Sau 17 năm "gắn bó", công ty Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã chính thức rút hết vốn khỏi hãng sản xuất ô tô Trung Quốc BYD. Theo các chuyên gia, có 4 lý do chính khiến tỷ phú Buffett thoái vốn ở thời điểm hiện tại, trong đó bao gồm tăng trưởng chậm lại của BYD, cũng như rủi ro chính trị từ căng thẳng Mỹ - Trung.

"Phép màu" BYD

Ngày 22/9, CNBC đưa tin tập đoàn đầu tư Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã bán hết cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô Trung Quốc BYD.

Berkshire bắt đầu đầu tư vào BYD năm 2008 khi mua khoảng 225 triệu cổ phiếu với giá 230 triệu USD, tương đương gần 10% cổ phần. Khi đó, không ít người cho rằng đây là quyết định mạo hiểm, bởi ngành xe điện vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Khi đến thăm nhà máy BYD năm 2010, tỷ phú Warren Buffett không tiếc khen ngợi nhà sáng lập BYD Vương Truyền Phúc. Ông cũng ca ngợi vị CEO là “con người phi thường” điều hành một “doanh nghiệp phi thường”.

Tại đại hội cổ đông năm 2009, phó chủ tịch Berkshire, ông Charlie Munger còn gọi CEO BYD là một “phép màu”. Và phép màu đó dường như là có thật, theo CNBC.

Sau nhiều năm, giá cổ phiếu BYD đã tăng vọt hơn 20 lần. Có thời điểm, khoản đầu tư 230 triệu USD ban đầu của Berkshire đã tăng lên gần 9 tỷ USD, có lúc thì tăng 41% chỉ trong một quý.

CEO BYD Vương Truyền Phúc và tỷ phú Warren Buffet chụp ảnh cùng nhau năm 2009. (Ảnh: BYD).

Tuy nhiên đến tháng 8/2022, Berkshire bắt đầu lặng lẽ cắt giảm cổ phần BYD. Tính đến tháng 6/2024, công ty đã bán gần 76% số cổ phiếu nắm giữ, giảm xuống chỉ còn dưới 5%, tương đương 54 triệu cổ phiếu. Con số này quan trọng bởi một khi tỷ lệ sở hữu của Berkshire giảm xuống dưới 5%, họ không còn phải công khai từng giao dịch bán ra nữa.

Theo CNBC, tính đến cuối tháng 3 năm nay, giá trị khoản đầu tư Berkshire Hathaway đổ vào BYD đã trở về 0, giảm từ 415 triệu USD cuối năm ngoái.

Tại sao lại thoái vốn vào lúc này?

Nhiều người đặt ra câu hỏi, tại sao tỷ phú Warren Buffett lại rút khỏi một trong những khoản đầu tư mà nhiều người coi là thành công nhất trong sự nghiệp của ông? Vị tỷ phú chưa bao giờ nói rõ lý do, nhưng các chuyên gia chỉ ra một số nguyên nhân.

Lý do đầu tiên là để hiện thực hóa lợi nhuận. 230 triệu USD ban đầu của Berkshire đã tăng thành hàng chục tỷ USD. Chốt lời là “chiến lược” kinh điển của Buffett, đặc biệt khi triển vọng tăng trưởng bắt đầu có dấu hiệu chậm lại, theo CNBC.

Năm 2023, phó chủ tịch Charlie Munger cho biết ông "chưa từng làm điều gì tốt như khoản đầu tư vào BYD".

Lý do thứ 2 được cho là sự tăng trưởng chậm lại của BYD. Doanh số nội địa ở Trung Quốc đã giảm 4 tháng liên tiếp, công ty thậm chí phải cắt giảm mục tiêu doanh số thường niên tới 16%, và lợi nhuận theo quý giảm đã lần đầu tiên trong hơn 3 năm.
 

BYD đang có xu hướng tăng trưởng chậm lại. (Ảnh: Reuters).

Lý do thứ 3 là sự cạnh tranh khốc liệt. Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc đang mắc kẹt trong cuộc chiến giá cả tàn khốc, liên tục hạ giá để giành khách hàng. Chính phủ Trung Quốc đã chỉ trích các hãng xe là “chạy đua xuống đáy”. Cuộc chiến giá cả có lợi với người tiêu dùng, nhưng lại khiến biên lợi nhuận sa sút.

Thứ tư, tỷ phú Buffet có thể đang muốn tái cân bằng danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư của Berkshire phần lớn tập trung tại thị trường Mỹ. Trong Đại hội cổ đông năm 2024, ông Buffett khẳng định công ty sẽ tiếp tục duy trì định hướng này và việc rót vốn vào BYD chỉ là một trường hợp đặc biệt.

Đồng thời, Berkshire cũng thoái gần như toàn bộ khoản đầu tư trị giá 4 tỷ USD vào Tập đoàn bán dẫn Đài Loan Taiwan Semiconductor, viện dẫn lo ngại về rủi ro địa chính trị.

Theo các chuyên gia, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Trung Quốc luôn là yếu tố cần cân nhắc. Việc đầu tư vào các công ty Trung Quốc giờ đây chứa nhiều bất ổn hơn rất nhiều so với năm 2008. Với một nhà đầu tư thận trọng như tỷ phú Buffett, ngần ấy rủi ro là đủ để ông suy nghĩ lại về một vụ đầu tư tưởng chừng thắng lớn.

Tuy nhiên, theo CNBC, ngay cả khi Berkshire rút lui, BYD dường như vẫn đang hoạt động tốt. Năm ngoái, công ty lần đầu tiên vượt Tesla về doanh số xe điện toàn cầu. Hiện tại, công ty có giá trị vốn hóa hơn 137 tỷ USD, và CEO Vương Truyền Phúc là một trong những người giàu nhất Trung Quốc.

Dẫu vậy, những thách thức vẫn còn đó. Các nhà phân tích dự báo BYD sẽ khó đạt được mục tiêu bán 5,5 triệu xe vào năm 2025, mà nhiều khả năng chỉ quanh mức 4,7 hoặc 4,8 triệu xe.

Theo CNBC

Lê Ngọc-Link gốc