Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Theo báo cáo tổng kết hàng tháng về tài sản kỹ thuật số của VanEck vào tháng 04/2025, Bitcoin (BTC) đã vượt trội hơn so với cổ phiếu trong một tháng đầy biến động, cho thấy tiềm năng của nó như một biện pháp phòng ngừa vĩ mô.
Tuy nhiên, việc tài sản này nhanh chóng quay trở lại hành vi tương quan cho thấy Bitcoin chưa sẵn sàng hoàn toàn tách biệt khỏi các thị trường rủi ro.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-bitcoin-outperforms-stocks-during-april-market-selloff">Bitcoin vượt trội hơn cổ phiếu trong đợt bán tháo thị trường tháng 04</h2>

Bitcoin đã thoát khỏi các thị trường truyền thống như cổ phiếu và chứng khoán trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, sự độc lập mới này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu tách rời khỏi cổ phiếu trong tuần kết thúc vào ngày 06/04,” Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của VanEck <a href="https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-april-2025/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">viết</a>.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="Lợi nhuận giá trong tháng 04" class="wp-image-695255 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/arbusdt_2025-04-25_11-10-40-29.png">Lợi nhuận giá trong tháng 04. Nguồn: <a href="https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-april-2025/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">báo cáo VanEck</a>

Giai đoạn này trùng với thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump về <a href="https://beincrypto.com/learn/trump-tariffs-crypto-guide/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các biện pháp thuế quan rộng rãi</a>, gây ra sự bán tháo trên thị trường toàn cầu. Trong khi S&#038;P 500 và vàng giảm, Bitcoin tăng từ 81,500 USD lên hơn 84,500 USD, cho thấy sự thay đổi có thể trong nhận thức của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, động lực này không kéo dài. Khi tháng trôi qua, hành động giá của Bitcoin lại đồng bộ với cổ phiếu. VanEck, sử dụng dữ liệu từ Artemis XYZ, ghi nhận rằng mối tương quan 30 ngày giữa BTC và S&#038;P 500 đã giảm xuống dưới 0.25 vào đầu tháng 04 nhưng đã tăng trở lại lên 0.55 vào cuối tháng.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin chưa thực sự tách rời,” báo cáo nhấn mạnh.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="Mối tương quan giữa Bitcoin và Ethereum với S&#038;P 500" class="wp-image-695257 lazy" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/arbusdt_2025-04-25_11-10-40-30.png">Mối tương quan giữa Bitcoin và Ethereum với S&#038;P 500. Nguồn: nghiên cứu VanEck

Bitcoin đã tăng 13% trong tháng, vượt trội so với mức giảm 1% của NASDAQ và hiệu suất không đổi của S&#038;P 500. Có lẽ thú vị hơn, độ biến động của Bitcoin giảm 4%, ngay cả khi độ biến động của cổ phiếu tăng gấp đôi do <a href="https://vn.beincrypto.com/china-raises-us-tariffs-crypto-steady/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn về thương mại</a> gia tăng.
Tuy bức tranh ngắn hạn vẫn còn mơ hồ, VanEck nhận thấy những dấu hiệu ban đầu của một sự thay đổi cấu trúc. Báo cáo nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của các quốc gia và tổ chức đối với <a href="https://vn.beincrypto.com/bittensor-store-of-value-potential/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị</a> với tiềm năng phòng ngừa vĩ mô dài hạn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Những cơn gió thuận lợi về cấu trúc đang hình thành. Bitcoin tiếp tục tìm thấy sự hỗ trợ như một tài sản chủ quyền, không tương quan,” Sigel viết.
</blockquote>

VanEck chỉ ra việc Venezuela và <a href="https://vn.beincrypto.com/nga-su-dung-bitcoin-thuong-mai/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Nga sử dụng Bitcoin trong thương mại quốc tế</a> như một tín hiệu sớm của sự chuyển đổi này.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-corporate-bitcoin-accumulation-grew-in-april">Tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp tăng trong tháng 04</h2>

Trong khi đó, việc <a href="https://beincrypto.com/learn/how-to-buy-bitcoin-in-four-easy-steps" target="_blank" rel="noreferrer noopener">tích lũy BTC của các công ty</a> đã tăng mạnh trong tháng 04. Các giao dịch mua đáng chú ý bao gồm <a href="https://vn.beincrypto.com/strategy-bitcoin-max-keiser-saylorize-corporations-survive/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">25,400 BTC của Strategy</a> (trước đây là MicroStrategy) và <a href="https://vn.beincrypto.com/microstrategy-metaplanet-latest-bitcoin-purchase/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các phân bổ mới của Metaplanet</a> và Semler Scientific.
Softbank, Tether và Cantor Fitzgerald cũng đã thành lập một công ty mới, <a href="https://vn.beincrypto.com/max-keiser-bitcoin-forecast-2-2m-21-capital-strategy-showdown/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">21 Capital</a>, với kế hoạch mua <a href="https://vn.beincrypto.com/cantor-fitzgerald-bitcoin-investment/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">3 tỷ USD</a> Bitcoin.
Những phát triển này theo sau tuyên bố của Standard Chartered rằng Bitcoin hiện đang phát triển thành một <a href="https://vn.beincrypto.com/bitcoin-hedge-against-tradfi-treasury-risk-standard-chartered/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính truyền thống (TradFi) và rủi ro Kho bạc Mỹ</a>.
Ngân hàng này lập luận rằng sự kiên cường của Bitcoin trong bối cảnh căng thẳng tiền tệ phản ánh vai trò ngày càng tăng của nó như một đối trọng trong danh mục đầu tư trước sự mong manh của thị trường nợ định danh bằng tiền pháp định.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Tôi nghĩ Bitcoin là một biện pháp phòng ngừa cả rủi ro TradFi và Kho bạc Mỹ. Mối đe dọa loại bỏ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell thuộc vào rủi ro Kho bạc—vì vậy biện pháp phòng ngừa đang được thực hiện,” Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại Standard Chartered, nói với BeInCrypto.
</blockquote>

Tuy nhiên, sự kiên cường này không mở rộng đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Theo VanEck, các altcoin đã gặp khó khăn khi <a href="https://beincrypto.com/learn/meme-coins">meme coins</a>, các token DeFi AI mang tính đầu cơ và <a href="https://beincrypto.com/learn/layer-1-blockchain-explained" target="_blank" rel="noreferrer noopener">mạng Layer-1</a> như Ethereum và Sui giảm mạnh.
Chỉ số MarketVector Smart Contract Leaders đã giảm 5% trong tháng 04 và giảm 34% từ đầu năm đến nay. Solana nổi bật như một người chiến thắng hiếm hoi, tăng 16% nhờ các nâng cấp mạng và sự quan tâm ngày càng tăng từ các kho bạc tổ chức.
Sui ghi nhận khối lượng giao dịch DEX hàng ngày tăng 45% và lọt vào top 10 về doanh thu nền tảng <a href="https://beincrypto.com/learn/smart-contracts/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">hợp đồng thông minh</a>. Ngược lại, Ethereum lại giảm 3% khi tỷ lệ doanh thu từ phí của nó giảm xuống chỉ còn 14%, so với 74% hai năm trước.
Xu hướng chung của các altcoin là giảm, và năng lượng đầu cơ tiếp tục suy yếu. Khối lượng giao dịch của các meme coin giảm 93% từ tháng 01 đến tháng 03, với Chỉ số MarketVector Meme Coin giảm 48% từ đầu năm đến nay.
Tuy nhiên, xét về các chỉ số giá và biến động, sức mạnh tương đối của Bitcoin trong tháng 04 có thể gợi ý về hướng đi của tài sản này. Báo cáo của VanEck kết luận rằng mặc dù Bitcoin chưa hoàn toàn tách khỏi hành vi của tài sản rủi ro, nhưng nền tảng cho sự tách biệt dài hạn đang được âm thầm xây dựng.

VanEck tiết lộ sự tự do ngắn ngủi của Bitcoin khỏi xiềng xích thị trường chứng khoán — Liệu có kéo dài?

Theo báo cáo tổng kết hàng tháng về tài sản kỹ thuật số của VanEck vào tháng 04/2025, Bitcoin (BTC) đã vượt trội hơn so với cổ phiếu trong một tháng đầy biến động, cho thấy tiềm năng của nó như một biện pháp phòng ngừa vĩ mô.
Tuy nhiên, việc tài sản này nhanh chóng quay trở lại hành vi tương quan cho thấy Bitcoin chưa sẵn sàng hoàn toàn tách biệt khỏi các thị trường rủi ro.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-bitcoin-outperforms-stocks-during-april-market-selloff">Bitcoin vượt trội hơn cổ phiếu trong đợt bán tháo thị trường tháng 04</h2>

Bitcoin đã thoát khỏi các thị trường truyền thống như cổ phiếu và chứng khoán trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, sự độc lập mới này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu tách rời khỏi cổ phiếu trong tuần kết thúc vào ngày 06/04,” Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của VanEck <a href="https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-april-2025/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">viết</a>.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="Lợi nhuận giá trong tháng 04" class="wp-image-695255 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/arbusdt_2025-04-25_11-10-40-29.png">Lợi nhuận giá trong tháng 04. Nguồn: <a href="https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-april-2025/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">báo cáo VanEck</a>

Giai đoạn này trùng với thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump về <a href="https://beincrypto.com/learn/trump-tariffs-crypto-guide/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các biện pháp thuế quan rộng rãi</a>, gây ra sự bán tháo trên thị trường toàn cầu. Trong khi S&#038;P 500 và vàng giảm, Bitcoin tăng từ 81,500 USD lên hơn 84,500 USD, cho thấy sự thay đổi có thể trong nhận thức của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, động lực này không kéo dài. Khi tháng trôi qua, hành động giá của Bitcoin lại đồng bộ với cổ phiếu. VanEck, sử dụng dữ liệu từ Artemis XYZ, ghi nhận rằng mối tương quan 30 ngày giữa BTC và S&#038;P 500 đã giảm xuống dưới 0.25 vào đầu tháng 04 nhưng đã tăng trở lại lên 0.55 vào cuối tháng.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin chưa thực sự tách rời,” báo cáo nhấn mạnh.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="Mối tương quan giữa Bitcoin và Ethereum với S&#038;P 500" class="wp-image-695257 lazy" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/arbusdt_2025-04-25_11-10-40-30.png">Mối tương quan giữa Bitcoin và Ethereum với S&#038;P 500. Nguồn: nghiên cứu VanEck

Bitcoin đã tăng 13% trong tháng, vượt trội so với mức giảm 1% của NASDAQ và hiệu suất không đổi của S&#038;P 500. Có lẽ thú vị hơn, độ biến động của Bitcoin giảm 4%, ngay cả khi độ biến động của cổ phiếu tăng gấp đôi do <a href="https://vn.beincrypto.com/china-raises-us-tariffs-crypto-steady/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn về thương mại</a> gia tăng.
Tuy bức tranh ngắn hạn vẫn còn mơ hồ, VanEck nhận thấy những dấu hiệu ban đầu của một sự thay đổi cấu trúc. Báo cáo nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của các quốc gia và tổ chức đối với <a href="https://vn.beincrypto.com/bittensor-store-of-value-potential/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị</a> với tiềm năng phòng ngừa vĩ mô dài hạn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Những cơn gió thuận lợi về cấu trúc đang hình thành. Bitcoin tiếp tục tìm thấy sự hỗ trợ như một tài sản chủ quyền, không tương quan,” Sigel viết.
</blockquote>

VanEck chỉ ra việc Venezuela và <a href="https://vn.beincrypto.com/nga-su-dung-bitcoin-thuong-mai/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Nga sử dụng Bitcoin trong thương mại quốc tế</a> như một tín hiệu sớm của sự chuyển đổi này.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-corporate-bitcoin-accumulation-grew-in-april">Tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp tăng trong tháng 04</h2>

Trong khi đó, việc <a href="https://beincrypto.com/learn/how-to-buy-bitcoin-in-four-easy-steps" target="_blank" rel="noreferrer noopener">tích lũy BTC của các công ty</a> đã tăng mạnh trong tháng 04. Các giao dịch mua đáng chú ý bao gồm <a href="https://vn.beincrypto.com/strategy-bitcoin-max-keiser-saylorize-corporations-survive/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">25,400 BTC của Strategy</a> (trước đây là MicroStrategy) và <a href="https://vn.beincrypto.com/microstrategy-metaplanet-latest-bitcoin-purchase/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các phân bổ mới của Metaplanet</a> và Semler Scientific.
Softbank, Tether và Cantor Fitzgerald cũng đã thành lập một công ty mới, <a href="https://vn.beincrypto.com/max-keiser-bitcoin-forecast-2-2m-21-capital-strategy-showdown/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">21 Capital</a>, với kế hoạch mua <a href="https://vn.beincrypto.com/cantor-fitzgerald-bitcoin-investment/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">3 tỷ USD</a> Bitcoin.
Những phát triển này theo sau tuyên bố của Standard Chartered rằng Bitcoin hiện đang phát triển thành một <a href="https://vn.beincrypto.com/bitcoin-hedge-against-tradfi-treasury-risk-standard-chartered/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính truyền thống (TradFi) và rủi ro Kho bạc Mỹ</a>.
Ngân hàng này lập luận rằng sự kiên cường của Bitcoin trong bối cảnh căng thẳng tiền tệ phản ánh vai trò ngày càng tăng của nó như một đối trọng trong danh mục đầu tư trước sự mong manh của thị trường nợ định danh bằng tiền pháp định.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Tôi nghĩ Bitcoin là một biện pháp phòng ngừa cả rủi ro TradFi và Kho bạc Mỹ. Mối đe dọa loại bỏ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell thuộc vào rủi ro Kho bạc—vì vậy biện pháp phòng ngừa đang được thực hiện,” Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại Standard Chartered, nói với BeInCrypto.
</blockquote>

Tuy nhiên, sự kiên cường này không mở rộng đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Theo VanEck, các altcoin đã gặp khó khăn khi <a href="https://beincrypto.com/learn/meme-coins">meme coins</a>, các token DeFi AI mang tính đầu cơ và <a href="https://beincrypto.com/learn/layer-1-blockchain-explained" target="_blank" rel="noreferrer noopener">mạng Layer-1</a> như Ethereum và Sui giảm mạnh.
Chỉ số MarketVector Smart Contract Leaders đã giảm 5% trong tháng 04 và giảm 34% từ đầu năm đến nay. Solana nổi bật như một người chiến thắng hiếm hoi, tăng 16% nhờ các nâng cấp mạng và sự quan tâm ngày càng tăng từ các kho bạc tổ chức.
Sui ghi nhận khối lượng giao dịch DEX hàng ngày tăng 45% và lọt vào top 10 về doanh thu nền tảng <a href="https://beincrypto.com/learn/smart-contracts/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">hợp đồng thông minh</a>. Ngược lại, Ethereum lại giảm 3% khi tỷ lệ doanh thu từ phí của nó giảm xuống chỉ còn 14%, so với 74% hai năm trước.
Xu hướng chung của các altcoin là giảm, và năng lượng đầu cơ tiếp tục suy yếu. Khối lượng giao dịch của các meme coin giảm 93% từ tháng 01 đến tháng 03, với Chỉ số MarketVector Meme Coin giảm 48% từ đầu năm đến nay.
Tuy nhiên, xét về các chỉ số giá và biến động, sức mạnh tương đối của Bitcoin trong tháng 04 có thể gợi ý về hướng đi của tài sản này. Báo cáo của VanEck kết luận rằng mặc dù Bitcoin chưa hoàn toàn tách khỏi hành vi của tài sản rủi ro, nhưng nền tảng cho sự tách biệt dài hạn đang được âm thầm xây dựng.