Giá vàng được dự báo bước vào đợt tăng mới khi Fed tiến gần thời điểm hạ lãi suất, đồng USD suy yếu và dòng tiền trú ẩn quay lại thị trường.
Chuyên gia Wells Fargo nhận định giá vàng đang bước vào giai đoạn tăng mới khi Fed tiến gần chu kỳ hạ lãi suất và đồng USD suy yếu. Ảnh: Phan Anh
Giá vàng toàn cầu đang trên đà khép lại tháng tăng thứ tư liên tiếp, khi thị trường dồn kỳ vọng vào đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng USD tiếp tục suy yếu.
Theo Bloomberg, vàng đã tăng mạnh trong hầu hết các tháng của năm 2025, hưởng lợi từ chu kỳ nới lỏng tiền tệ đang hình thành, dòng vốn trú ẩn gia tăng và hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương. Đây có thể sẽ là năm tăng mạnh nhất của vàng kể từ 1979, khi tâm lý phòng thủ bao trùm thị trường toàn cầu.
Trong phiên giao dịch gần nhất (27–28.11), giá vàng giao ngay đạt 4.154,27 USD/ounce, trong khi hợp đồng kỳ hạn tháng 12 neo quanh 4.150 USD/ounce, theo Kitco News. Dù có nhịp chốt lời ngắn hạn sau đỉnh hai tuần, giới phân tích cho rằng động lực tăng vẫn vững chắc, được củng cố bởi kỳ vọng Fed sẽ sớm hạ lãi suất.
Công cụ định giá hợp đồng tương lai của CME cho thấy xác suất Fed cắt lãi ngay trong tháng 12 đã lên tới khoảng 85%, so với 30% chỉ một tuần trước đó. Viễn cảnh lãi suất thấp khiến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, qua đó nâng sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không sinh lãi nhưng an toàn trong khủng hoảng.
Phát biểu với Kitco, ông Sameer Samana, chiến lược gia cấp cao tại Wells Fargo Investment Institute, cho biết: “Lãi suất giảm, USD yếu và cú điều chỉnh của thị trường crypto đang tạo ra thiết lập rất mạnh cho nhịp tăng tiếp theo của vàng".
Ông Samana nhận định đây có thể là “chân sóng tăng trung hạn”, khi dòng tiền toàn cầu đang dần rời bỏ tài sản rủi ro và quay lại kim loại quý.
Theo Bloomberg, vàng đã tăng giá trong hầu hết các tháng của năm 2025 và đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp, được hỗ trợ bởi hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương, dòng vốn quay lại quỹ ETF và kỳ vọng Fed nới lỏng.
Nhiều tổ chức tài chính lớn, trong đó có Deutsche Bank, cũng đã nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên khoảng 4.450 USD/ounce, cho rằng xu hướng dài hạn của vàng vẫn vững vàng nếu chính sách tiền tệ toàn cầu tiếp tục chuyển sang hướng hỗ trợ tăng trưởng.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi vùng giá 4.150 – 4.160 USD/ounce, được xem là ngưỡng kháng cự quan trọng; nếu vượt qua, vàng có thể thiết lập đỉnh mới trong năm 2025.
