Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Theo SGI Capital, l&atilde;i suất tiền gửi VND hạ nhanh v&agrave; xuống thấp như hiện tại chắc chắn sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch một lượng tiền đ&aacute;o hạn chuyển qua t&igrave;m cơ hội đầu tư tr&ecirc;n c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản, trong đ&oacute; c&oacute; chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/ckvn-17074070245541462172503.jpg" style="height:288px; width:550px">

Theo b&aacute;o c&aacute;o th&aacute;ng 1 mới c&ocirc;ng bố, SGI Capital cho rằng chủ đề xuy&ecirc;n suốt năm 2024 tr&ecirc;n to&agrave;n cầu vẫn l&agrave; cắt giảm l&atilde;i suất hỗ trợ nền kinh tế. Thời điểm v&agrave; mức độ giảm mạnh hay yếu phụ thuộc v&agrave;o c&acirc;n đối giữa lạm ph&aacute;t v&agrave; thất nghiệp. Sau giai đoạn thắt chặt gần 2 năm qua, dư địa nới lỏng tiền tệ của Fed kh&aacute; lớn khi lạm ph&aacute;t đ&atilde; giảm s&acirc;u dưới trần l&atilde;i suất điều h&agrave;nh.

Thống k&ecirc; 60 năm qua cho thấy, Fed hạ l&atilde;i suất c&oacute; t&aacute;c động rất t&iacute;ch cực l&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong kịch bản hạ c&aacute;nh mềm. Ngược lại, suy tho&aacute;i v&agrave; khủng hoảng nổ ra sẽ k&eacute;o giảm gi&aacute; cổ phiếu khi lợi nhuận tụt giảm mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/photo-1707406927568-170740692791526587470.png" style="height:427px; width:600px">

Những dữ liệu kinh tế gần đ&acirc;y đang cho thấy khả năng hạ c&aacute;nh mềm của kinh tế Mỹ l&agrave; khả thi. SGI Capital cho biết sẽ tiếp tục theo d&otilde;i kỹ những chỉ b&aacute;o sớm để cố gắng x&aacute;c định trước khả năng suy tho&aacute;i. Thất nghiệp (đang ở 3,7%) nếu tăng l&ecirc;n vượt 4,2% sẽ l&agrave; một t&iacute;n hiệu rất quan trọng. Trong bối cảnh hiện tại, điều n&agrave;y kh&oacute; xảy ra trong nửa đầu 2024 v&agrave; Fed bắt đầu cắt giảm l&atilde;i suất trong qu&yacute; 2 sẽ tạo m&ocirc;i trường t&iacute;ch cực cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c khu vực kinh tế lớn kh&aacute;c tr&ecirc;n to&agrave;n cầu như EU v&agrave; đặc biệt l&agrave; Trung Quốc kh&ocirc;ng c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực như vậy. Theo SGI Capital, những g&igrave; đang xảy ra với thị trường bất động sản Trung Quốc c&oacute; thể lặp lại tại Việt Nam trong 10-15 năm tới khi chu kỳ tăng d&acirc;n số kết th&uacute;c.&nbsp;

Trong tương lai gần, sự suy giảm nhu cầu v&agrave; dư cung từ Trung Quốc tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu g&acirc;y &aacute;p lực giảm gi&aacute; v&agrave; co hẹp bi&ecirc;n lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng. Ngược lại, c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh x&acirc;y dựng, hạ tầng đang triển khai sẽ c&oacute; gi&aacute; vốn đầu v&agrave;o thấp v&agrave; ổn định.

Thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 sẽ rất ph&acirc;n h&oacute;a

Về t&igrave;nh h&igrave;nh trong nước, vĩ m&ocirc; đầu năm 2024 vẫn đang tiếp diễn c&aacute;c xu hướng lớn l&agrave; l&atilde;i suất giảm v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định. Mặt bằng l&atilde;i suất huy động v&agrave; cả cho vay bắt đầu xuống mức thấp hơn cả giai đoạn đ&aacute;y Covid 2021. Trong đ&oacute;, chưa bao giờ l&atilde;i suất tiền gửi VND hạ nhanh v&agrave; xuống mặt bằng thấp như hiện tại.

Theo SGI Capital, điều n&agrave;y chắc chắn sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch một lượng tiền đ&aacute;o hạn chuyển qua t&igrave;m cơ hội đầu tư tr&ecirc;n c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản. L&atilde;i suất vay giảm nhanh cũng k&iacute;ch hoạt lại nhu cầu vay phục vụ sản xuất kinh doanh v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Th&ocirc;ng điệp chung m&agrave; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư to&agrave;n cầu gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng năm nay l&agrave; &quot;Kh&ocirc;ng giữ tiền mặt&quot; đang đ&uacute;ng cả với Việt Nam.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/photo-1707406987670-17074069878081010016422.png" style="height:296px; width:600px">

Sau những giai đoạn thận trọng cuối năm ngo&aacute;i, thị trường chứng kho&aacute;n 2024 đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc được dẫn dắt bởi nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng. B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 đ&atilde; cho thấy bức tranh chung ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng bước dần qua giai đoạn kh&oacute; khăn nhất với v&ugrave;ng đ&aacute;y NIM, đỉnh nợ xấu v&agrave; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng đ&atilde; được x&aacute;c lập với c&aacute;c Ng&acirc;n h&agrave;ng Quốc doanh v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP l&agrave;nh mạnh.

&quot;Ở v&ugrave;ng định gi&aacute; rẻ lịch sử như cuối 2023, kh&ocirc;ng kh&oacute; để cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được thị trường định gi&aacute; lại cho một triển vọng 2024 t&iacute;ch cực hơn&quot; &ndash; SGI Capital nhận định.

D&ugrave; bối cảnh chung đang thuận lợi cho thị trường chứng kho&aacute;n khi l&atilde;i suất hạ thấp v&agrave; phục hồi tăng trưởng đồng pha ở nhiều ng&agrave;nh nghề, định gi&aacute; của nhiều cổ phiếu đ&atilde; tiệm cận thậm ch&iacute; vượt qu&aacute; định gi&aacute; trung b&igrave;nh d&agrave;i hạn. Theo SGI Capital, VN-Index khi vượt qua 1.200 điểm cũng sẽ về lại gần v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh lịch sử với P/E l&ecirc;n 14,x v&agrave; P/B 1,9 lần.

Mức định gi&aacute; tr&ecirc;n đang phản &aacute;nh kỳ vọng phục hồi tăng trưởng ở nhiều cổ phiếu. Hiệu quả đầu tư sẽ chỉ tới khi c&aacute;c kỳvọng n&agrave;y th&agrave;nh hiện thực. Ngược lại, khi định gi&aacute; đ&atilde; tăng, những c&acirc;u chuyện kỳ vọng th&aacute;i qu&aacute; v&agrave; sai lệch sẽ trở th&agrave;nh cạm bẫy với nh&agrave; đầu tư trong năm nay. Do vậy, thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 sẽ l&agrave; một m&ocirc;i trường rất ph&acirc;n h&oacute;a.

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/sgi-capital-thong-diep-khong-giu-tien-mat-dang-dung-voi-viet-nam-nhung-ky-vong-thai-qua-va-sai-lech-se-tro-thanh-cam-bay-voi-nha-dau-tu-chung-khoan-9526.html">H&agrave; Linh</a>

Theo SGI Capital, lãi suất tiền gửi VND hạ nhanh và xuống thấp như hiện tại chắc chắn sẽ kích thích một lượng tiền đáo hạn chuyển qua tìm cơ hội đầu tư trên các kênh tài sản, trong đó có chứng khoán.


Theo SGI Capital, l&atilde;i suất tiền gửi VND hạ nhanh v&agrave; xuống thấp như hiện tại chắc chắn sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch một lượng tiền đ&aacute;o hạn chuyển qua t&igrave;m cơ hội đầu tư tr&ecirc;n c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản, trong đ&oacute; c&oacute; chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/ckvn-17074070245541462172503.jpg" style="height:288px; width:550px" />

Theo b&aacute;o c&aacute;o th&aacute;ng 1 mới c&ocirc;ng bố, SGI Capital cho rằng chủ đề xuy&ecirc;n suốt năm 2024 tr&ecirc;n to&agrave;n cầu vẫn l&agrave; cắt giảm l&atilde;i suất hỗ trợ nền kinh tế. Thời điểm v&agrave; mức độ giảm mạnh hay yếu phụ thuộc v&agrave;o c&acirc;n đối giữa lạm ph&aacute;t v&agrave; thất nghiệp. Sau giai đoạn thắt chặt gần 2 năm qua, dư địa nới lỏng tiền tệ của Fed kh&aacute; lớn khi lạm ph&aacute;t đ&atilde; giảm s&acirc;u dưới trần l&atilde;i suất điều h&agrave;nh.

Thống k&ecirc; 60 năm qua cho thấy, Fed hạ l&atilde;i suất c&oacute; t&aacute;c động rất t&iacute;ch cực l&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong kịch bản hạ c&aacute;nh mềm. Ngược lại, suy tho&aacute;i v&agrave; khủng hoảng nổ ra sẽ k&eacute;o giảm gi&aacute; cổ phiếu khi lợi nhuận tụt giảm mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/photo-1707406927568-170740692791526587470.png" style="height:427px; width:600px" />

Những dữ liệu kinh tế gần đ&acirc;y đang cho thấy khả năng hạ c&aacute;nh mềm của kinh tế Mỹ l&agrave; khả thi. SGI Capital cho biết sẽ tiếp tục theo d&otilde;i kỹ những chỉ b&aacute;o sớm để cố gắng x&aacute;c định trước khả năng suy tho&aacute;i. Thất nghiệp (đang ở 3,7%) nếu tăng l&ecirc;n vượt 4,2% sẽ l&agrave; một t&iacute;n hiệu rất quan trọng. Trong bối cảnh hiện tại, điều n&agrave;y kh&oacute; xảy ra trong nửa đầu 2024 v&agrave; Fed bắt đầu cắt giảm l&atilde;i suất trong qu&yacute; 2 sẽ tạo m&ocirc;i trường t&iacute;ch cực cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c khu vực kinh tế lớn kh&aacute;c tr&ecirc;n to&agrave;n cầu như EU v&agrave; đặc biệt l&agrave; Trung Quốc kh&ocirc;ng c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực như vậy. Theo SGI Capital, những g&igrave; đang xảy ra với thị trường bất động sản Trung Quốc c&oacute; thể lặp lại tại Việt Nam trong 10-15 năm tới khi chu kỳ tăng d&acirc;n số kết th&uacute;c.&nbsp;

Trong tương lai gần, sự suy giảm nhu cầu v&agrave; dư cung từ Trung Quốc tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu g&acirc;y &aacute;p lực giảm gi&aacute; v&agrave; co hẹp bi&ecirc;n lợi nhuận c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng. Ngược lại, c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh x&acirc;y dựng, hạ tầng đang triển khai sẽ c&oacute; gi&aacute; vốn đầu v&agrave;o thấp v&agrave; ổn định.

Thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 sẽ rất ph&acirc;n h&oacute;a

Về t&igrave;nh h&igrave;nh trong nước, vĩ m&ocirc; đầu năm 2024 vẫn đang tiếp diễn c&aacute;c xu hướng lớn l&agrave; l&atilde;i suất giảm v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định. Mặt bằng l&atilde;i suất huy động v&agrave; cả cho vay bắt đầu xuống mức thấp hơn cả giai đoạn đ&aacute;y Covid 2021. Trong đ&oacute;, chưa bao giờ l&atilde;i suất tiền gửi VND hạ nhanh v&agrave; xuống mặt bằng thấp như hiện tại.

Theo SGI Capital, điều n&agrave;y chắc chắn sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch một lượng tiền đ&aacute;o hạn chuyển qua t&igrave;m cơ hội đầu tư tr&ecirc;n c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản. L&atilde;i suất vay giảm nhanh cũng k&iacute;ch hoạt lại nhu cầu vay phục vụ sản xuất kinh doanh v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Th&ocirc;ng điệp chung m&agrave; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư to&agrave;n cầu gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng năm nay l&agrave; &quot;Kh&ocirc;ng giữ tiền mặt&quot; đang đ&uacute;ng cả với Việt Nam.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240212/images/photo-1707406987670-17074069878081010016422.png" style="height:296px; width:600px" />

Sau những giai đoạn thận trọng cuối năm ngo&aacute;i, thị trường chứng kho&aacute;n 2024 đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc được dẫn dắt bởi nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng. B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 đ&atilde; cho thấy bức tranh chung ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng bước dần qua giai đoạn kh&oacute; khăn nhất với v&ugrave;ng đ&aacute;y NIM, đỉnh nợ xấu v&agrave; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng đ&atilde; được x&aacute;c lập với c&aacute;c Ng&acirc;n h&agrave;ng Quốc doanh v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP l&agrave;nh mạnh.

&quot;Ở v&ugrave;ng định gi&aacute; rẻ lịch sử như cuối 2023, kh&ocirc;ng kh&oacute; để cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được thị trường định gi&aacute; lại cho một triển vọng 2024 t&iacute;ch cực hơn&quot; &ndash; SGI Capital nhận định.

D&ugrave; bối cảnh chung đang thuận lợi cho thị trường chứng kho&aacute;n khi l&atilde;i suất hạ thấp v&agrave; phục hồi tăng trưởng đồng pha ở nhiều ng&agrave;nh nghề, định gi&aacute; của nhiều cổ phiếu đ&atilde; tiệm cận thậm ch&iacute; vượt qu&aacute; định gi&aacute; trung b&igrave;nh d&agrave;i hạn. Theo SGI Capital, VN-Index khi vượt qua 1.200 điểm cũng sẽ về lại gần v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh lịch sử với P/E l&ecirc;n 14,x v&agrave; P/B 1,9 lần.

Mức định gi&aacute; tr&ecirc;n đang phản &aacute;nh kỳ vọng phục hồi tăng trưởng ở nhiều cổ phiếu. Hiệu quả đầu tư sẽ chỉ tới khi c&aacute;c kỳvọng n&agrave;y th&agrave;nh hiện thực. Ngược lại, khi định gi&aacute; đ&atilde; tăng, những c&acirc;u chuyện kỳ vọng th&aacute;i qu&aacute; v&agrave; sai lệch sẽ trở th&agrave;nh cạm bẫy với nh&agrave; đầu tư trong năm nay. Do vậy, thị trường chứng kho&aacute;n năm 2024 sẽ l&agrave; một m&ocirc;i trường rất ph&acirc;n h&oacute;a.

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/sgi-capital-thong-diep-khong-giu-tien-mat-dang-dung-voi-viet-nam-nhung-ky-vong-thai-qua-va-sai-lech-se-tro-thanh-cam-bay-voi-nha-dau-tu-chung-khoan-9526.html">H&agrave; Linh</a>