46% là mức thuế rất cao đối với Việt Nam, thị trường chứng khoán có phiên giảm sàn mạnh nhất lịch sử, nhưng đừng vội hoảng loạn Việt Nam sẽ thay đổi cục diện nhờ điều này

THỰC TRẠNG

Mức thuế 46% khiến thị trường chứng khoán Việt Nam chao đảo. Bởi nếu thực sự áp thuế, nó có thể kéo lùi GDP Việt Nam 2025 vài điểm phần trăm do Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn trong khi Việt Nam lại phụ thuộc vào xuất khẩu. Nhiều ngành tưởng như không liên quan khi Trump áp thuế cũng sẽ bị ảnh hưởng gián tiếp. Điển hình như ngành bán lẻ: nếu áp thuế 46% sẽ khiến tăng trưởng GDP chậm lại và nhu cầu tiêu dùng sẽ suy yếu, do đó tác động gián tiếp đến ngành này. 

Theo đó Vn-Index có phiên giảm mạnh nhất lịch sử với gần 300 mã sàn phản ánh tâm lý bi quan của nhà đầu tư trong kịch bản áp thuế xảy ra. Chứng khoán Mỹ tối qua cũng không khả quan hơn khi DowJones giảm gần 1.700 điểm, Nasdaq giảm gần 6% nhưng diễn biến đó chỉ là tạm thời….

CƠ SỞ ĐỂ “LẬT KÈO”?

Theo Mỹ, có 3 yếu tố khiến họ phải áp thuế cao Việt Nam là:

- Thặng dư thương mại quá lớn với Mỹ. Trong 2024, Việt Nam chỉ nhập khẩu từ Mỹ 15,1 tỷ USD trong khi xuất sang Mỹ 119,5 tỷ USD. Do đó con số 90% mà Trump đề cập liên quan đến sự bất cân xứng này và theo ông, Việt Nam phải chịu mức thuế 46% (chiết khấu 1 nửa)

- Rào cản thuế quan, Việt Nam có đang áp thuế cao lên mặt hàng của Mỹ hay không?

- Nhập siêu gần 83 tỷ USD từ Trung Quốc sau đó lại xuất sang Mỹ 124 tỷ USD nên lo ngại hàng Trung Quốc gắn hạn Việt Nam là có.

Nhưng phái đoàn Việt Nam sẽ sang Mỹ để đàm phán và cuộc đàm đàm phán sẽ diễn ra trong 3-10 ngày tới. Để giải quyết 3 vấn đề trên chúng ta có cơ sở sau:

- Thâm hụt thương mại khá lớn là 104,4 tỷ usd trong 2024 thì gần đây chúng ta đã ký hợp đồng mua 90,3 tỷ USD hàng hoá Mỹ giúp giảm mạnh thâm hụt còn 15,7 tỷ USD – mức chấp nhận được. Mặc dù còn trên giấy tờ nhưng sẽ được thực hiện trong 2025 này. Nên không thể nói thâm hụt thương mại còn cao và bất cân xứng! 

- Còn áp thuế thì thực tế Việt nam chỉ đang áp thuế trung bình 9,3% lên hàng hoá Mỹ - 1 mức thấp. Và hiện tại chính phủ đang đề xuất sẽ dỡ bỏ áp thuế các hàng hoá Mỹ để tránh bị áp thuế đối ứng. Ví dụ như sản phẩm gỗ vào hôm qua

- Do đó vấn đề chỉ còn là kiểm tra giám sát hàng hoá Trung Quốc xuất sang Mỹ. Điều này đòi hòi sự giám sát, kiểm tra của chính phủ do đó cuộc đàm phán sẽ tập trung vào chủ đề này 

VÀ CÒN THÊM YẾU TỐ MẤU CHỐT NÀY

Ngoài những cơ sở trên, 1 yếu tố cực quan trọng khác ủng hộ cuộc đàm phán thành công là tổng thống Trump. Nghe có vẻ lạ nhưng nhìn vào vị thế hiện tại của Mỹ, ông phải làm “rắn” về thuế quan trước rồi mới “quay xe” xoa dịu sau đó. Chi tiết em phân tích cụ thể tại đây: https://www.tiktok.com/@chungkhoanthitk/video/7489059951017512193

Theo đó sẽ có 3 kịch bản có thể xảy ra

- Đàm phán thành công, Mỹ hoãn áp thuế.

- Việt Nam có những nhượng bộ nhỏ, đổi lại Mỹ giảm mức thuế.

- Mỹ áp thuế nhưng sau đó đưa ra danh sách hàng hóa miễn trừ.

KẾT LUẬN

Áp thuế 46% là thông điệp chứ chưa có hiệu lực chính thức và cách thị trường phản ứng là Việt Nam chắc chắn bị áp thuế.

Do đó, cuộc đàm phán sắp tới sẽ cải thiện tâm lý thị trường bởi những cơ sở ở trên. Và nhà đầu tư đừng vội hoảng loạn mà cần theo dõi sát diễn biến để tận dụng cơ hội.