Không chỉ bán ra cổ phiếu DBC để hạ sở hữu tại Dabaco, Quỹ đầu tư Pyn Elite Fund còn chốt lãi các cổ phiếu công nghệ FPT và CMG sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, quỹ ngoại này đã tái cân bằng danh mục theo hướng tập trung vào nhóm ngân hàng và bán lẻ.
Pyn Elite Fund (Non-Ucits) vừa thực hiện giao dịch bán ra 5 triệu cổ phiếu của DBC vào ngày 14/3/2025. Giao dịch này đã giảm tỷ lệ sở hữu của quỹ từ mức 5,11% (tương đương hơn 17 triệu cổ phiếu) xuống còn 3,61% (hơn 12 triệu cổ phiếu) vốn điều lệ của Dabaco.
Với việc tỷ lệ sở hữu xuống dưới ngưỡng 5%, quỹ ngoại này chính thức không còn là cổ đông lớn của Dabaco Việt Nam. Động thái này diễn ra sau khi quỹ đã thực hiện một giao dịch bán ra khác vào ngày 14/2/2025 với khối lượng 728.100 cổ phiếu DBC.
Đáng chú ý, cổ phiếu DBC đã chứng kiến đà tăng trưởng ấn tượng khoảng 20,5% trong giai đoạn từ ngày 24/1 đến ngày 6/3, khi giá thịt heo trên thị trường có xu hướng tăng. Cổ phiếu này đã tăng từ mức 25.400 đồng/cp lên 30.600 đồng/cp trong giai đoạn này. Tuy nhiên, trong khoảng hai tuần trở lại đây, cổ phiếu DBC có dấu hiệu điều chỉnh và chịu áp lực bán ra.
Pyn Elite Fund đã tái cân bằng danh mục theo hướng tập trung vào nhóm ngân hàng và bán lẻ.
Bên cạnh việc giảm sở hữu tại Dabaco, ông Petri Deryng, nhà điều hành Pyn Elite Fund thông báo: "Chúng tôi đã chốt lãi các cổ phiếu FPT và CMG sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, vì nhận thấy định giá hiện tại đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng so với tiềm năng tăng trưởng thực tế. Lịch sử thị trường chứng khoán thế giới từ năm 2000 cho thấy, khi một nhóm ngành được định giá vượt xa giá trị nội tại, sự điều chỉnh là việc không thể tránh".
Ông Petri Deryng cũng nêu ra sự tương đồng đáng lo ngại giữa cơn sốt cổ phiếu công nghệ hiện tại với giai đoạn bong bóng dot-com, khi chỉ số Nasdaq từng giảm tới 78% sau khi đạt đỉnh.
Theo phân tích của Pyn Elite, dù các doanh nghiệp công nghệ Việt Nam vẫn giữ được triển vọng dài hạn nhờ làn sóng chuyển đổi số, trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu công nghệ đang đối mặt nhiều thách thức.
Áp lực cạnh tranh gia tăng, chi phí đầu tư cho nghiên cứu phát triển (R&D) lớn, cùng với những biến động từ thị trường toàn cầu có thể tác động mạnh đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp công nghệ. Đặc biệt, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, dòng vốn đầu tư vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ có thể suy giảm đáng kể.
Hiện tại, Pyn Elite Fund đã tái cân bằng danh mục theo hướng tập trung vào các ngành được đánh giá có định giá hấp dẫn hơn. Trong đó, nhóm ngân hàng và bán lẻ đang chiếm vị thế quan trọng nhờ hưởng lợi từ sự phục hồi của nền kinh tế nội địa.
"Chúng tôi tin rằng hệ thống ngân hàng Việt Nam sẽ là một trong những động lực chính của thị trường chứng khoán trong năm 2025. Với tỷ lệ P/E trung bình chỉ khoảng 5,8 lần cùng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận hơn 30% trong năm nay, đây là nhóm ngành có mức rủi ro/thưởng hấp dẫn", ông Petri Deryng cho biết.
Bên cạnh đó, quỹ ngoại cũng đẩy mạnh đầu tư vào các doanh nghiệp hưởng lợi từ chương trình kích cầu hạ tầng của Chính phủ. Việc triển khai các dự án lớn như đường sắt cao tốc Bắc - Nam hay nhà máy điện hạt nhân không chỉ thúc đẩy tăng trưởng GDP mà còn tạo ra cơ hội kinh doanh rộng mở cho nhiều doanh nghiệp địa phương.
Ngoài ra, quỹ đã tăng tỷ trọng cổ phiếu chứng khoán trong danh mục đầu tư. Nếu hệ thống giao dịch KRX được khởi động như mong đợi, những cổ phiếu này sẽ trở thành động lực thúc đẩy thị trường. Tỷ trọng cổ phiếu chứng khoán trong danh mục quỹ hiện tại là 14%. Danh mục đầu tư trước đó của quỹ đã có cổ phiếu của VCI và DNSE (DSE), nhưng giờ đây cũng đã bổ sung thêm cổ phiếu SHS và VIX.
