I.    THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

1.    Khu vực thị trường Mỹ

Dow -317,01 tại 38150,30, Nasdaq -345,89 tại 15164,01, S&P -79,32 tại 4845,65

Các chỉ số chính đóng cửa ở hoặc gần mức thấp nhất trong ngày. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm 0,8%, S&P 500 giảm 1,6%, Nasdaq Composite ghi nhận mức lỗ 2,2% và Russell 2000 giảm 2,5%. Nhà đầu tư phản ứng với động thái mới nhất của FOMC.  

Ủy ban đã bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25-5,50%. Động thái này đã được dự đoán trước, nhưng thị trường đang hy vọng vào sự thay đổi trong giọng điệu xung quanh việc cắt giảm lãi suất của Fed. Thay vào đó, FED chỉ thị tuyên bố rằng, "Ủy ban không kỳ vọng việc giảm phạm vi mục tiêu sẽ là phù hợp cho đến khi có được niềm tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến tới mức 2% một cách bền vững."

Chủ tịch Fed Powell đã nhắc lại quan điểm này trong cuộc họp báo tiếp theo của ông. Ông Powell đã nói cụ thể về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3, một phần nói rằng "Tôi không nghĩ có khả năng Ủy ban sẽ đạt được mức độ tin cậy vào thời điểm cuộc họp tháng 3 để xác định tháng 3 là thời điểm để thực hiện." làm điều đó (cắt giảm lãi suất), nhưng điều đó phải được nhìn thấy."

Sau cuộc họp của Powell, thị trường đều bắt đầu bị bán tháo. Tất cả 11 lĩnh vực thuộc S&P 500 đều đóng cửa thua lỗ. Sự kém hiệu quả ban đầu của các cổ phiếu vốn hóa lớn là phản ứng trước kết quả thu nhập từ  Alphabet ( GOOG 141,80, -11,25, -7,4%) và Microsoft ( MSFT 397,58, -11,01, -2,7%), không đáp ứng được mức cao ngất ngưởng của thị trường mong đợi. Boeing thành phần Dow ( BA 211,04, +10,60, +5,3%) là một cổ phiếu nổi bật sau báo cáo thu nhập.

Lãi suất trái phiếu 2 năm hôm nay giảm 13 điểm cơ bản xuống 4,23% và lãi suất trái phiếu 10 năm giảm 9 điểm cơ bản xuống 3,97%. Hành động giá này một phần là do dữ liệu kinh tế tốt hơn dự kiến.

Xem xét dữ liệu kinh tế:

•    Chỉ số ứng dụng thế chấp MBA hàng tuần -7,2%; Trước 3,7%

•    Thay đổi việc làm ADP tháng 1 107K; Trước đó đã được sửa đổi thành 158K từ 164K

•    Chỉ số chi phí việc làm quý 4 0,9%; Trước 1,1%

Điểm mấu chốt trong báo cáo mà Chủ tịch Fed Powell theo dõi chặt chẽ là nó cho thấy giảm phát trong chi phí việc làm, đưa ra một tín hiệu khác sau Chỉ số giá PCE lõi cho tháng 12 rằng xu hướng lạm phát đang đi đúng hướng.

•    Tháng 1 Chicago PMI 46.0; Trước đó đã được sửa đổi thành 47,2 từ 46,9

Nhận định cố vấn:

Phân tích quyết định mới nhất của FOMC và bài bình luận của Chủ tịch Fed Powell, trong đó chỉ ra rằng ủy ban không có khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 3 như thị trường đã hy vọng. Kèm theo đó là lỗ ở các cổ phiếu có tỷ trọng lớn như MSFT, GOOG, AMD, đã báo cáo thu nhập. Thị trường vẫn đang chờ thêm tin tức thu nhập từ những tên tuổi có ảnh hưởng trong lĩnh vực công nghệ và bán dẫn lớn

Xu hướng tiêu cực thị trường Mỹ chủ yếu đến từ thông tin của FED, còn lại các dữ liệu kinh tế tốt vẫn cho thấy xu hướng hạ cánh mềm rõ ràng hơn.

2.    Khu vực thị trường Châu Á

Các chỉ số chứng khoán ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương kết thúc hôm thứ Tư với nhiều biến động trái chiều. Nikkei của Nhật Bản: +0,6%, Hang Seng của Hồng Kông: -1,4%, Shanghai Composite của Trung Quốc: -1,5%, Sensex của Ấn Độ: +0,9%, Kospi của Hàn Quốc: -0,1%, ASX All Ordinaries của Úc: +1,0%.

Về dữ liệu kinh tế:

•    Chỉ số PMI sản xuất tháng 1 của Trung Quốc là 49,2 như dự kiến (49,0 vừa qua) và PMI phi sản xuất 50,7 (dự kiến là 50,6; 50,4 vừa qua)

•    Sản xuất công nghiệp tháng 12 của Nhật Bản 1,8% m/m (dự kiến 2,4%; -0,9% gần nhất). Doanh số bán lẻ tháng 12 2,1% hàng năm (dự kiến 4,7%; 5,4% gần nhất). Doanh số của các nhà bán lẻ lớn tháng 12 -2,9% m/m (1,0% gần nhất); 3,0% năm/năm (4,0% gần nhất). Nhà ở bắt đầu tháng 12 -4,0% năm/năm (dự kiến -6,2%; gần nhất -8,5%) và Đơn đặt hàng xây dựng 0,4% năm/năm (33,6% gần nhất). Niềm tin hộ gia đình tháng 1 38,0 (dự kiến 37,6; 37,2 vừa qua)

•    Sản xuất công nghiệp tháng 12 của Hàn Quốc 0,6% m/m (dự kiến 0,5%; 3,6% gần nhất); 6,2% năm/năm (dự kiến 6,0%; 5,5% gần nhất). Doanh số bán lẻ tháng 12 -0,8% m/m (0,9% gần nhất) và Sản lượng ngành dịch vụ tháng 12 0,3% m/m (0,0% gần nhất)

•    GDP quý 4 của Hồng Kông 0,5% qtr/qtr, như dự kiến (0,3% gần nhất); 4,3% năm/năm (dự kiến 4,7%; 4,1% gần nhất)

•    Tỷ lệ thất nghiệp quý 4 của Singapore là 2,0% (2,0%) và Ngân hàng cho vay tháng 12 là 793,7 tỷ SGD (792,9 tỷ SGD gần nhất). Kỳ vọng kinh doanh Q4 10,0 (7,0 gần nhất)

•    CPI quý 4 của Úc 0,6% qtr/qtr (dự kiến 0,8%; 1,2% gần nhất); 4,1% năm/năm (dự kiến 4,3%; 5,4% gần nhất). Tín dụng Nhà ở tháng 12 0,4% m/m (0,4%) và Tín dụng khu vực tư nhân 0,4% m/m, như mong đợi (0,4%) gần nhất

Trong tin tức:

•    Nhật Bản báo cáo yếu hơn dự kiến Sản xuất công nghiệp (thực tế 1,8%; dự kiến 2,4%) và Doanh số bán lẻ (thực tế 2,1%; dự kiến 4,7%) trong tháng 12.

•    Samsung báo cáo kết quả đáng thất vọng và đưa ra hướng dẫn thận trọng trong nửa đầu năm.

•    PMI Sản xuất của Trung Quốc vẫn nằm trong vùng suy giảm trong tháng thứ tư liên tiếp và lợi suất trái phiếu của nước này vẫn bị áp lực khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chạm mức thấp kỷ lục mới.

3.    Khu vực Châu Âu

Các chỉ số chính của châu Âu giao dịch ở mức cao hơn với MIB (+0,4%) của Ý dẫn đầu trong bối cảnh cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh. DAX của Đức: -0,4%, FTSE 100 của Anh: -0.47%, CAC 40 của Pháp: -0,27%, FTSE MIB của Ý: +0,4%, IBEX 35 của Tây Ban Nha: +0,38%.

Về dữ liệu kinh tế:

•    Chỉ số giá nhập khẩu tháng 12 của Đức -1,1% m/m (dự kiến -0,5%; -0,1% gần nhất); -8,5% năm/năm (dự kiến -8,2%; -9,0% gần nhất). Doanh số bán lẻ tháng 12 -1,6% m/m (dự kiến 0,7%; -0,8% gần nhất); -1,7% năm/năm (-1,7% gần nhất). Thay đổi thất nghiệp trong tháng 1 -2.000 (dự kiến 11.000; 2.000 gần nhất) và Tỷ lệ thất nghiệp 5,8% (dự kiến 5,9%; 5,8% gần nhất)

•    CPI tháng 1 của Pháp -0,2% m/m (dự kiến 0,0%; 0,1% gần nhất); 3,1% năm/năm (3,7% vừa qua). PPI tháng 12 -0,9% năm/năm (0,3%) gần nhất

•    Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 của Ý là 7,2% (dự kiến là 7,6%; 7,4% vừa qua). Doanh số bán hàng công nghiệp tháng 11 -1,0% m/m (0,1% gần nhất); -3,4% năm/năm (-1,8% gần nhất)

•    Doanh số bán lẻ tháng 12 của Tây Ban Nha 3,1% hàng năm (5,0% vừa qua). Thặng dư tài khoản vãng lai tháng 11 2,77 tỷ EUR (thặng dư gần nhất là 3,77 tỷ EUR)

•    Doanh số bán lẻ tháng 12 của Thụy Sĩ -0,8% năm/năm (dự kiến 0,9%; -1,5% gần nhất). Kỳ vọng ZEW tháng 1 -19,5 (-23,7 gần nhất)

Trong tin tức:

•    Pháp báo cáo tình trạng giảm phát bất ngờ trong CPI tháng 1 trong khi Đức sẽ công bố báo cáo CPI đầy đủ vào lúc 8:00 ET.

•    Bộ trưởng Tài chính Pháp Le Maire cho biết chính phủ sẽ tiến hành kiểm tra để xác minh xem các nhà bán lẻ lớn có tuân thủ luật giảm giá hay không.

•    Nhà bán lẻ H&M của Thụy Điển báo cáo kết quả đáng thất vọng và tuyên bố CEO từ chức.

II.    THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

Nhận định cố vấn:

Mọi sự chú ý dồn vào phát biểu của FED tối qua. Fed cho thấy giọng điệu khó có khả năng cắt giảm lãi suất sớm như dự kiến, điều này cũng đã được dự báo trước khi các số liệu kinh tế Mỹ quá tốt. 

Cần chú ý là nếu chưa thể cắt giảm lãi suất như dự kiến thì chênh lệnh lãi suất giữa Mỹ & Việt Nam vẫn sẽ còn tiếp tục duy trì cao, kèm theo đó có thể DXY vẫn sẽ tiếp tục đà phục hồi gây tác động lên áp lực tỷ giá tại Việt Nam vẫn chưa thể hạ nhiệt như dự kiến. Còn lại các yếu tố về môi trường đầu tư tại Việt Nam chưa có dấu hiệu thay đổi hoặc rủi ro, nhất là lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm vẫn đang duy trì ở mức thấp, lãi suất liên ngân hàng đang ở mức thấp. Tỷ giá có dấu hiệu hạ nhiệt trong một vài ngày gần đây

III.    XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG

•    Kể từ ngày 23/1 sau khi xuất hiện cụm nến evening star đảo chiều vùng đỉnh thì ngày hôm qua là lần thứ 2 vnindex không thể vượt qua vùng đỉnh trước đó xác nhận một mô hình 2 đỉnh gần nhất vnindex đảo chiều trong ngắn hạn. => Xu hướng giảm ngắn hạn

•    Vùng hỗ trợ gần nhất là 1158-1160, việc thị trường Mỹ tối qua giảm mạnh do kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 của FED tương đối thấp nên có khả năng phiên ngày hôm nay VNINDEX sẽ sớm tiếp cận vùng giá này, ở góc nhìn cá nhân mình nghĩ rằng khi giá tiệm cận vùng này khả năng sẽ sớm xuất hiện nhịp phục hồi kĩ thuật trong phiên, nhịp này quan trọng đối với ai đang giữ tỷ trọng cổ phiếu cao muốn giảm bớt thì có thể cân nhắc. (có thể xuất hiện ngay đầu phiên, hoặc khi giá tiếp cận vùng thấp bật ngược trở lại)

•    Nhóm ngành ngân hàng chính thức điều chỉnh phiên ngày hôm qua, mặc dù trước đó VCB đã có phiên giảm vào ngày thứ 3. Các cổ phiếu giảm mạnh gãy EMA10/20 tạo thành xu hướng giảm như SHB, EIB, VPB.. Các nhóm ngành còn lại bị tác động theo hiệu ứng giảm của chỉ số cũng điều chỉnh tương tự. Nhiều cổ phiếu có nhịp tăng lớn cao trào đợt vừa rồi cũng giảm mạnh. 

=> Khi leader nhịp sóng vừa rồi là ngân hàng điều chỉnh thì thị trường cần phải tích luỹ lại một thời gian, nếu bank tạo đỉnh luôn ở vùng này thì nhịp sóng tới sẽ tới dòng khác leader, còn nếu bank có thể bật trở lại và tăng tiếp thì vẫn sẽ duy trì bank là leader (do thường theo tính chất sóng thì trong một con sóng thường sẽ không thay đổi dòng dẫn dắt). Nên chú ý theo dõi.

•    Tuy nhiên mọi tín hiệu trung hạn đều cho thấy một xu hướng tăng. Chính vì vậy biến động này khả năng chỉ diễn ra ngắn hạn và khả năng sớm vnindex sẽ tìm được hỗ trợ sau đó tích luỹ tại vùng giá đó.

Liệu mức điều chỉnh có sâu không? 

•    Xem biểu đồ bên dưới về điểm giao cắt golden cross EMA50/Ema200 cho xu hướng tăng trung hạn để giải ngân & nắm giữ. Thêm nữa là trước đó đã có một lần tạo Golden Cross rồi vào tháng 7/2023 nên đợt này khi điều chỉnh sẽ có nhiều hơn các mức hỗ trợ cho thị trường, khả năng sẽ không điều chỉnh sâu về kĩ thuật. Về môi trường đầu tư, Mỹ vẫn có quá tốt về số liệu nhưng đã có định hướng cắt giảm lãi suất trong năn nay, Việt Nam các chính sách vẫn đang hỗ trợ cho thị trường chứng khoán.

•    Kịch bản phiên hôm nay: giảm test kiểm định về 1145-1155 sau đó phục hồi kĩ thuật trở lại.

IV.    CHIẾN LƯỢC HÀNH ĐỘNG

Nhóm đã hạ tỷ trọng từ ngày 23/1 về mức an toàn, tuy có nhiều cổ phiếu trong 1 tuần vừa rồi tăng mạnh nhưng cơ bản cũng đã đúng về dấu hiệu điều chỉnh của thị trường chung. Vào phiên ngày hôm qua là đã confirm cho xu hướng điều chỉnh ngắn hạn.

Theo dõi các vùng phục hồi trước đã. Hạn chế mua đuổi theo các điểm break, thời gian gần đây các điểm break thường fail khi mua thì lãi mà hàng về thì phải cắt lỗ. Chờ thị trường cân bằng & nên mua tích luỹ từ các vùng nền trước rồi sau đó có thể gia tăng thêm. Các cổ phiếu trung hạn mình vẫn tiếp tục nắm giữ không quan tâm tới biến động ngắn hạn, ít nhất là tới thời điểm tháng 3 & tháng 4. 

•    Cổ phiếu nắm giữ: PVS; PNJ; VHM; HCM (đã bán VRE)

Cảm ơn các bạn đã đọc bản tin!

Liên hệ hỗ trợ đầu tư:  Team A-Invest (Zalo  038.325.3248)

Theo dõi kênh Youtube tại: @sinhatofficial