Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Với việc li&ecirc;n tục đ&aacute;nh mất thị phần, hoạt động m&ocirc;i giới của VnDirect đang cho thấy nhiều sự kh&oacute; khăn. Tuy nhi&ecirc;n, mảng cho vay margin vẫn &#39;s&aacute;ng cửa&#39; gi&uacute;p c&ocirc;ng ty ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực.

VnDirect (HOSE: <a class='symbol'>VND</a>) l&agrave; một trong những c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n h&agrave;ng đầu Việt Nam với chiến lược tập trung v&agrave;o kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n. Trong giai đoạn từ năm 2015 đến hết qu&yacute; III/2204, VnDirect đ&atilde; li&ecirc;n tục duy tr&igrave; thị phần ở mức 6-10%.

Thị phần thấp nhất 10 năm

Tuy nhi&ecirc;n, theo b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n TP.HCM (HoSE) về Top 10 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; thị phần m&ocirc;i giới lớn nhất qu&yacute; IV v&agrave; cả năm 2024, VnDirect bất ngờ l&agrave; đơn vị ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất. Cụ thể, thị phần c&ocirc;ng ty giảm từ 5,7% cuối qu&yacute; III xuống 5,08%, mức thấp nhất trong v&ograve;ng 10 năm qua.

T&iacute;nh chung cả năm 2024, VnDirect xếp ở vị tr&iacute; thứ 6 với 5,87% thị phần, giảm ba bậc so với năm 2023. Trước đ&oacute;, trong hai năm li&ecirc;n tiếp 2022 v&agrave; 2023, c&ocirc;ng ty lu&ocirc;n giữ vị tr&iacute; thứ 3 với lần lượt 7,88% v&agrave; 7,01%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/z6208725267773e9687d4b52c34a6a0385d6fbe3473274-0011_izvj.jpg" style="height:458px; width:600px">

Chứng kho&aacute;n VnDirect tụt xuống vị tr&iacute; thứ 7 trong bảng xếp hạng thị phần

Sự suy giảm thị phần của VnDirect c&oacute; thể đến từ hai nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh: Cạnh tranh khốc liệt về ch&iacute;nh s&aacute;ch miễn ph&iacute; giao dịch giữa c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; sự cố an ninh mạng nghi&ecirc;m trọng khiến c&ocirc;ng ty ngừng hoạt động trong suốt một tuần v&agrave;o th&aacute;ng 3/2024. D&ugrave; đ&atilde; triển khai c&aacute;c chương tr&igrave;nh tri &acirc;n nhưng ảnh hưởng từ sự cố dường như đ&atilde; khiến nhiều kh&aacute;ch h&agrave;ng mất niềm tin.

Thị phần giảm nhưng lợi nhuận vẫn về đ&iacute;ch

D&ugrave; chưa c&ocirc;ng bố KQKD qu&yacute; IV, tuy nhi&ecirc;n, trong cuộc họp mới đ&acirc;y với đội ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Vietcap, l&atilde;nh đạo VnDirect đ&atilde; c&oacute; những chia sẻ về hoạt động kinh doanh trong năm qua.

Theo đ&oacute;, VnDirect ước t&iacute;nh lợi nhuận sau thuế năm 2024 sẽ duy tr&igrave; ngang bằng so với năm 2023. Năm 2023 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y ghi nhận lợi nhuận sau thuế ở mức 2.022 tỷ đồng. Nếu đạt được mức lợi nhuận n&agrave;y năm 2024, VnDirect sẽ c&aacute;n đ&iacute;ch kế hoạch lợi nhuận đề ra đồng thời giữu vững vị thế nằm trong top 3 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&atilde;i lớn nhất trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-newsdataimages-2024-102024-22-17-screen-shot-2024-10-22-at-15231420241022172921_kded.png" style="height:353px; width:600px">

Doanh thu v&agrave; LNST của Chứng kho&aacute;n VnDirect

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng cho vay k&yacute; quỹ với mức tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Trong khi đ&oacute;, do thị phần giảm, doanh thu từ mảng m&ocirc;i giới giảm 17% v&agrave; doanh thu từ thị trường vốn giảm 39%. Tuy nhi&ecirc;n, mảng m&ocirc;i giới từ l&acirc;u đ&atilde; kh&ocirc;ng đ&oacute;ng g&oacute;p nhiều v&agrave;o lợi nhuận chung n&ecirc;n t&aacute;c động của sự sụt giảm kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể.

Năm 2023, VnDirect ghi nhận l&atilde;i từ hoạt động cho vay đạt 1.154 tỷ đồng, giảm 28% so với năm 2022. Doanh thu m&ocirc;i giới đạt 867 tỷ đồng, giảm 30% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Cuối năm 2023, dư nợ cho vay k&yacute; quỹ đạt hơn 9.900 tỷ đồng v&agrave; tăng l&ecirc;n 10.400 tỷ đồng v&agrave;o qu&yacute; III/2024 khi nhu cầu giao dịch được cải thiện, tương ứng mức tăng 5%.

Về hoạt động m&ocirc;i giới, thu nhập từ mảng n&agrave;y của VnDirect đ&atilde; li&ecirc;n tục giảm mạnh trong c&aacute;c năm qua. Năm 2023, lợi nhuận từ mảng n&agrave;y đạt 252 tỷ đồng (chỉ chiếm khoảng 12% tỷ trọng lợi nhuận), mức thấp nhất kể từ năm 2020. Với việc doanh thu giảm như c&ocirc;ng ty dự b&aacute;o, lợi nhuận mảng n&agrave;y sẽ tiếp tục giảm năm 2024.

Tập trung đẩy mạnh hoạt động cho vay k&yacute; quỹ

Trước &aacute;p lực cạnh tranh lớn, mảng k&yacute; quỹ nhiều khả năng sẽ l&agrave; động lực ch&iacute;nh của VnDirect trong thời gian tiếp theo. Dự b&aacute;o năm 2025, Vietcap kỳ vọng VnDirect sẽ được hưởng lợi từ sự khởi sắc của thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; sự hồi phục của thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap cũng lưu &yacute; rủi ro từ khoản đầu tư tr&aacute;i phiếu v&agrave;o CTCP Đầu tư X&acirc;y dựng Trung Nam, một c&ocirc;ng ty chuy&ecirc;n về mảng năng lượng t&aacute;i tạo.

VnDirect cũng cho biết c&oacute; kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh hơn 300 triệu cổ phiếu v&agrave; 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu trong giai đoạn 2025-2026 để tăng nguồn vốn cho hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; tận dụng cơ hội đầu tư khi thị trường phục hồi.

Mới đ&acirc;y, VnDirect đ&atilde; c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 20 triệu tr&aacute;i phiếu với tổng gi&aacute; trị 2.000 tỷ đồng trong hai đợt v&agrave;o năm 2025. Đ&acirc;y l&agrave; loại tr&aacute;i phiếu c&oacute; kỳ hạn 36 th&aacute;ng, mệnh gi&aacute; 100.000 đồng/tr&aacute;i phiếu, với l&atilde;i suất kết hợp giữa cố định v&agrave; thả nổi.

Mục đ&iacute;ch huy động vốn l&agrave; để mở rộng hoạt động cho vay giao dịch k&yacute; quỹ (margin), đầu tư v&agrave;o c&aacute;c giấy tờ c&oacute; gi&aacute; v&agrave; phục vụ c&aacute;c hoạt động kinh doanh kh&aacute;c. C&ocirc;ng ty cam kết đảm bảo nguồn trả nợ từ lợi nhuận kinh doanh v&agrave; c&aacute;c nguồn vốn hợp ph&aacute;p, đảm bảo khả năng thực hiện nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-newsdataimages-2025-012025-11-08-vnd-dienbien20250111083147_exxg.png" style="height:310px; width:600px">

Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>VND</a>

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu <a class='symbol'>VND</a> đ&atilde; li&ecirc;n tục sụt giảm kể từ cuối th&aacute;ng 3/2024 sau khi gặp sự cố kỹ thuật về hệ thống an ninh. Theo đ&oacute;, thị gi&aacute; đ&atilde; &ldquo;bốc hơi&rdquo; khoảng 45% gi&aacute; trị từ 20.x về 11.x v&agrave; chạm đ&aacute;y 13 th&aacute;ng. Hiện vốn h&oacute;a của VnDirect đạt 17.400 tỷ đồng.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/tai-chinh/lien-tuc-danh-mat-thi-phan-vu-khi-nao-se-giup-vndirect-giu-vung-vi-the-tren-thi-truong-chung-khoan-134549.html">Link gốc</a>

Với việc liên tục đánh mất thị phần, hoạt động môi giới của VnDirect đang cho thấy nhiều sự khó khăn. Tuy nhiên, mảng cho vay margin vẫn 'sáng cửa' giúp công ty ghi nhận kết quả tích cực.

Với việc li&ecirc;n tục đ&aacute;nh mất thị phần, hoạt động m&ocirc;i giới của VnDirect đang cho thấy nhiều sự kh&oacute; khăn. Tuy nhi&ecirc;n, mảng cho vay margin vẫn &#39;s&aacute;ng cửa&#39; gi&uacute;p c&ocirc;ng ty ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực.

VnDirect (HOSE: VND) l&agrave; một trong những c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n h&agrave;ng đầu Việt Nam với chiến lược tập trung v&agrave;o kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n. Trong giai đoạn từ năm 2015 đến hết qu&yacute; III/2204, VnDirect đ&atilde; li&ecirc;n tục duy tr&igrave; thị phần ở mức 6-10%.

Thị phần thấp nhất 10 năm

Tuy nhi&ecirc;n, theo b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n TP.HCM (HoSE) về Top 10 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; thị phần m&ocirc;i giới lớn nhất qu&yacute; IV v&agrave; cả năm 2024, VnDirect bất ngờ l&agrave; đơn vị ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất. Cụ thể, thị phần c&ocirc;ng ty giảm từ 5,7% cuối qu&yacute; III xuống 5,08%, mức thấp nhất trong v&ograve;ng 10 năm qua.

T&iacute;nh chung cả năm 2024, VnDirect xếp ở vị tr&iacute; thứ 6 với 5,87% thị phần, giảm ba bậc so với năm 2023. Trước đ&oacute;, trong hai năm li&ecirc;n tiếp 2022 v&agrave; 2023, c&ocirc;ng ty lu&ocirc;n giữ vị tr&iacute; thứ 3 với lần lượt 7,88% v&agrave; 7,01%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/z6208725267773e9687d4b52c34a6a0385d6fbe3473274-0011_izvj.jpg" style="height:458px; width:600px" />

Chứng kho&aacute;n VnDirect tụt xuống vị tr&iacute; thứ 7 trong bảng xếp hạng thị phần

Sự suy giảm thị phần của VnDirect c&oacute; thể đến từ hai nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh: Cạnh tranh khốc liệt về ch&iacute;nh s&aacute;ch miễn ph&iacute; giao dịch giữa c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; sự cố an ninh mạng nghi&ecirc;m trọng khiến c&ocirc;ng ty ngừng hoạt động trong suốt một tuần v&agrave;o th&aacute;ng 3/2024. D&ugrave; đ&atilde; triển khai c&aacute;c chương tr&igrave;nh tri &acirc;n nhưng ảnh hưởng từ sự cố dường như đ&atilde; khiến nhiều kh&aacute;ch h&agrave;ng mất niềm tin.

Thị phần giảm nhưng lợi nhuận vẫn về đ&iacute;ch

D&ugrave; chưa c&ocirc;ng bố KQKD qu&yacute; IV, tuy nhi&ecirc;n, trong cuộc họp mới đ&acirc;y với đội ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Vietcap, l&atilde;nh đạo VnDirect đ&atilde; c&oacute; những chia sẻ về hoạt động kinh doanh trong năm qua.

Theo đ&oacute;, VnDirect ước t&iacute;nh lợi nhuận sau thuế năm 2024 sẽ duy tr&igrave; ngang bằng so với năm 2023. Năm 2023 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y ghi nhận lợi nhuận sau thuế ở mức 2.022 tỷ đồng. Nếu đạt được mức lợi nhuận n&agrave;y năm 2024, VnDirect sẽ c&aacute;n đ&iacute;ch kế hoạch lợi nhuận đề ra đồng thời giữu vững vị thế nằm trong top 3 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&atilde;i lớn nhất trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-newsdataimages-2024-102024-22-17-screen-shot-2024-10-22-at-15231420241022172921_kded.png" style="height:353px; width:600px" />

Doanh thu v&agrave; LNST của Chứng kho&aacute;n VnDirect

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng cho vay k&yacute; quỹ với mức tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Trong khi đ&oacute;, do thị phần giảm, doanh thu từ mảng m&ocirc;i giới giảm 17% v&agrave; doanh thu từ thị trường vốn giảm 39%. Tuy nhi&ecirc;n, mảng m&ocirc;i giới từ l&acirc;u đ&atilde; kh&ocirc;ng đ&oacute;ng g&oacute;p nhiều v&agrave;o lợi nhuận chung n&ecirc;n t&aacute;c động của sự sụt giảm kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể.

Năm 2023, VnDirect ghi nhận l&atilde;i từ hoạt động cho vay đạt 1.154 tỷ đồng, giảm 28% so với năm 2022. Doanh thu m&ocirc;i giới đạt 867 tỷ đồng, giảm 30% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Cuối năm 2023, dư nợ cho vay k&yacute; quỹ đạt hơn 9.900 tỷ đồng v&agrave; tăng l&ecirc;n 10.400 tỷ đồng v&agrave;o qu&yacute; III/2024 khi nhu cầu giao dịch được cải thiện, tương ứng mức tăng 5%.

Về hoạt động m&ocirc;i giới, thu nhập từ mảng n&agrave;y của VnDirect đ&atilde; li&ecirc;n tục giảm mạnh trong c&aacute;c năm qua. Năm 2023, lợi nhuận từ mảng n&agrave;y đạt 252 tỷ đồng (chỉ chiếm khoảng 12% tỷ trọng lợi nhuận), mức thấp nhất kể từ năm 2020. Với việc doanh thu giảm như c&ocirc;ng ty dự b&aacute;o, lợi nhuận mảng n&agrave;y sẽ tiếp tục giảm năm 2024.

Tập trung đẩy mạnh hoạt động cho vay k&yacute; quỹ

Trước &aacute;p lực cạnh tranh lớn, mảng k&yacute; quỹ nhiều khả năng sẽ l&agrave; động lực ch&iacute;nh của VnDirect trong thời gian tiếp theo. Dự b&aacute;o năm 2025, Vietcap kỳ vọng VnDirect sẽ được hưởng lợi từ sự khởi sắc của thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; sự hồi phục của thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap cũng lưu &yacute; rủi ro từ khoản đầu tư tr&aacute;i phiếu v&agrave;o CTCP Đầu tư X&acirc;y dựng Trung Nam, một c&ocirc;ng ty chuy&ecirc;n về mảng năng lượng t&aacute;i tạo.

VnDirect cũng cho biết c&oacute; kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh hơn 300 triệu cổ phiếu v&agrave; 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu trong giai đoạn 2025-2026 để tăng nguồn vốn cho hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; tận dụng cơ hội đầu tư khi thị trường phục hồi.

Mới đ&acirc;y, VnDirect đ&atilde; c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 20 triệu tr&aacute;i phiếu với tổng gi&aacute; trị 2.000 tỷ đồng trong hai đợt v&agrave;o năm 2025. Đ&acirc;y l&agrave; loại tr&aacute;i phiếu c&oacute; kỳ hạn 36 th&aacute;ng, mệnh gi&aacute; 100.000 đồng/tr&aacute;i phiếu, với l&atilde;i suất kết hợp giữa cố định v&agrave; thả nổi.

Mục đ&iacute;ch huy động vốn l&agrave; để mở rộng hoạt động cho vay giao dịch k&yacute; quỹ (margin), đầu tư v&agrave;o c&aacute;c giấy tờ c&oacute; gi&aacute; v&agrave; phục vụ c&aacute;c hoạt động kinh doanh kh&aacute;c. C&ocirc;ng ty cam kết đảm bảo nguồn trả nợ từ lợi nhuận kinh doanh v&agrave; c&aacute;c nguồn vốn hợp ph&aacute;p, đảm bảo khả năng thực hiện nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250112/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-newsdataimages-2025-012025-11-08-vnd-dienbien20250111083147_exxg.png" style="height:310px; width:600px" />

Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu VND

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu VND đ&atilde; li&ecirc;n tục sụt giảm kể từ cuối th&aacute;ng 3/2024 sau khi gặp sự cố kỹ thuật về hệ thống an ninh. Theo đ&oacute;, thị gi&aacute; đ&atilde; &ldquo;bốc hơi&rdquo; khoảng 45% gi&aacute; trị từ 20.x về 11.x v&agrave; chạm đ&aacute;y 13 th&aacute;ng. Hiện vốn h&oacute;a của VnDirect đạt 17.400 tỷ đồng.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/tai-chinh/lien-tuc-danh-mat-thi-phan-vu-khi-nao-se-giup-vndirect-giu-vung-vi-the-tren-thi-truong-chung-khoan-134549.html">Link gốc</a>