Giá vàng thế giới và trong nước đang liên tiếp thiết lập những mốc kỷ lục mới, vượt xa mọi dự báo của các nhà đầu tư và chuyên gia.
Giá vàng liên tục phá đỉnh. Ảnh: Phan Anh
Nhà đầu tư nên cân nhắc đến yếu tố an toàn khi đầu tư vàng
Chia sẻ tại Hội thảo “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền” do Labandautu.vn phối hợp cùng Diaocnet.vn tổ chức chiều 20.1.2026, TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính - ngân hàng, cho rằng trong năm 2026, trong toàn bộ các kênh đầu tư từ chứng khoán, vàng, bất động sản, ngoại tệ, tiền gửi cho tới tài sản số, vàng sẽ là kênh biến động mạnh nhất, tiếp đến là thị trường chứng khoán.
Theo ông Hiếu, với chứng khoán, kỳ vọng nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi đang mở ra cơ hội lớn về dòng vốn, song rủi ro vẫn hiện hữu khi những biến số địa chính trị toàn cầu ngày càng khó lường. Tuy nhiên, tâm điểm của thị trường hiện nay lại nằm ở vàng, khi kênh đầu tư này đang trải qua những biến động chưa từng có tiền lệ.
Giá vàng thế giới đã vượt ngưỡng 4.700 USD/ounce, trong khi giá vàng trong nước có thời điểm chạm mốc 165 triệu đồng/lượng. Đây là những con số vượt xa mọi dự báo của hai năm trước. "Bất chấp các biện pháp quản lý hành chính, tâm lý đám đông và nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội tiếp tục chi phối mạnh mẽ hành vi nhà đầu tư, khiến vàng trở thành kênh đầu tư nhạy cảm và khó kiểm soát", ông Hiếu nói.
TS. Nguyễn Trí Hiếu cho biết, giá vàng đã vượt mọi dự báo so với khoảng 2 năm trước. Ảnh: Ban Tổ chức
Trả lời cho câu hỏi “có nên bán vàng để mua bất động sản hay không”, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng đây là một bài toán rất khó ở thời điểm hiện nay. Theo ông, giá vàng đang ở vùng đỉnh lịch sử nhưng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Trong kịch bản tích cực, giá vàng thế giới hoàn toàn có thể tiến tới ngưỡng 5.000 USD/ounce trong năm nay. Nếu điều đó xảy ra, giá vàng trong nước từ mức khoảng 165 triệu đồng/lượng hiện nay có thể lên tới 170 triệu đồng/lượng.
Xét thuần túy trên tiêu chí lợi nhuận, ông Hiếu nhấn mạnh vàng đang là kênh đầu tư vượt trội. Năm 2025, vàng mang lại mức sinh lời khoảng 80%, không có kênh đầu tư nào khác đạt được tỉ lệ tương tự. Ngay cả bất động sản, một kênh đầu tư truyền thống, cũng rất khó đạt mức lợi nhuận 30% trong một năm, chứ chưa nói đến mức sinh lời như vàng.
Vì vậy, theo ông Hiếu, nếu mục tiêu chính là lợi nhuận, nhà đầu tư không nên bán vàng để chuyển sang bất động sản, mà nên tiếp tục nắm giữ vàng trong bối cảnh xu hướng tăng vẫn còn duy trì.
Tuy nhiên, TS. Nguyễn Trí Hiếu cũng lưu ý nhà đầu tư không chỉ nhìn vào lợi nhuận, mà còn phải cân nhắc những tiêu chí khác, đặc biệt là yếu tố an toàn. Nếu xét về độ an toàn dài hạn, bất động sản có thể an toàn hơn vàng. Với một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, giá bất động sản rất khó giảm trong dài hạn, khi giá đất liên tục tăng, chi phí xây dựng leo thang và lãi suất có xu hướng nhích lên.
Bất động sản tăng giá trong thời gian dài, nhưng biên lợi nhuận không còn hấp dẫn
Ở góc nhìn thị trường, TS. Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam nhận định, dòng tiền sẽ tìm đến nơi có khả năng sinh lời tốt nhất. Thực tế cho thấy ba kênh đầu tư truyền thống gồm vàng, chứng khoán và bất động sản vẫn đang giữ sức hút đặc biệt. Chỉ cần xuất hiện tín hiệu về một “con sóng” tăng giá, thị trường lập tức sôi động, dòng vốn đổ vào nhanh chóng và kéo mặt bằng giá đi lên theo kỳ vọng lợi nhuận.
Dù cùng được xem là các kênh trú ẩn tài sản, nhưng theo TS. Nguyễn Văn Đính, mỗi lĩnh vực lại mang những đặc thù rất khác nhau. Vàng và chứng khoán là những sân chơi linh hoạt, cho phép nhà đầu tư với quy mô vốn nhỏ dễ dàng tham gia và rút lui. Trong khi đó, bất động sản là phân khúc đòi hỏi tiềm lực tài chính lớn hơn, yêu cầu nhà đầu tư phải có nền tảng vốn vững chắc, hoặc sở hữu các nguồn lực tài chính bổ trợ và khả năng sử dụng đòn bẩy tín dụng một cách hiệu quả.
Các chuyên gia thảo luận tại Hội thảo: “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền”. Ảnh: Ban Tổ chức
Xét trên phương diện sinh lời, ông Đính cho rằng bất động sản tỏ ra vượt trội nhờ khả năng tạo ra “lợi nhuận kép”. Nhà đầu tư không chỉ hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị tài sản theo thời gian, mà còn có thể tạo dòng tiền ổn định thông qua hoạt động khai thác, cho thuê hoặc kinh doanh. Trong khi đó, vàng chỉ mang lại lợi nhuận khi giá tăng, còn chứng khoán dù có thêm yếu tố cổ tức nhưng trên thực tế tỉ suất này thường không đáng kể nếu so sánh với lãi suất tiền gửi ngân hàng trong nhiều giai đoạn.
Từ kinh nghiệm thị trường nhiều thập kỷ, TS. Nguyễn Văn Đính khẳng định bất động sản vẫn luôn được đánh giá là kênh đầu tư có độ tin cậy cao nhất trong dài hạn. Lịch sử cho thấy giá trị bất động sản gần như chỉ có xu hướng tăng, đặc biệt trong giai đoạn 2025–2026, khi chi phí đất đai và các chính sách quản lý mới đang tạo lực đẩy trực tiếp lên mặt bằng giá.
Theo ông, những yếu tố này tiếp tục củng cố vai trò của bất động sản như một trụ cột quan trọng trong chiến lược tích lũy tài sản của nhà đầu tư Việt Nam, dù trong ngắn hạn, biên lợi nhuận có thể không còn hấp dẫn như giai đoạn trước.
Lục Giang
