từ 1/4/2024 đến 30/6/2024), c&ocirc;ng ty mang về doanh thu 10.840 tỷ đồng, tăng hơn 25% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Trừ đi chi ph&iacute;, Hoa Sen Group đạt 273 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp gần 20 lần c&ugrave;ng kỳ ni&ecirc;n độ trước.

Lũy kế 3 qu&yacute; ni&ecirc;n độ 2023-2024, Hoa Sen ghi nhận doanh thu thuần 29.163 tỷ đồng, tăng gần 24% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Doanh nghiệp n&agrave;y l&atilde;i 696 tỷ đồng trong 9 th&aacute;ng qua, trong khi c&ugrave;ng kỳ lỗ 410 tỷ đồng.

Hướng ngược lại, một số kh&aacute;c lại ghi nhận thua lỗ. C&oacute; thể kể đến như CTCP Đầu tư Thương mại <a class='symbol'>SMC</a> (m&atilde; <a class='symbol'>SMC</a>) trong qu&yacute; II vừa qua lỗ sau thuế 114 tỷ đồng, trong khi qu&yacute; II/2023 l&atilde;i 21 tỷ đồng. Hay, Th&eacute;p Tiến L&ecirc;n (m&atilde; <a class='symbol'>TLH</a>) cũng lỗ sau thuế hơn 153 tỷ đồng, so với c&ugrave;ng kỳ năm trước l&atilde;i hơn 5 tỷ đồng.

Gi&aacute; cổ phiếu ph&acirc;n h&oacute;a

Tr&aacute;i ngược với những con số doanh thu/lợi nhuận li&ecirc;n tục tăng trưởng, cổ phiếu c&aacute;c doanh nghiệp th&eacute;p lớn đều suy giảm, hoặc mức tăng kh&ocirc;ng qu&aacute; cao.

Khảo s&aacute;t của ph&oacute;ng vi&ecirc;n cho thấy, trong khi VN-Index từ đầu năm 2024 đến nay tăng trưởng 8,5%, th&igrave; m&atilde; <a class='symbol'>HPG</a> chỉ tăng 2,99%, c&ograve;n <a class='symbol'>HSG</a> v&agrave; <a class='symbol'>NKG</a> giảm lần lượt 6,55% v&agrave; 12,21%. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c m&atilde; th&eacute;p nhỏ v&agrave; vừa như <a class='symbol'>TNS</a> (+64,29%), <a class='symbol'>VGS</a> (+55,42%), <a class='symbol'>TVN</a> (+52,38%) đều đồng loạt tăng trưởng mạnh.

Giới chuy&ecirc;n gia nh&igrave;n nhận, mức tăng trưởng lợi nhuận cao của c&aacute;c doanh nghiệp th&eacute;p được dựa tr&ecirc;n mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ năm trước. Ng&agrave;nh th&eacute;p vẫn c&ograve;n gặp nhiều kh&oacute; khăn trong bối cảnh thị trường x&acirc;y dựng, thị trường bất động sản chưa thực sự hồi phục.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc th&eacute;p nhập khẩu ồ ạt tr&agrave;n v&agrave;o Việt Nam khiến c&aacute;c nh&agrave; sản xuất th&eacute;p Việt Nam đối diện với nguy cơ mất thị trường nội địa. Để b&aacute;n được h&agrave;ng, nhiều doanh nghiệp th&eacute;p buộc phải giảm gi&aacute; b&aacute;n để cạnh tranh.

D&ugrave; vậy, x&eacute;t về d&agrave;i hạn, phần lớn c&aacute;c nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch đều cho rằng ng&agrave;nh th&eacute;p sẽ tiếp tục hồi phục t&iacute;ch cực. Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng nửa cuối năm 2024 ph&aacute;t h&agrave;nh hồi đầu th&aacute;ng 7, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&eacute;p c&oacute; thể tăng trưởng 40% v&agrave;o năm 2024 nhờ c&aacute;c yếu tố như nguồn cung nh&agrave; ở v&agrave; cơ sở hạ tầng tăng l&ecirc;n g&oacute;p phần v&agrave;o cả gi&aacute; cả v&agrave; khối lượng, gi&uacute;p doanh thu c&oacute; thể tăng 25% nhờ sản lượng v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n tăng trưởng lần lượt 9% v&agrave; 8%.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&oacute; thể phục hồi l&ecirc;n 13% (so với khoảng 8% năm 2023) nhờ gi&aacute; đầu ra tăng 8% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nguy&ecirc;n liệu (quặng, than) giảm khoảng 4% do nguồn cung ổn định. Ngo&agrave;i ra, tỷ lệ dự ph&ograve;ng sẽ hạ nhiệt do gi&aacute; đầu ra tăng; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm 30% trong bối cảnh &aacute;p lực tỷ gi&aacute; v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay hạ nhiệt.

<a href="https://thoibaonganhang.vn/quy-buon-cua-nganh-thep-154925.html">Đức Ngọc-Link gốc</a>

Kết quả kinh doanh quý II/2024 nói riêng và nửa đầu năm 2024 nói chung phục hồi và tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước là chưa đủ để “đỡ giá” cổ phiếu thép.


Kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2024 n&oacute;i ri&ecirc;ng v&agrave; nửa đầu năm 2024 n&oacute;i chung phục hồi v&agrave; tăng trưởng mạnh so với c&ugrave;ng kỳ năm trước l&agrave; chưa đủ để &ldquo;đỡ gi&aacute;&rdquo; cổ phiếu th&eacute;p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240827/images/thep20240826095710.jpg" style="height:360px; width:600px" />

Ghi nhận nhiều &ldquo;gam&rdquo; m&agrave;u s&aacute;ng

Trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024, sản xuất th&eacute;p th&agrave;nh phẩm đạt 14,427 triệu tấn, tăng 10,1% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. B&aacute;n h&agrave;ng th&eacute;p th&agrave;nh phẩm đạt 14,274 triệu tấn, tăng 14,4% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. Trong đ&oacute;, xuất khẩu đạt 4,216 triệu tấn, tăng 8,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Theo đ&oacute;, &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde; HPG), trước sự tr&agrave;n v&agrave;o thị trường của th&eacute;p nhập khẩu gi&aacute; thấp, đ&atilde; ghi nhận sự sụt giảm đ&aacute;ng kể trong ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tấm cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) tại nội địa. Sản lượng th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng của Ho&agrave; Ph&aacute;t trong qu&yacute; II/2024 giảm 10% so với qu&yacute; I/2024. D&ugrave; vậy, ti&ecirc;u thụ th&eacute;p x&acirc;y dựng l&agrave; động lực gi&uacute;p tăng trưởng doanh thu của H&ograve;a Ph&aacute;t trong qu&yacute; n&agrave;y, b&ugrave; đắp lại sự sụt giảm doanh thu của mặt h&agrave;ng HRC.

Số liệu t&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy doanh thu H&ograve;a Ph&aacute;t đạt 39.555 tỷ đồng trong qu&yacute; II/2024, tăng 34% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ đi c&aacute;c khoản chi ph&iacute;, H&ograve;a Ph&aacute;t mang về 3.733 tỷ đồng l&atilde;i trước thuế, tăng 120% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Lợi nhuận sau thuế cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 3.319 tỷ đồng, tăng 127%. Đ&acirc;y cũng l&agrave; khoản lợi nhuận cao nhất trong hai năm qua của c&ocirc;ng ty n&agrave;y.

Lũy kế 6 th&aacute;ng, H&ograve;a Ph&aacute;t mang về tổng cộng 71.028 tỷ đồng doanh thu, 6.188 tỷ đồng l&atilde;i sau thuế, lần lượt tăng 26,6% v&agrave; 238% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Như vậy, c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 62% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tương tự, Tập đo&agrave;n Hoa Sen (m&atilde; HSG) cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng khi trong qu&yacute; III ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2023-2024 (từ 1/4/2024 đến 30/6/2024), c&ocirc;ng ty mang về doanh thu 10.840 tỷ đồng, tăng hơn 25% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Trừ đi chi ph&iacute;, Hoa Sen Group đạt 273 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp gần 20 lần c&ugrave;ng kỳ ni&ecirc;n độ trước.

Lũy kế 3 qu&yacute; ni&ecirc;n độ 2023-2024, Hoa Sen ghi nhận doanh thu thuần 29.163 tỷ đồng, tăng gần 24% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Doanh nghiệp n&agrave;y l&atilde;i 696 tỷ đồng trong 9 th&aacute;ng qua, trong khi c&ugrave;ng kỳ lỗ 410 tỷ đồng.

Hướng ngược lại, một số kh&aacute;c lại ghi nhận thua lỗ. C&oacute; thể kể đến như CTCP Đầu tư Thương mại SMC (m&atilde; SMC) trong qu&yacute; II vừa qua lỗ sau thuế 114 tỷ đồng, trong khi qu&yacute; II/2023 l&atilde;i 21 tỷ đồng. Hay, Th&eacute;p Tiến L&ecirc;n (m&atilde; TLH) cũng lỗ sau thuế hơn 153 tỷ đồng, so với c&ugrave;ng kỳ năm trước l&atilde;i hơn 5 tỷ đồng.

Gi&aacute; cổ phiếu ph&acirc;n h&oacute;a

Tr&aacute;i ngược với những con số doanh thu/lợi nhuận li&ecirc;n tục tăng trưởng, cổ phiếu c&aacute;c doanh nghiệp th&eacute;p lớn đều suy giảm, hoặc mức tăng kh&ocirc;ng qu&aacute; cao.

Khảo s&aacute;t của ph&oacute;ng vi&ecirc;n cho thấy, trong khi VN-Index từ đầu năm 2024 đến nay tăng trưởng 8,5%, th&igrave; m&atilde; HPG chỉ tăng 2,99%, c&ograve;n HSG v&agrave; NKG giảm lần lượt 6,55% v&agrave; 12,21%. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c m&atilde; th&eacute;p nhỏ v&agrave; vừa như TNS (+64,29%), VGS (+55,42%), TVN (+52,38%) đều đồng loạt tăng trưởng mạnh.

Giới chuy&ecirc;n gia nh&igrave;n nhận, mức tăng trưởng lợi nhuận cao của c&aacute;c doanh nghiệp th&eacute;p được dựa tr&ecirc;n mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ năm trước. Ng&agrave;nh th&eacute;p vẫn c&ograve;n gặp nhiều kh&oacute; khăn trong bối cảnh thị trường x&acirc;y dựng, thị trường bất động sản chưa thực sự hồi phục.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc th&eacute;p nhập khẩu ồ ạt tr&agrave;n v&agrave;o Việt Nam khiến c&aacute;c nh&agrave; sản xuất th&eacute;p Việt Nam đối diện với nguy cơ mất thị trường nội địa. Để b&aacute;n được h&agrave;ng, nhiều doanh nghiệp th&eacute;p buộc phải giảm gi&aacute; b&aacute;n để cạnh tranh.

D&ugrave; vậy, x&eacute;t về d&agrave;i hạn, phần lớn c&aacute;c nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch đều cho rằng ng&agrave;nh th&eacute;p sẽ tiếp tục hồi phục t&iacute;ch cực. Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng nửa cuối năm 2024 ph&aacute;t h&agrave;nh hồi đầu th&aacute;ng 7, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) dự b&aacute;o lợi nhuận c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&eacute;p c&oacute; thể tăng trưởng 40% v&agrave;o năm 2024 nhờ c&aacute;c yếu tố như nguồn cung nh&agrave; ở v&agrave; cơ sở hạ tầng tăng l&ecirc;n g&oacute;p phần v&agrave;o cả gi&aacute; cả v&agrave; khối lượng, gi&uacute;p doanh thu c&oacute; thể tăng 25% nhờ sản lượng v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n tăng trưởng lần lượt 9% v&agrave; 8%.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&oacute; thể phục hồi l&ecirc;n 13% (so với khoảng 8% năm 2023) nhờ gi&aacute; đầu ra tăng 8% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nguy&ecirc;n liệu (quặng, than) giảm khoảng 4% do nguồn cung ổn định. Ngo&agrave;i ra, tỷ lệ dự ph&ograve;ng sẽ hạ nhiệt do gi&aacute; đầu ra tăng; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm 30% trong bối cảnh &aacute;p lực tỷ gi&aacute; v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay hạ nhiệt.

<a href="https://thoibaonganhang.vn/quy-buon-cua-nganh-thep-154925.html">Đức Ngọc-Link gốc</a>