Việc Mỹ tăng thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ một số quốc gia có tác động rất lớn tới thương mại quốc tế, trong đó có Việt Nam.
Hàng hóa nhập khẩu của Mỹ, phân theo các quốc gia chính (2016 - 2024).
Các cổ phiếu nào sẽ hưởng lợi từ chính sách thuế quan của Mỹ đang là vấn đề mà nhiều nhà đầu tư quan tâm.
Những tác động thuế quan
Theo các chuyên gia, việc chính quyền Tổng thống Donald Trump áp thuế với hàng hóa nhập khẩu đã được dự báo từ trước. Đây cũng được coi là khởi đầu của chiến tranh thương mại 2.0, bởi khi Mexico, Canada và Trung Quốc bị ảnh hưởng trực tiếp, thương mại quốc tế cũng chịu tác động của sự kiện này.
Về xuất khẩu, Việt Nam chịu ảnh hưởng hai mặt từ chính sách thuế mới của chính quyền Mỹ. Đó là, đề xuất tăng thuế nhập khẩu lên 10 - 20% với hàng hóa từ tất cả các nước, gồm cả Việt Nam sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh của hàng Việt Nam so với hàng nội địa Mỹ.
Ngoài ra, các cuộc điều tra nguồn gốc để chống lẩn tránh thuế sẽ diễn ra nhiều hơn, làm tăng chi phí và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu vào Mỹ. Tuy nhiên, khoảng trống do hàng hóa Trung Quốc bị đánh thuế cao hơn (như đề xuất có thể lên tới 60%) sẽ tạo cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ và chiếm lĩnh thị phần.
Về dòng vốn đầu tư nước ngoài, chính sách thuế quan của Mỹ nhắm đến hàng hóa Trung Quốc có thể khiến làn sóng FDI rời khỏi Trung Quốc tiếp tục diễn ra mạnh mẽ hơn. Việt Nam được kỳ vọng tiếp tục là điểm đến tiềm năng cho dòng vốn FDI nói trên.
Cơ hội cho doanh nghiệp Việt Nam
Chính sách thuế quan đối với Trung Quốc dưới thời ông Trump có thể sẽ tạo ra một khoảng trống lớn cho các sản phẩm Việt Nam xâm nhập vào thị trường này. Một số ngành vẫn có cơ hội lớn để phát triển, đặc biệt là dệt may, thủy sản và gỗ, do việc thay thế hàng hóa Trung Quốc tại thị trường Mỹ. Theo đó, các doanh nghiệp ngành logistics như HAH, GMD; doanh nghiệp ngành thuỷ sản như VHC, FCM; và doanh nghiệp ngành đồ gỗ như ACG… sẽ hưởng lợi.
Bên cạnh đó, lĩnh vực bất động sản công nghiệp tại Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục có nhiều cơ hội phát triển mạnh mẽ trong thời gian tới. Việc gia tăng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung có thể thúc đẩy xu hướng chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sang các quốc gia khác trong khu vực, trong đó có Việt Nam. Điều này tạo ra nhu cầu lớn đối với đất khu công nghiệp, đồng thời tăng giá trị và tính hấp dẫn của thị trường bất động sản công nghiệp. Các doanh nghiệp như SIP, GVR, KBC… sẽ hưởng lợi từ xu hướng này.
Ngoài ra, công nghệ dự kiến là lĩnh vực được hưởng lợi trong bối cảnh chính sách thuế quan mới. Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư mới đây, lãnh đạo Tập đoàn FPT kỳ vọng chính sách thuế quan cộng với nhiệm kỳ mới của Chính phủ Mỹ, chi tiêu cho lĩnh vực công nghệ thông tin sẽ gia tăng tại thị trường này và các quốc gia lân cận...
Xem xét cổ phiếu ngành nào?
Từ những phân tích trên, các nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đối với một số cổ phiếu sau đây:
Thứ nhất là cổ phiếu FPT của Công ty Cổ phần Tập đoàn FPT. Về kế hoạch kinh doanh năm 2025, FPT đặt mục tiêu doanh thu 75.400 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2024, và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng, tăng 21% so với năm 2024. Nếu hoàn thành, đây sẽ tiếp tục là mức doanh thu và lợi nhuận kỷ lục mới của doanh nghiệp đầu ngành công nghệ Việt Nam và sẽ là năm thứ 5 liên tiếp tăng trưởng trên 20%/năm.
FPT đã ghi dấu ấn đậm nét với thương vụ M&A với NAC - công ty công nghệ Nhật Bản; xúc tiến những hợp tác chiến lược với NVIDIA - tập đoàn công nghệ đa quốc gia hàng đầu thế giới để thành lập nhà máy AI... Đặc biệt, FPT đã công bố đầu tư 125 tỷ đồng cho chương trình đào tạo hơn 3.000 nhân sự công nghệ thông tin và truyền thông (ICT) chất lượng cao cho thị trường Nhật Bản, đáp ứng sự thiếu hụt nguồn lực của thị trường này.
Nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đối với cổ phiếu FPT khi cổ phiếu này ở quanh mốc 130.000 đồng/cp.
Thứ hai là cổ phiếu VHC của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn. VHC là nhà xuất khẩu cá tra, basa hàng đầu của Việt Nam đã được đưa ra khỏi phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá khi xuất khẩu các loại cá này vào thị trường Mỹ. Ngoài ra, nguyên liệu được sử dụng làm thức ăn chăn nuôi cho cá bao gồm cám, bột cá và bã đậu nành đang trên đà giảm, giúp VHC với hệ sinh thái khép kín từ thức ăn chăn nuôi đến trang trại cá, được hưởng lợi nhất. Nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đối với cổ phiếu VHC khi cổ phiếu này ở vùng 60.000 – 65.000 đ/cp.
Thứ ba là cổ phiếu HAH của Công ty CP Xếp dỡ Hải An. Doanh nghiệp này được kỳ vọng hưởng lợi từ khả năng đẩy mạnh nhu cầu nhập khẩu trong thời gian qua trước khi chính sách thuế của ông Trump với Trung Quốc có hiệu lực. Ngoài ra, HAH cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách thuế quan của Mỹ khi sản lượng containers ước tính sẽ tăng khoảng 10 - 15% mỗi năm. Nhà đầu tư có thể xem xét cơ hội đối với HAH khi cổ phiếu này ở vùng giá 47.000 đồng/cp.
Nguyễn Anh Minh, Trưởng nhóm đầu tư F319
