Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Việc C&ocirc;ng ty CP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Th&agrave;nh C&ocirc;ng (HOSE: <a class='symbol'>TCM</a>) mở rộng sang c&aacute;c thị trường CPTPP v&agrave; EU th&ocirc;ng qua

ưu đ&atilde;i FTA c&oacute; thể b&ugrave; đắp một phần sụt giảm đơn h&agrave;ng từ thị trường Mỹ. Tuy nhi&ecirc;n, điều n&agrave;y c&oacute; thể cũng kh&ocirc;ng dễ d&agrave;ng đối với <a class='symbol'>TCM</a>.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/tcm-96-a.jpg" style="height:297px; width:600px">

VNDirect kỳ vọng đơn h&agrave;ng của <a class='symbol'>TCM</a> tăng chậm v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận chịu sức &eacute;p sẽ k&eacute;o d&agrave;i &iacute;t nhất đến nửa đầu năm 2026.

Kinh doanh giảm s&uacute;t

Trong th&aacute;ng 10/2025, <a class='symbol'>TCM</a> ghi nhận doanh thu đạt 274,6 tỷ đồng, giảm 14%, v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 19 tỷ đồng, giảm 19% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, xuất khẩu th&aacute;ng 10 của <a class='symbol'>TCM</a> tập trung tại ch&acirc;u &Aacute; với tỷ trọng 66,1%, trong đ&oacute; H&agrave;n Quốc chiếm 26,95%, Nhật Bản 16,68% v&agrave; thị trường trong nước 15,09%. Khu vực ch&acirc;u Mỹ đ&oacute;ng g&oacute;p 21,1%, chủ yếu từ Mỹ với 16,94% v&agrave; Canada 3,61%. Ch&acirc;u &Acirc;u chiếm 12,7%, trong đ&oacute; Anh chiếm 9,72% v&agrave; Đức 2,26%.

Lũy kế 10 th&aacute;ng đầu năm 2025, doanh thu của <a class='symbol'>TCM</a> đạt 3.002 tỷ đồng, giảm 5% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 66,3% so với kế hoạch năm, v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 237 tỷ đồng, giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; mới ho&agrave;n th&agrave;nh 85,1% so với kế hoạch năm 2025.

L&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n doanh thu sụt giảm, <a class='symbol'>TCM</a> cho biết do cuối qu&yacute; 3 l&agrave; m&ugrave;a thấp điểm của ng&agrave;nh dệt may, c&ugrave;ng với việc kh&aacute;ch h&agrave;ng y&ecirc;u cầu giao h&agrave;ng sớm trong c&aacute;c th&aacute;ng trước để tr&aacute;nh thuế đối ứng mới từ thị trường Mỹ, dẫn đến t&igrave;nh trạng tồn kho tăng cao. Về lợi nhuận của doanh nghiệp chưa đạt kế hoạch do đơn h&agrave;ng giảm, nh&agrave; m&aacute;y chạy chưa hết c&ocirc;ng suất...

Tr&ocirc;ng đợi từ mảng vải

Theo VNDirect, nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng suy yếu tại Mỹ sẽ vẫn g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n nhu cầu may mặc to&agrave;n cầu. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp dệt may như <a class='symbol'>TCM</a> chịu sức &eacute;p k&eacute;o d&agrave;i &iacute;t nhất đến năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, mảng vải v&agrave; thị trường nội địa sẽ l&agrave; &ldquo;phao cứu sinh&rdquo; cho <a class='symbol'>TCM</a>.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/dmtc.jpg" style="height:400px; width:600px">

Theo thống k&ecirc;, nhu cầu vải trong nước ước t&iacute;nh đạt 9-10 tỷ m&eacute;t/năm, trong khi sản xuất nội địa mới chỉ đ&aacute;p ứng được khoảng 1/3. Điều n&agrave;y buộc c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam phải nhập khẩu trung b&igrave;nh 12 tỷ USD vải mỗi năm từ Trung Quốc, H&agrave;n Quốc. Hiện tại, ở Việt Nam chỉ c&oacute; một số lượng nhỏ c&aacute;c nh&agrave; sản xuất vải nội địa. <a class='symbol'>TCM</a> l&agrave; một trong những doanh nghiệp sản xuất vải chủ lực. Do đ&oacute;, <a class='symbol'>TCM</a> c&oacute; thể tận dụng cơ hội n&agrave;y trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của m&igrave;nh trong bối cảnh thị trường xuất khẩu bị thu hẹp.

Sau khi mua lại Nh&agrave; m&aacute;y Đồng Nai, tổng c&ocirc;ng suất của <a class='symbol'>TCM</a> tăng l&ecirc;n 15 triệu m&eacute;t vải dệt thoi, 31,5 triệu m&eacute;t vải dệt nhuộm v&agrave; 8.000 tấn vải dệt kim. Theo đ&oacute;, <a class='symbol'>TCM</a> c&oacute; nhiều dư địa mở rộng đơn h&agrave;ng.

Th&aacute;ch thức tăng trưởng

VNDirect cho rằng việc phục hồi v&agrave; tăng trưởng của <a class='symbol'>TCM</a> c&oacute; thể sẽ gặp nhiều th&aacute;ch thức. Trong qu&yacute; 3/2025, hầu hết c&aacute;c doanh nghiệp dệt may ni&ecirc;m yết đều ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i nhờ đợt đặt h&agrave;ng sớm nhằm tr&aacute;nh thuế quan của Mỹ. Tuy nhi&ecirc;n như đ&atilde; ph&acirc;n t&iacute;ch, bức tranh kinh doanh của <a class='symbol'>TCM</a> k&eacute;m t&iacute;ch cực, với doanh thu v&agrave; lợi nhuận giảm đều giảm. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh khả năng th&iacute;ch ứng của <a class='symbol'>TCM</a> k&eacute;m hơn so với c&aacute;c đối thủ cạnh tranh. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ độ linh hoạt thấp v&agrave; tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ hạn chế, trong khi đ&acirc;y l&agrave; thị trường được hưởng lợi lớn nhất từ l&agrave;n s&oacute;ng n&oacute;i tr&ecirc;n.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ugrave; việc hướng tới mở rộng thị trường CPTPP v&agrave; EU c&oacute; thể gi&uacute;p <a class='symbol'>TCM</a> giảm phụ thuộc v&agrave;o Mỹ nhưng vẫn c&ograve;n những kh&oacute; khăn khi c&aacute;c thị trường n&agrave;y c&oacute; mức gi&aacute; b&aacute;n thấp hơn v&agrave; quy m&ocirc; đơn h&agrave;ng nhỏ hơn. Do đ&oacute;, việc phục hồi lợi nhuận của <a class='symbol'>TCM</a> sẽ gặp nhiều th&aacute;ch thức hơn so với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; lợi thế chuy&ecirc;n biệt trong qu&aacute; tr&igrave;nh sản xuất h&agrave;ng dệt may.

Ngo&agrave;i ra, Mỹ vẫn l&agrave; thị trường xuất khẩu dệt may lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 50% tổng kim ngạch của ng&agrave;nh n&agrave;y. Khi đơn h&agrave;ng Mỹ suy yếu do thuế quan, c&aacute;c nh&agrave; sản xuất thường t&igrave;m c&aacute;ch chuyển hướng sang c&aacute;c thị trường kh&aacute;c. Tuy nhi&ecirc;n, điều n&agrave;y kh&ocirc;ng hề dễ d&agrave;ng. Bởi v&igrave;, c&aacute;c đối thủ như c&aacute;c doanh nghiệp ở Bangladesh, Indonesia v&agrave; Campuchia cũng c&oacute; thể l&agrave;m điều tương tự để gi&agrave;nh đơn h&agrave;ng. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam, nhất <a class='symbol'>TCM</a>, sẽ phải chấp nhận giảm gi&aacute; để th&uacute;c đẩy đơn h&agrave;ng. Do vậy, đ&acirc;y sẽ l&agrave; th&aacute;ch thức lớn nhất m&agrave; <a class='symbol'>TCM</a> phải vượt qua.

237 tỷ đồng l&agrave; lợi nhuận sau thuế 10 th&aacute;ng năm 2025 của <a class='symbol'>TCM</a>, giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tcm-gap-tro-luc-10165701.html">H&agrave; Phương-Link gốc</a>

Việc Công ty CP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (HOSE: TCM) mở rộng sang các thị trường CPTPP và EU thông qua



Việc C&ocirc;ng ty CP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Th&agrave;nh C&ocirc;ng (HOSE: TCM) mở rộng sang c&aacute;c thị trường CPTPP v&agrave; EU th&ocirc;ng qua

ưu đ&atilde;i FTA c&oacute; thể b&ugrave; đắp một phần sụt giảm đơn h&agrave;ng từ thị trường Mỹ. Tuy nhi&ecirc;n, điều n&agrave;y c&oacute; thể cũng kh&ocirc;ng dễ d&agrave;ng đối với TCM.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/tcm-96-a.jpg" style="height:297px; width:600px" />

VNDirect kỳ vọng đơn h&agrave;ng của TCM tăng chậm v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận chịu sức &eacute;p sẽ k&eacute;o d&agrave;i &iacute;t nhất đến nửa đầu năm 2026.

Kinh doanh giảm s&uacute;t

Trong th&aacute;ng 10/2025, TCM ghi nhận doanh thu đạt 274,6 tỷ đồng, giảm 14%, v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 19 tỷ đồng, giảm 19% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, xuất khẩu th&aacute;ng 10 của TCM tập trung tại ch&acirc;u &Aacute; với tỷ trọng 66,1%, trong đ&oacute; H&agrave;n Quốc chiếm 26,95%, Nhật Bản 16,68% v&agrave; thị trường trong nước 15,09%. Khu vực ch&acirc;u Mỹ đ&oacute;ng g&oacute;p 21,1%, chủ yếu từ Mỹ với 16,94% v&agrave; Canada 3,61%. Ch&acirc;u &Acirc;u chiếm 12,7%, trong đ&oacute; Anh chiếm 9,72% v&agrave; Đức 2,26%.

Lũy kế 10 th&aacute;ng đầu năm 2025, doanh thu của TCM đạt 3.002 tỷ đồng, giảm 5% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 66,3% so với kế hoạch năm, v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 237 tỷ đồng, giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; mới ho&agrave;n th&agrave;nh 85,1% so với kế hoạch năm 2025.

L&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n doanh thu sụt giảm, TCM cho biết do cuối qu&yacute; 3 l&agrave; m&ugrave;a thấp điểm của ng&agrave;nh dệt may, c&ugrave;ng với việc kh&aacute;ch h&agrave;ng y&ecirc;u cầu giao h&agrave;ng sớm trong c&aacute;c th&aacute;ng trước để tr&aacute;nh thuế đối ứng mới từ thị trường Mỹ, dẫn đến t&igrave;nh trạng tồn kho tăng cao. Về lợi nhuận của doanh nghiệp chưa đạt kế hoạch do đơn h&agrave;ng giảm, nh&agrave; m&aacute;y chạy chưa hết c&ocirc;ng suất...

Tr&ocirc;ng đợi từ mảng vải

Theo VNDirect, nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng suy yếu tại Mỹ sẽ vẫn g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n nhu cầu may mặc to&agrave;n cầu. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp dệt may như TCM chịu sức &eacute;p k&eacute;o d&agrave;i &iacute;t nhất đến năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, mảng vải v&agrave; thị trường nội địa sẽ l&agrave; &ldquo;phao cứu sinh&rdquo; cho TCM.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/dmtc.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Theo thống k&ecirc;, nhu cầu vải trong nước ước t&iacute;nh đạt 9-10 tỷ m&eacute;t/năm, trong khi sản xuất nội địa mới chỉ đ&aacute;p ứng được khoảng 1/3. Điều n&agrave;y buộc c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam phải nhập khẩu trung b&igrave;nh 12 tỷ USD vải mỗi năm từ Trung Quốc, H&agrave;n Quốc. Hiện tại, ở Việt Nam chỉ c&oacute; một số lượng nhỏ c&aacute;c nh&agrave; sản xuất vải nội địa. TCM l&agrave; một trong những doanh nghiệp sản xuất vải chủ lực. Do đ&oacute;, TCM c&oacute; thể tận dụng cơ hội n&agrave;y trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của m&igrave;nh trong bối cảnh thị trường xuất khẩu bị thu hẹp.

Sau khi mua lại Nh&agrave; m&aacute;y Đồng Nai, tổng c&ocirc;ng suất của TCM tăng l&ecirc;n 15 triệu m&eacute;t vải dệt thoi, 31,5 triệu m&eacute;t vải dệt nhuộm v&agrave; 8.000 tấn vải dệt kim. Theo đ&oacute;, TCM c&oacute; nhiều dư địa mở rộng đơn h&agrave;ng.

Th&aacute;ch thức tăng trưởng

VNDirect cho rằng việc phục hồi v&agrave; tăng trưởng của TCM c&oacute; thể sẽ gặp nhiều th&aacute;ch thức. Trong qu&yacute; 3/2025, hầu hết c&aacute;c doanh nghiệp dệt may ni&ecirc;m yết đều ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i nhờ đợt đặt h&agrave;ng sớm nhằm tr&aacute;nh thuế quan của Mỹ. Tuy nhi&ecirc;n như đ&atilde; ph&acirc;n t&iacute;ch, bức tranh kinh doanh của TCM k&eacute;m t&iacute;ch cực, với doanh thu v&agrave; lợi nhuận giảm đều giảm. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh khả năng th&iacute;ch ứng của TCM k&eacute;m hơn so với c&aacute;c đối thủ cạnh tranh. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ độ linh hoạt thấp v&agrave; tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ hạn chế, trong khi đ&acirc;y l&agrave; thị trường được hưởng lợi lớn nhất từ l&agrave;n s&oacute;ng n&oacute;i tr&ecirc;n.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ugrave; việc hướng tới mở rộng thị trường CPTPP v&agrave; EU c&oacute; thể gi&uacute;p TCM giảm phụ thuộc v&agrave;o Mỹ nhưng vẫn c&ograve;n những kh&oacute; khăn khi c&aacute;c thị trường n&agrave;y c&oacute; mức gi&aacute; b&aacute;n thấp hơn v&agrave; quy m&ocirc; đơn h&agrave;ng nhỏ hơn. Do đ&oacute;, việc phục hồi lợi nhuận của TCM sẽ gặp nhiều th&aacute;ch thức hơn so với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; lợi thế chuy&ecirc;n biệt trong qu&aacute; tr&igrave;nh sản xuất h&agrave;ng dệt may.

Ngo&agrave;i ra, Mỹ vẫn l&agrave; thị trường xuất khẩu dệt may lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 50% tổng kim ngạch của ng&agrave;nh n&agrave;y. Khi đơn h&agrave;ng Mỹ suy yếu do thuế quan, c&aacute;c nh&agrave; sản xuất thường t&igrave;m c&aacute;ch chuyển hướng sang c&aacute;c thị trường kh&aacute;c. Tuy nhi&ecirc;n, điều n&agrave;y kh&ocirc;ng hề dễ d&agrave;ng. Bởi v&igrave;, c&aacute;c đối thủ như c&aacute;c doanh nghiệp ở Bangladesh, Indonesia v&agrave; Campuchia cũng c&oacute; thể l&agrave;m điều tương tự để gi&agrave;nh đơn h&agrave;ng. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam, nhất TCM, sẽ phải chấp nhận giảm gi&aacute; để th&uacute;c đẩy đơn h&agrave;ng. Do vậy, đ&acirc;y sẽ l&agrave; th&aacute;ch thức lớn nhất m&agrave; TCM phải vượt qua.

237 tỷ đồng l&agrave; lợi nhuận sau thuế 10 th&aacute;ng năm 2025 của TCM, giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tcm-gap-tro-luc-10165701.html">H&agrave; Phương-Link gốc</a>