Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Tăng trưởng &acirc;m li&ecirc;n tục cộng với nắm giữ nhiều t&agrave;i sản rủi ro đ&atilde; khiến CTCP Chứng kho&aacute;n VNDIRECT (HoSE: <a class='symbol'>VND</a>) gặp kh&oacute; trong bối cảnh cạnh tranh thị phần gay gắt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241030/images/bieu-do-7.png" style="height:382px; width:600px">

Doanh thu v&agrave; l&atilde;i gộp mảng m&ocirc;i giới của <a class='symbol'>VND</a> c&oacute; xu hướng giảm dần.

Trong qu&yacute; 3, <a class='symbol'>VND</a> ghi nhận gần 1.270 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi khấu trừ chi ph&iacute;, C&ocirc;ng ty l&atilde;i r&ograve;ng 505 tỷ đồng, giảm 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Đ&acirc;y l&agrave; mức l&atilde;i thấp thứ hai của <a class='symbol'>VND</a> trong 1 năm qua, xếp sau qu&yacute; 2/2024 do doanh thu từ c&aacute;c mảng tự doanh, cho vay, v&agrave; m&ocirc;i giới đồng loạt giảm s&acirc;u.

Tăng trưởng &acirc;m ở mảng tự doanh

Mảng tự doanh vốn l&agrave; động lực tăng ch&iacute;nh cho <a class='symbol'>VND</a>, nhưng đ&atilde; ghi nhận kết quả sụt giảm mạnh trong qu&yacute; 3/2024. Cụ thể, doanh thu thuần từ t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh ghi nhận th&ocirc;ng qua l&atilde;i/lỗ (FVTPL) giảm 27% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 678 tỷ đồng, chủ yếu do l&atilde;i suất của c&aacute;c t&agrave;i sản như chứng chỉ tiền gửi, tr&aacute;i phiếu tổ chức t&iacute;n dụng v&agrave; tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp giảm. Trong khi đ&oacute;, lỗ FVPTL chỉ giảm 8% về dưới 260 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận từ mảng tự doanh của <a class='symbol'>VND</a> c&ograve;n 409 tỷ đồng, giảm 36% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Cuối qu&yacute; 3/2024, danh mục FVTPL c&oacute; quy m&ocirc; t&iacute;nh theo gi&aacute; mua hơn 24.400 tỷ đồng, chiếm 56% tổng t&agrave;i sản, tăng gần 47% so với đầu năm nay. Danh mục tập trung ở tr&aacute;i phiếuhơn 13.100 tỷ đồng v&agrave; chứng chỉ tiền gửi hơn 7.900 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, cổ phiếu đầu tư c&oacute; gi&aacute; trị hơn 3.300 tỷ đồng, trong đ&oacute; c&aacute;c m&atilde; chiếm tỷ trọng lớn nhất l&agrave; VPB gi&aacute; gốc hơn 448 tỷ đồng v&agrave; đang lỗ 2%; HSG (379 tỷ đồng, tạm l&atilde;i 16%); C4G (285 tỷ đồng, tạm lỗ 11%); LTG (115 tỷ đồng, tạm lỗ 55%)&hellip;

Hiện nay, quy m&ocirc; danh mục tự doanh của <a class='symbol'>VND</a> đ&atilde; mở rộng th&ecirc;m so với qu&yacute; trước sau khi <a class='symbol'>VND</a> đầu tư th&ecirc;m 2.100 tỷ đồng v&agrave;o tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết v&agrave; 2.900 tỷ đồng cho chứng chỉ tiền gửi. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, việc <a class='symbol'>VND</a> đầu tư v&agrave;o c&aacute;c tr&aacute;i phiếu tiềm ẩn &iacute;t rủi ro hơn trước đ&acirc;y do phần lớn l&agrave; c&aacute;c tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết.

Doanh thu mảng m&ocirc;i giới thu hẹp

Trong qu&yacute; 3/2024, mức giảm mạnh nhất về doanh thu của <a class='symbol'>VND</a> thuộc về mảng m&ocirc;i giới, đạt 167,5 tỷ đồng, giảm 44% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Trừ đi chi ph&iacute;, lợi nhuận từ mảng kinh doanh n&agrave;y chỉ c&ograve;n 58 tỷ đồng, giảm hơn nửa so với c&ugrave;ng kỳ.

Điều đ&aacute;ng lưu &yacute;, <a class='symbol'>VND</a> thất thu từ m&ocirc;i giới trong bối cảnh doanh nghiệp n&agrave;y mất dần thị phần v&agrave;o tay c&aacute;c đối thủ. Từ mức đỉnh 8% thị phần v&agrave;o qu&yacute; 3/2023, đến qu&yacute; 3/2024, <a class='symbol'>VND</a> chỉ c&ograve;n 5,7%, đ&acirc;y l&agrave; mức thấp nhất trong v&ograve;ng 8 năm kể từ 2016 v&agrave; xuống vị tr&iacute; thứ 6 trong Top 10 thị phần m&ocirc;i giới tr&ecirc;n HoSE. Dự b&aacute;o năm 2024, mảng doanh thu n&agrave;y giảm mạnh, dự kiến c&ograve;n 720 tỷ đồng.

Nguy cơ b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận

Với mảng cho vay, l&atilde;i từ c&aacute;c khoản cho vay v&agrave; phải thu qu&yacute; 3 giảm 13% so với c&ugrave;ng kỳ. Dư nợ cho vay của <a class='symbol'>VND</a> t&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/09/2024 gần 10.900 tỷ đồng, tăng 573 tỷ đồng so với đầu năm, trong đ&oacute; dư nợ margin hơn 10.400 tỷ đồng.

Với định hướng tập trung v&agrave;o kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, <a class='symbol'>VND</a> tăng vốn để c&oacute; thể khai th&aacute;c mảng &ldquo;cho vay margin&quot;. Trong giai đoạn 2024-2026, <a class='symbol'>VND</a> dự định tăng vốn qua 3 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh: Ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ 268 triệu cổ phiếu cho nh&agrave; đầu tư chuy&ecirc;n nghiệp; ph&aacute;t h&agrave;nh 30 triệu cổ phiếu ESOP, v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh 15 triệu cổ phiếu thưởng cho nh&acirc;n vi&ecirc;n.

Tuy nhi&ecirc;n, sau sự cố nghi&ecirc;m trọng với hệ thống giao dịch đầu năm nay, <a class='symbol'>VND</a> đ&atilde; phải thực hiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch miễn ph&iacute; giao dịch v&agrave; giảm l&atilde;i suất cho vay margin. Điều n&agrave;y phần n&agrave;o đ&atilde; ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp n&agrave;y.

505 tỷ đồng l&agrave; khoản l&atilde;i sau thuế qu&yacute; 3/2024 của <a class='symbol'>VND</a>, giảm 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/the-kho-cua-vnd-10144616.html">Link gốc</a>

Tăng trưởng âm liên tục cộng với nắm giữ nhiều tài sản rủi ro đã khiến CTCP Chứng khoán VNDIRECT (HoSE: VND) gặp khó trong bối cảnh cạnh tranh thị phần gay gắt.



Tăng trưởng &acirc;m li&ecirc;n tục cộng với nắm giữ nhiều t&agrave;i sản rủi ro đ&atilde; khiến CTCP Chứng kho&aacute;n VNDIRECT (HoSE: VND) gặp kh&oacute; trong bối cảnh cạnh tranh thị phần gay gắt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241030/images/bieu-do-7.png" style="height:382px; width:600px" />

Doanh thu v&agrave; l&atilde;i gộp mảng m&ocirc;i giới của VND c&oacute; xu hướng giảm dần.

Trong qu&yacute; 3, VND ghi nhận gần 1.270 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi khấu trừ chi ph&iacute;, C&ocirc;ng ty l&atilde;i r&ograve;ng 505 tỷ đồng, giảm 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Đ&acirc;y l&agrave; mức l&atilde;i thấp thứ hai của VND trong 1 năm qua, xếp sau qu&yacute; 2/2024 do doanh thu từ c&aacute;c mảng tự doanh, cho vay, v&agrave; m&ocirc;i giới đồng loạt giảm s&acirc;u.

Tăng trưởng &acirc;m ở mảng tự doanh

Mảng tự doanh vốn l&agrave; động lực tăng ch&iacute;nh cho VND, nhưng đ&atilde; ghi nhận kết quả sụt giảm mạnh trong qu&yacute; 3/2024. Cụ thể, doanh thu thuần từ t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh ghi nhận th&ocirc;ng qua l&atilde;i/lỗ (FVTPL) giảm 27% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 678 tỷ đồng, chủ yếu do l&atilde;i suất của c&aacute;c t&agrave;i sản như chứng chỉ tiền gửi, tr&aacute;i phiếu tổ chức t&iacute;n dụng v&agrave; tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp giảm. Trong khi đ&oacute;, lỗ FVPTL chỉ giảm 8% về dưới 260 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận từ mảng tự doanh của VND c&ograve;n 409 tỷ đồng, giảm 36% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Cuối qu&yacute; 3/2024, danh mục FVTPL c&oacute; quy m&ocirc; t&iacute;nh theo gi&aacute; mua hơn 24.400 tỷ đồng, chiếm 56% tổng t&agrave;i sản, tăng gần 47% so với đầu năm nay. Danh mục tập trung ở tr&aacute;i phiếuhơn 13.100 tỷ đồng v&agrave; chứng chỉ tiền gửi hơn 7.900 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, cổ phiếu đầu tư c&oacute; gi&aacute; trị hơn 3.300 tỷ đồng, trong đ&oacute; c&aacute;c m&atilde; chiếm tỷ trọng lớn nhất l&agrave; VPB gi&aacute; gốc hơn 448 tỷ đồng v&agrave; đang lỗ 2%; HSG (379 tỷ đồng, tạm l&atilde;i 16%); C4G (285 tỷ đồng, tạm lỗ 11%); LTG (115 tỷ đồng, tạm lỗ 55%)&hellip;

Hiện nay, quy m&ocirc; danh mục tự doanh của VND đ&atilde; mở rộng th&ecirc;m so với qu&yacute; trước sau khi VND đầu tư th&ecirc;m 2.100 tỷ đồng v&agrave;o tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết v&agrave; 2.900 tỷ đồng cho chứng chỉ tiền gửi. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, việc VND đầu tư v&agrave;o c&aacute;c tr&aacute;i phiếu tiềm ẩn &iacute;t rủi ro hơn trước đ&acirc;y do phần lớn l&agrave; c&aacute;c tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết.

Doanh thu mảng m&ocirc;i giới thu hẹp

Trong qu&yacute; 3/2024, mức giảm mạnh nhất về doanh thu của VND thuộc về mảng m&ocirc;i giới, đạt 167,5 tỷ đồng, giảm 44% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i. Trừ đi chi ph&iacute;, lợi nhuận từ mảng kinh doanh n&agrave;y chỉ c&ograve;n 58 tỷ đồng, giảm hơn nửa so với c&ugrave;ng kỳ.

Điều đ&aacute;ng lưu &yacute;, VND thất thu từ m&ocirc;i giới trong bối cảnh doanh nghiệp n&agrave;y mất dần thị phần v&agrave;o tay c&aacute;c đối thủ. Từ mức đỉnh 8% thị phần v&agrave;o qu&yacute; 3/2023, đến qu&yacute; 3/2024, VND chỉ c&ograve;n 5,7%, đ&acirc;y l&agrave; mức thấp nhất trong v&ograve;ng 8 năm kể từ 2016 v&agrave; xuống vị tr&iacute; thứ 6 trong Top 10 thị phần m&ocirc;i giới tr&ecirc;n HoSE. Dự b&aacute;o năm 2024, mảng doanh thu n&agrave;y giảm mạnh, dự kiến c&ograve;n 720 tỷ đồng.

Nguy cơ b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận

Với mảng cho vay, l&atilde;i từ c&aacute;c khoản cho vay v&agrave; phải thu qu&yacute; 3 giảm 13% so với c&ugrave;ng kỳ. Dư nợ cho vay của VND t&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/09/2024 gần 10.900 tỷ đồng, tăng 573 tỷ đồng so với đầu năm, trong đ&oacute; dư nợ margin hơn 10.400 tỷ đồng.

Với định hướng tập trung v&agrave;o kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, VND tăng vốn để c&oacute; thể khai th&aacute;c mảng &ldquo;cho vay margin&quot;. Trong giai đoạn 2024-2026, VND dự định tăng vốn qua 3 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh: Ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ 268 triệu cổ phiếu cho nh&agrave; đầu tư chuy&ecirc;n nghiệp; ph&aacute;t h&agrave;nh 30 triệu cổ phiếu ESOP, v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh 15 triệu cổ phiếu thưởng cho nh&acirc;n vi&ecirc;n.

Tuy nhi&ecirc;n, sau sự cố nghi&ecirc;m trọng với hệ thống giao dịch đầu năm nay, VND đ&atilde; phải thực hiện c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch miễn ph&iacute; giao dịch v&agrave; giảm l&atilde;i suất cho vay margin. Điều n&agrave;y phần n&agrave;o đ&atilde; ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp n&agrave;y.

505 tỷ đồng l&agrave; khoản l&atilde;i sau thuế qu&yacute; 3/2024 của VND, giảm 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/the-kho-cua-vnd-10144616.html">Link gốc</a>