Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Năm 2025, VNG dự b&aacute;o sẽ tiếp tục lỗ l&ecirc;n đến 620 tỷ đồng nhưng qua 9 th&aacute;ng mới lỗ 7,5 tỷ đồng. Điều n&agrave;y ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể khiến cổ đ&ocirc;ng kỳ vọng v&agrave;o một năm c&oacute; l&atilde;i trở lại sau chuỗi lỗ ngh&igrave;n tỷ 3 năm trước đ&oacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/vng-a-1058.png" style="height:395px; width:600px">

C&aacute;c mảng kinh doanh kh&aacute;c ngo&agrave;i game của VNG dần c&oacute; l&atilde;i. Ảnh: VNG

CTCP Tập đo&agrave;n VNG (m&atilde;: <a class='symbol'>VNZ</a>) được mệnh danh l&agrave; kỳ l&acirc;n của l&agrave;ng c&ocirc;ng nghệ Việt Nam với mức sinh lợi &ldquo;khủng&rdquo; ở mảng game. Tuy nhi&ecirc;n, đ&atilde; nhiều năm qua, nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng được nh&igrave;n thấy VNG l&atilde;i lớn.

Trong 3 năm 2022 - 2024, VNG li&ecirc;n tiếp đ&oacute;n nhận c&aacute;c khoản lỗ h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi năm, lần lượt 1.533 tỷ đồng, 2.317 tỷ đồng v&agrave; 1.180 tỷ đồng. Trong năm 2025 n&agrave;y, ban l&atilde;nh đạo VNG dự kiến tiếp tục l&agrave; một năm thua lỗ với 620 tỷ đồng, tuy giảm nhưng vẫn l&agrave; một con số kh&aacute; lớn.

Thế nhưng, diễn biến thực tế dường như đang vượt kỳ vọng của ban l&atilde;nh đạo. 9 th&aacute;ng đầu năm nay, VNG ghi nhận doanh thu 7.697 tỷ đồng, tăng 11,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Doanh nghiệp đ&atilde; c&oacute; l&atilde;i trước thuế 128 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ năm trước lỗ 158 tỷ đồng. Lỗ sau thuế chỉ 7,5 tỷ đồng, giảm rất mạnh so với con số lỗ 597 tỷ c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Dần tho&aacute;t khỏi định danh c&ocirc;ng ty game

L&agrave; một start-up th&agrave;nh c&ocirc;ng, chiến lược của VNG đầu tư v&agrave;o c&aacute;c start-up kh&aacute;c như: ZaloPay, Zalo AI, Tiki (đ&atilde; tho&aacute;i vốn)&hellip; hay c&aacute;c start-up &iacute;t nổi tiếng hơn như Ecotruck, Got It.&nbsp;

Hoạt động đầu tư mạo hiểm vốn đầy t&iacute;nh bất định. Bởi, nếu th&agrave;nh c&ocirc;ng, lợi nhuận c&oacute; thể gấp h&agrave;ng chục lần vốn bỏ ra; nếu thất bại, nguy cơ mất trắng lu&ocirc;n hiện hữu. Chủ tịch L&ecirc; Hồng Minh &ndash; người từng khởi nghiệp th&agrave;nh c&ocirc;ng với VinaGame (tiền th&acirc;n của VNG) &ndash; hiểu r&otilde; quy luật n&agrave;y hơn ai hết.

Theo thống k&ecirc; của Equidam, c&oacute; tới 63% start-up trong lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ thất bại. B&aacute;o c&aacute;o của Founders Forum Group (5/2025) cũng cho thấy 10% c&ocirc;ng ty khởi nghiệp biến mất ngay năm đầu ti&ecirc;n, v&agrave; đến năm thứ hai, tỷ lệ thất bại l&ecirc;n tới 70%.

Một nguy&ecirc;n nh&acirc;n phổ biến l&agrave; người s&aacute;ng lập giỏi chuy&ecirc;n m&ocirc;n nhưng thiếu kinh nghiệm quản trị khi c&ocirc;ng ty mở rộng, dẫn đến việc nhiều start-up chọn &ldquo;b&aacute;n m&igrave;nh&rdquo; cho c&aacute;c tập đo&agrave;n lớn- những tổ chức c&oacute; t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh v&agrave; gi&agrave;u kinh nghiệm quản l&yacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, VNG chọn con đường kh&aacute;c, tiếp tục &ldquo;tự lớn&rdquo;, chấp nhận đ&aacute;nh đổi bằng chuỗi d&agrave;i thua lỗ để x&acirc;y dựng hệ sinh th&aacute;i c&ocirc;ng nghệ mở rộng. Đ&acirc;y l&agrave; quyết định kh&oacute; khăn nhưng cho thấy sự ki&ecirc;n định trong tầm nh&igrave;n chiến lược của ban l&atilde;nh đạo.

Từ năm 2010, với việc đổi t&ecirc;n VinaGame th&agrave;nh VNG, doanh nghiệp đ&atilde; cho thấy định hướng trở th&agrave;nh một c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ thay v&igrave; c&ocirc;ng ty game. Th&agrave;nh c&ocirc;ng từ tựa game &ldquo;V&otilde; L&acirc;m Truyền Kỳ&rdquo; đ&atilde; đem lại nguồn thu khổng lồ cũng như t&ecirc;n tuổi được khẳng định tr&ecirc;n thị trường. Từ nền tảng n&agrave;y, c&ocirc;ng ty mở rộng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ, truyền th&ocirc;ng v&agrave; giải tr&iacute;, những ng&agrave;nh c&oacute; t&iacute;nh cộng hưởng cao với tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng game vốn đ&atilde; c&oacute; sẵn.

VNG hiện đầu tư v&agrave;o 19 c&ocirc;ng ty con v&agrave; li&ecirc;n kết với tổng gi&aacute; trị hơn 8.000 tỷ đồng, trong đ&oacute; ri&ecirc;ng khoản r&oacute;t vốn v&agrave;o Zion &ndash; đơn vị sở hữu Zalo &ndash; chiếm khoảng 5.500 tỷ đồng. D&ugrave; vậy, hoạt động chưa hiệu quả khiến c&ocirc;ng ty mẹ phải tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng l&ecirc;n đến 6.100 tỷ đồng.

Trong c&aacute;c năm qua, mảng tr&ograve; chơi trực tuyến l&agrave; mảng duy nhất đem lại lợi nhuận cho tập đo&agrave;n. Như năm 2024, mảng n&agrave;y mang về hơn 1.100 tỷ đồng lợi nhuận. Ngược lại, mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh lỗ lớn nhất. Tuy vậy, khoản lỗ ở mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh đang được thu hẹp dần, từ 992 tỷ năm 2023 xuống 613 tỷ năm 2024.

Trong nửa đầu năm nay, game kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; mảng duy nhất đem lại lợi nhuận nữa m&agrave; đ&atilde; c&oacute; th&ecirc;m mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện v&agrave; dịch vụ chuyển đổi số. Cụ thể, mảng game giảm lợi nhuận từ 653 tỷ về 576 tỷ đồng, mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện chuyển từ lỗ 96 tỷ sang l&atilde;i 23,8 tỷ đồng, dịch vụ chuyển đổi số từ lỗ 61 tỷ sang l&atilde;i 92 tỷ đồng. Đồng thời, mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh tiếp tục giảm lỗ từ 301 tỷ xuống 214 tỷ đồng.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/image(19).png" style="height:400px; width:608px"> 
So s&aacute;nh lợi nhuận từ mảng game v&agrave; c&aacute;c mảng c&ograve;n lại của VNG Group.

Như vậy, mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện v&agrave; dịch vụ chuyển đổi số đ&atilde; bắt đầu c&oacute; lợi nhuận sau nhiều năm thua lỗ. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ugrave; chỉ mới bước v&agrave;o lĩnh vực AI từ năm 2024, c&aacute;c khoản đầu tư li&ecirc;n quan đ&atilde; sớm tạo d&ograve;ng tiền. Th&aacute;ng 6/2024, VNG đưa v&agrave;o hoạt động Trung t&acirc;m Dữ liệu Đ&aacute;m m&acirc;y AI quy m&ocirc; lớn đầu ti&ecirc;n tại Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; đặt tại Bangkok, thể hiện r&otilde; tham vọng mở rộng thị trường c&ocirc;ng nghệ theo hướng hạ tầng số v&agrave; dịch vụ AI.

Tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025, VNG ch&iacute;nh thức đổi t&ecirc;n th&agrave;nh VNG Group, kh&ocirc;ng thay đổi m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh nhưng t&aacute;i cấu tr&uacute;c theo hướng tập đo&agrave;n, t&aacute;ch bạch hoạt động sản xuất v&agrave; quản l&yacute;, đồng thời ph&aacute;t triển thương hiệu độc lập cho từng c&ocirc;ng ty con. Hệ sinh th&aacute;i VNG giờ đ&acirc;y mang t&iacute;nh chiến lược r&otilde; r&agrave;ng hơn: mảng game đ&oacute;ng vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ, duy tr&igrave; lợi nhuận ổn định, c&ograve;n mảng AI v&agrave; c&ocirc;ng nghệ mới l&agrave; mũi nhọn tấn c&ocirc;ng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực tăng trưởng trong tương lai.

Tham vọng mới

Cũng trong kỳ đại hội cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua nghị quyết về việc thay đổi ng&agrave;nh nghề kinh doanh. Theo đ&oacute;, một số ng&agrave;nh nghề sẽ được điều chỉnh v&agrave; bổ sung v&agrave;o giấy ph&eacute;p kinh doanh của c&ocirc;ng ty. &nbsp;Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, ng&agrave;nh kinh doanh thứ 10: &ldquo;Dịch vụ cổng th&ocirc;ng tin&rdquo; với những lĩnh vực rất tiềm năng như: mạng x&atilde; hội, website v&agrave; s&agrave;n giao dịch điện tử.

Sea Limited từng sử dụng lợi nhuận từ mảng game (thương hiệu Garena) để đầu tư v&agrave;o Shopee. Sau giai đoạn d&agrave;i đốt tiền để mở rộng thị phần, Shopee đ&atilde; bắt đầu b&aacute;o l&atilde;i v&agrave;o 2 qu&yacute; đầu năm 2023 v&agrave; c&oacute; năm đầu ti&ecirc;n c&oacute; lợi nhuận l&agrave; 2024. Tức l&agrave; sau 8 năm kể từ khi th&agrave;nh lập v&agrave;o năm 2015, Sea Limited mới thu quả ngọt từ Shopee. Một c&acirc;u chuyện cho thấy c&aacute;c tập đo&agrave;n c&ocirc;ng nghệ c&oacute; thể xoay trục mạnh mẽ nếu c&oacute; thừa năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn.

Nhưng VNG c&oacute; tiếp tục &ldquo;đốt tiền&rdquo; v&agrave;o thương mại điện tử (TMĐT) sau cuộc th&aacute;o chạy khỏi Tiki? Ph&acirc;n t&iacute;ch chưa cho thấy VNG sẵn s&agrave;ng cạnh tranh với Shopee, Lazada hay ch&iacute;nh Tiki. Bởi lẽ trong đăng k&yacute; kinh doanh, VNG kh&ocirc;ng đăng k&yacute; dịch vụ kho b&atilde;i v&agrave; vận chuyển - vốn l&agrave; mạch sống của TMĐT.

Một số ng&agrave;nh nghề kinh doanh được đăng k&yacute; mới của c&ocirc;ng ty l&agrave;: hoạt động ghi &acirc;m v&agrave; xuất bản &acirc;m nhạc, đại l&yacute; m&ocirc;i giới bảo hiểm v&agrave; đại l&yacute; b&aacute;n v&eacute; m&aacute;y bay. Vậy mục đ&iacute;ch mở s&agrave;n giao dịch điện tử của VNG c&oacute; lẽ hướng tới c&aacute;c loại h&agrave;ng h&oacute;a &ldquo;phi vật l&yacute;&rdquo; để tận dụng tối đa hạ tầng dịch vụ li&ecirc;n quan đến intertnet sẵn c&oacute; của m&igrave;nh.

Bổ sung kinh nghiệm v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh từ nh&agrave; đầu tư &ldquo;ngoại&rdquo;

Theo hồ sơ gửi Ủy ban chứng kho&aacute;n Mỹ (SEC) năm 2023, C&ocirc;ng ty VNG Limited nắm đến 49% cổ phần của VNG, trong đ&oacute; c&aacute;c đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i như Tencent, Ant Group, GIC v&agrave; Seletar Investment l&agrave; c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng lớn. Nh&oacute;m cổ đ&ocirc;ng s&aacute;ng lập, bao gồm &ocirc;ng L&ecirc; Hồng Minh v&agrave; &ocirc;ng Vương Quang Khải, sở hữu khoảng 14,3 triệu cổ phiếu loại B tại VNG Limited. C&aacute;c cổ đ&ocirc;ng c&ograve;n lại sở hữu cổ phiếu loại A, trong đ&oacute; Tencent sở hữu nhiều nhất với 65,1 triệu cổ phiếu, gi&aacute;n tiếp sở hữu VNG.

Với Tencent, kh&ocirc;ng kh&oacute; để nhận thấy những g&igrave; VNG l&agrave;m c&oacute; nhiều điểm tương đồng với g&atilde; khồng lồ đến từ Trung Quốc n&agrave;y. Tencent cũng l&agrave; nh&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh game c&oacute; tiếng, đầu tư v&agrave;o nhiều c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ trong v&agrave; ngo&agrave;i nước (trong đ&oacute; c&oacute; cả Sea Limited). Tencent c&ograve;n sở hữu ứng dụng cực kỳ phố biển &ldquo;Wechat&rdquo;- một ứng dụng c&oacute; chức năng ban đầu l&agrave; nhắn tin, gọi điện như Zalo, nhưng hiện nay đ&atilde; t&iacute;ch hợp v&ocirc; v&agrave;n c&aacute;c tiện &iacute;ch, bao gồm s&agrave;n thương mại điện tử.

Sở hữu lượng lớn người d&ugrave;ng nhờ sự th&agrave;nh c&ocirc;ng của mảng game v&agrave; c&aacute;c ứng dụng th&ocirc;ng tin - giải tr&iacute;, giờ đ&acirc;y nh&agrave; đầu tư Tencent c&ograve;n mang đến cho VNG kinh nghiệm đầu tư v&agrave; điều h&agrave;nh doanh nghiệp. VNG Group c&oacute; lẽ đ&atilde; t&igrave;m thấy định hướng ph&aacute;t triển sau nhiều năm đầu tư d&agrave;n trải.

&ldquo;Giấc mơ của VNG chưa bao giờ thay đổi - ch&uacute;ng t&ocirc;i muốn x&acirc;y dựng c&ocirc;ng nghệ, ph&aacute;t triển con người v&agrave; trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu, tạo ra gi&aacute; trị thực sự cho người d&ugrave;ng v&agrave; x&atilde; hội&rdquo;, &ocirc;ng L&ecirc; Hồng Minh, Nh&agrave; s&aacute;ng lập &amp; Chủ tịch HĐQT VNG nhấn mạnh.

<a href="https://nhadautu.vn/vng--ky-lan-sap-tinh-giac-d101150.html">Link gốc</a>

Năm 2025, VNG dự báo sẽ tiếp tục lỗ lên đến 620 tỷ đồng nhưng qua 9 tháng mới lỗ 7,5 tỷ đồng. Điều này hoàn toàn có thể khiến cổ đông kỳ vọng vào một năm có lãi trở lại sau chuỗi lỗ nghìn tỷ 3 năm trước đó.


Năm 2025, VNG dự b&aacute;o sẽ tiếp tục lỗ l&ecirc;n đến 620 tỷ đồng nhưng qua 9 th&aacute;ng mới lỗ 7,5 tỷ đồng. Điều n&agrave;y ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể khiến cổ đ&ocirc;ng kỳ vọng v&agrave;o một năm c&oacute; l&atilde;i trở lại sau chuỗi lỗ ngh&igrave;n tỷ 3 năm trước đ&oacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/vng-a-1058.png" style="height:395px; width:600px" />

C&aacute;c mảng kinh doanh kh&aacute;c ngo&agrave;i game của VNG dần c&oacute; l&atilde;i. Ảnh: VNG

CTCP Tập đo&agrave;n VNG (m&atilde;: VNZ) được mệnh danh l&agrave; kỳ l&acirc;n của l&agrave;ng c&ocirc;ng nghệ Việt Nam với mức sinh lợi &ldquo;khủng&rdquo; ở mảng game. Tuy nhi&ecirc;n, đ&atilde; nhiều năm qua, nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng được nh&igrave;n thấy VNG l&atilde;i lớn.

Trong 3 năm 2022 - 2024, VNG li&ecirc;n tiếp đ&oacute;n nhận c&aacute;c khoản lỗ h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi năm, lần lượt 1.533 tỷ đồng, 2.317 tỷ đồng v&agrave; 1.180 tỷ đồng. Trong năm 2025 n&agrave;y, ban l&atilde;nh đạo VNG dự kiến tiếp tục l&agrave; một năm thua lỗ với 620 tỷ đồng, tuy giảm nhưng vẫn l&agrave; một con số kh&aacute; lớn.

Thế nhưng, diễn biến thực tế dường như đang vượt kỳ vọng của ban l&atilde;nh đạo. 9 th&aacute;ng đầu năm nay, VNG ghi nhận doanh thu 7.697 tỷ đồng, tăng 11,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Doanh nghiệp đ&atilde; c&oacute; l&atilde;i trước thuế 128 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ năm trước lỗ 158 tỷ đồng. Lỗ sau thuế chỉ 7,5 tỷ đồng, giảm rất mạnh so với con số lỗ 597 tỷ c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Dần tho&aacute;t khỏi định danh c&ocirc;ng ty game

L&agrave; một start-up th&agrave;nh c&ocirc;ng, chiến lược của VNG đầu tư v&agrave;o c&aacute;c start-up kh&aacute;c như: ZaloPay, Zalo AI, Tiki (đ&atilde; tho&aacute;i vốn)&hellip; hay c&aacute;c start-up &iacute;t nổi tiếng hơn như Ecotruck, Got It.&nbsp;

Hoạt động đầu tư mạo hiểm vốn đầy t&iacute;nh bất định. Bởi, nếu th&agrave;nh c&ocirc;ng, lợi nhuận c&oacute; thể gấp h&agrave;ng chục lần vốn bỏ ra; nếu thất bại, nguy cơ mất trắng lu&ocirc;n hiện hữu. Chủ tịch L&ecirc; Hồng Minh &ndash; người từng khởi nghiệp th&agrave;nh c&ocirc;ng với VinaGame (tiền th&acirc;n của VNG) &ndash; hiểu r&otilde; quy luật n&agrave;y hơn ai hết.

Theo thống k&ecirc; của Equidam, c&oacute; tới 63% start-up trong lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ thất bại. B&aacute;o c&aacute;o của Founders Forum Group (5/2025) cũng cho thấy 10% c&ocirc;ng ty khởi nghiệp biến mất ngay năm đầu ti&ecirc;n, v&agrave; đến năm thứ hai, tỷ lệ thất bại l&ecirc;n tới 70%.

Một nguy&ecirc;n nh&acirc;n phổ biến l&agrave; người s&aacute;ng lập giỏi chuy&ecirc;n m&ocirc;n nhưng thiếu kinh nghiệm quản trị khi c&ocirc;ng ty mở rộng, dẫn đến việc nhiều start-up chọn &ldquo;b&aacute;n m&igrave;nh&rdquo; cho c&aacute;c tập đo&agrave;n lớn- những tổ chức c&oacute; t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh v&agrave; gi&agrave;u kinh nghiệm quản l&yacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, VNG chọn con đường kh&aacute;c, tiếp tục &ldquo;tự lớn&rdquo;, chấp nhận đ&aacute;nh đổi bằng chuỗi d&agrave;i thua lỗ để x&acirc;y dựng hệ sinh th&aacute;i c&ocirc;ng nghệ mở rộng. Đ&acirc;y l&agrave; quyết định kh&oacute; khăn nhưng cho thấy sự ki&ecirc;n định trong tầm nh&igrave;n chiến lược của ban l&atilde;nh đạo.

Từ năm 2010, với việc đổi t&ecirc;n VinaGame th&agrave;nh VNG, doanh nghiệp đ&atilde; cho thấy định hướng trở th&agrave;nh một c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ thay v&igrave; c&ocirc;ng ty game. Th&agrave;nh c&ocirc;ng từ tựa game &ldquo;V&otilde; L&acirc;m Truyền Kỳ&rdquo; đ&atilde; đem lại nguồn thu khổng lồ cũng như t&ecirc;n tuổi được khẳng định tr&ecirc;n thị trường. Từ nền tảng n&agrave;y, c&ocirc;ng ty mở rộng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực c&ocirc;ng nghệ, truyền th&ocirc;ng v&agrave; giải tr&iacute;, những ng&agrave;nh c&oacute; t&iacute;nh cộng hưởng cao với tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng game vốn đ&atilde; c&oacute; sẵn.

VNG hiện đầu tư v&agrave;o 19 c&ocirc;ng ty con v&agrave; li&ecirc;n kết với tổng gi&aacute; trị hơn 8.000 tỷ đồng, trong đ&oacute; ri&ecirc;ng khoản r&oacute;t vốn v&agrave;o Zion &ndash; đơn vị sở hữu Zalo &ndash; chiếm khoảng 5.500 tỷ đồng. D&ugrave; vậy, hoạt động chưa hiệu quả khiến c&ocirc;ng ty mẹ phải tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng l&ecirc;n đến 6.100 tỷ đồng.

Trong c&aacute;c năm qua, mảng tr&ograve; chơi trực tuyến l&agrave; mảng duy nhất đem lại lợi nhuận cho tập đo&agrave;n. Như năm 2024, mảng n&agrave;y mang về hơn 1.100 tỷ đồng lợi nhuận. Ngược lại, mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh lỗ lớn nhất. Tuy vậy, khoản lỗ ở mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh đang được thu hẹp dần, từ 992 tỷ năm 2023 xuống 613 tỷ năm 2024.

Trong nửa đầu năm nay, game kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; mảng duy nhất đem lại lợi nhuận nữa m&agrave; đ&atilde; c&oacute; th&ecirc;m mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện v&agrave; dịch vụ chuyển đổi số. Cụ thể, mảng game giảm lợi nhuận từ 653 tỷ về 576 tỷ đồng, mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện chuyển từ lỗ 96 tỷ sang l&atilde;i 23,8 tỷ đồng, dịch vụ chuyển đổi số từ lỗ 61 tỷ sang l&atilde;i 92 tỷ đồng. Đồng thời, mảng dịch vụ c&ocirc;ng nghệ t&agrave;i ch&iacute;nh tiếp tục giảm lỗ từ 301 tỷ xuống 214 tỷ đồng.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/image(19).png" style="height:400px; width:608px" /> 
So s&aacute;nh lợi nhuận từ mảng game v&agrave; c&aacute;c mảng c&ograve;n lại của VNG Group.

Như vậy, mảng truyền th&ocirc;ng đa phương tiện v&agrave; dịch vụ chuyển đổi số đ&atilde; bắt đầu c&oacute; lợi nhuận sau nhiều năm thua lỗ. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ugrave; chỉ mới bước v&agrave;o lĩnh vực AI từ năm 2024, c&aacute;c khoản đầu tư li&ecirc;n quan đ&atilde; sớm tạo d&ograve;ng tiền. Th&aacute;ng 6/2024, VNG đưa v&agrave;o hoạt động Trung t&acirc;m Dữ liệu Đ&aacute;m m&acirc;y AI quy m&ocirc; lớn đầu ti&ecirc;n tại Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; đặt tại Bangkok, thể hiện r&otilde; tham vọng mở rộng thị trường c&ocirc;ng nghệ theo hướng hạ tầng số v&agrave; dịch vụ AI.

Tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025, VNG ch&iacute;nh thức đổi t&ecirc;n th&agrave;nh VNG Group, kh&ocirc;ng thay đổi m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh nhưng t&aacute;i cấu tr&uacute;c theo hướng tập đo&agrave;n, t&aacute;ch bạch hoạt động sản xuất v&agrave; quản l&yacute;, đồng thời ph&aacute;t triển thương hiệu độc lập cho từng c&ocirc;ng ty con. Hệ sinh th&aacute;i VNG giờ đ&acirc;y mang t&iacute;nh chiến lược r&otilde; r&agrave;ng hơn: mảng game đ&oacute;ng vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ, duy tr&igrave; lợi nhuận ổn định, c&ograve;n mảng AI v&agrave; c&ocirc;ng nghệ mới l&agrave; mũi nhọn tấn c&ocirc;ng v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực tăng trưởng trong tương lai.

Tham vọng mới

Cũng trong kỳ đại hội cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua nghị quyết về việc thay đổi ng&agrave;nh nghề kinh doanh. Theo đ&oacute;, một số ng&agrave;nh nghề sẽ được điều chỉnh v&agrave; bổ sung v&agrave;o giấy ph&eacute;p kinh doanh của c&ocirc;ng ty. &nbsp;Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, ng&agrave;nh kinh doanh thứ 10: &ldquo;Dịch vụ cổng th&ocirc;ng tin&rdquo; với những lĩnh vực rất tiềm năng như: mạng x&atilde; hội, website v&agrave; s&agrave;n giao dịch điện tử.

Sea Limited từng sử dụng lợi nhuận từ mảng game (thương hiệu Garena) để đầu tư v&agrave;o Shopee. Sau giai đoạn d&agrave;i đốt tiền để mở rộng thị phần, Shopee đ&atilde; bắt đầu b&aacute;o l&atilde;i v&agrave;o 2 qu&yacute; đầu năm 2023 v&agrave; c&oacute; năm đầu ti&ecirc;n c&oacute; lợi nhuận l&agrave; 2024. Tức l&agrave; sau 8 năm kể từ khi th&agrave;nh lập v&agrave;o năm 2015, Sea Limited mới thu quả ngọt từ Shopee. Một c&acirc;u chuyện cho thấy c&aacute;c tập đo&agrave;n c&ocirc;ng nghệ c&oacute; thể xoay trục mạnh mẽ nếu c&oacute; thừa năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn.

Nhưng VNG c&oacute; tiếp tục &ldquo;đốt tiền&rdquo; v&agrave;o thương mại điện tử (TMĐT) sau cuộc th&aacute;o chạy khỏi Tiki? Ph&acirc;n t&iacute;ch chưa cho thấy VNG sẵn s&agrave;ng cạnh tranh với Shopee, Lazada hay ch&iacute;nh Tiki. Bởi lẽ trong đăng k&yacute; kinh doanh, VNG kh&ocirc;ng đăng k&yacute; dịch vụ kho b&atilde;i v&agrave; vận chuyển - vốn l&agrave; mạch sống của TMĐT.

Một số ng&agrave;nh nghề kinh doanh được đăng k&yacute; mới của c&ocirc;ng ty l&agrave;: hoạt động ghi &acirc;m v&agrave; xuất bản &acirc;m nhạc, đại l&yacute; m&ocirc;i giới bảo hiểm v&agrave; đại l&yacute; b&aacute;n v&eacute; m&aacute;y bay. Vậy mục đ&iacute;ch mở s&agrave;n giao dịch điện tử của VNG c&oacute; lẽ hướng tới c&aacute;c loại h&agrave;ng h&oacute;a &ldquo;phi vật l&yacute;&rdquo; để tận dụng tối đa hạ tầng dịch vụ li&ecirc;n quan đến intertnet sẵn c&oacute; của m&igrave;nh.

Bổ sung kinh nghiệm v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh từ nh&agrave; đầu tư &ldquo;ngoại&rdquo;

Theo hồ sơ gửi Ủy ban chứng kho&aacute;n Mỹ (SEC) năm 2023, C&ocirc;ng ty VNG Limited nắm đến 49% cổ phần của VNG, trong đ&oacute; c&aacute;c đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i như Tencent, Ant Group, GIC v&agrave; Seletar Investment l&agrave; c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng lớn. Nh&oacute;m cổ đ&ocirc;ng s&aacute;ng lập, bao gồm &ocirc;ng L&ecirc; Hồng Minh v&agrave; &ocirc;ng Vương Quang Khải, sở hữu khoảng 14,3 triệu cổ phiếu loại B tại VNG Limited. C&aacute;c cổ đ&ocirc;ng c&ograve;n lại sở hữu cổ phiếu loại A, trong đ&oacute; Tencent sở hữu nhiều nhất với 65,1 triệu cổ phiếu, gi&aacute;n tiếp sở hữu VNG.

Với Tencent, kh&ocirc;ng kh&oacute; để nhận thấy những g&igrave; VNG l&agrave;m c&oacute; nhiều điểm tương đồng với g&atilde; khồng lồ đến từ Trung Quốc n&agrave;y. Tencent cũng l&agrave; nh&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh game c&oacute; tiếng, đầu tư v&agrave;o nhiều c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ trong v&agrave; ngo&agrave;i nước (trong đ&oacute; c&oacute; cả Sea Limited). Tencent c&ograve;n sở hữu ứng dụng cực kỳ phố biển &ldquo;Wechat&rdquo;- một ứng dụng c&oacute; chức năng ban đầu l&agrave; nhắn tin, gọi điện như Zalo, nhưng hiện nay đ&atilde; t&iacute;ch hợp v&ocirc; v&agrave;n c&aacute;c tiện &iacute;ch, bao gồm s&agrave;n thương mại điện tử.

Sở hữu lượng lớn người d&ugrave;ng nhờ sự th&agrave;nh c&ocirc;ng của mảng game v&agrave; c&aacute;c ứng dụng th&ocirc;ng tin - giải tr&iacute;, giờ đ&acirc;y nh&agrave; đầu tư Tencent c&ograve;n mang đến cho VNG kinh nghiệm đầu tư v&agrave; điều h&agrave;nh doanh nghiệp. VNG Group c&oacute; lẽ đ&atilde; t&igrave;m thấy định hướng ph&aacute;t triển sau nhiều năm đầu tư d&agrave;n trải.

&ldquo;Giấc mơ của VNG chưa bao giờ thay đổi - ch&uacute;ng t&ocirc;i muốn x&acirc;y dựng c&ocirc;ng nghệ, ph&aacute;t triển con người v&agrave; trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu, tạo ra gi&aacute; trị thực sự cho người d&ugrave;ng v&agrave; x&atilde; hội&rdquo;, &ocirc;ng L&ecirc; Hồng Minh, Nh&agrave; s&aacute;ng lập &amp; Chủ tịch HĐQT VNG nhấn mạnh.

<a href="https://nhadautu.vn/vng--ky-lan-sap-tinh-giac-d101150.html">Link gốc</a>