Cổ phiếu NTP của Nhựa Tiền Phong sẽ tích cực nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào ở mức thấp, triển vọng từ việc bất động sản hồi phục và việc SCIC công bố thoái 37,1% vốn.
Nhận định đầu tư
Chứng khoán Agribank (Agriseco): VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp diễn xu hướng điều chỉnh trong phiên giao dịch 5/12, lui về vùng hỗ trợ sâu hơn quanh khu vực 1.230 - 1.235 điểm để kiểm định lực cầu trong ngắn hạn.
Agriseco kỳ vọng khi thị trường tiệm cận mốc hỗ trợ nói trên, lực cầu sẽ nhanh chóng tham gia đưa chỉ số trở lại xu hướng hồi phục. Việc VN-Index gặp áp lực rung lắc trong ngắn hạn khi chạm kháng cự tâm lý nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng chưa cho thấy tín hiệu đảo chiều.
Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ vị thế cổ phiếu đã mở mua từ các phiên trước, đồng thời theo dõi phản ứng cung-cầu tại vùng hỗ trợ 1.230 - 1.235 điểm để cân nhắc gia tăng tỉ trọng cổ phiếu.
Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 4/12 (Nguồn: FireAnt).
Chứng khoán Asean (Aseansc): Sau các đợt rung lắc dưới tham chiếu, phe bán hành động mạnh khiến chỉ số đóng cửa tiệm cận mức thấp nhất phiên, đồng thời dòng tiền tăng mạnh cho thấy sức ép bán khá lớn. Lực xu hướng yếu tạo nên vận động giãn giá và cần tích lũy lực cầu nhằm giữ vững vùng 1.240 – 1.243 điểm.
Như vậy, thị trường đang chịu áp lực giảm giá trong ngắn hạn và cần quá trình tích lũy kéo dài hơn nữa. Theo đó, thị trường có xu hướng tiếp diễn rung lắc quanh vùng 1.238 – 1.240 điểm.
Chứng khoán Tiên Phong (TPS): VN-Index tiếp tục có biến động quanh vùng kháng cự 1.240 điểm. Tại vùng này, tâm lý thận trọng đang thể hiện rất rõ khi chỉ số chỉ biến động trong biên độ +/- 10 điểm.
Trong những phiên tiếp theo, TPS nghiêng về kịch bản thị trường giao động quanh khung 1.240 – 1.250 điểm. Nhà đầu tư có những biện pháp bảo vệ tài khoản, chốt lời với những cổ phiếu đã có lợi nhuận và chờ đợi vùng mua khi thị trường tích lũy nền quanh ngưỡng hỗ trợ kể trên thành công.
Khuyến nghị đầu tư
- NTP (CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong): Mua. Giá mục tiêu 1 năm là 69.600 đồng/cổ phiếu, tăng 13% so với hiện tại.
Theo CTCK Mirae Asset, giá hạt nhựa sẽ duy trì ở mức thấp. Cụ thể, giá hạt nhựa PVC (chiếm 70% chi phí nguyên vật liệu) giảm hơn 9% so với cùng kỳ và ở vùng thấp nhất trong 8 năm do nguồn cung tăng mạnh trong khi nhu cầu tiêu thụ vẫn ở mức thấp do tình hình bất động sản Trung Quốc chưa có dấu hiệu khởi sắc, kèm sự giảm giá của dầu thô (chiếm 70% chi phí sản xuất hạt nhựa).
Trong ngắn hạn, giá PVC vẫn sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp do mâu thuẫn giữa cung cầu vẫn còn tiếp diễn khi tình hình bất động sản Trung Quốc hồi phục chậm, qua đó sẽ giúp biên lợi nhuận của Nhựa Thiếu niên Tiền Phong cải thiện.
Bên cạnh đó, mảng bất động sản dân dụng miền Bắc (thị phần chính của NTP) đang hồi phục khả quan.
Cụ thể theo CBRE, trong 9 tháng/2024 tổng nguồn cung chung cư mới để bán tại Hà Nội đã đạt hơn 19.000 căn, vượt qua toàn bộ nguồn cung của năm 2023 và đánh dấu nguồn cung mới lớn nhất trong 5 năm.
Năm 2025, sự phục hồi chung của nền kinh tế được kỳ vọng sẽ tạo ra động lực giúp thị trường bất động sản trở nên sôi động hơn. Ngoài ra, các dự án đầu tư công dự báo sẽ được thúc đẩy giải ngân mạnh hơn trong năm 2025. Qua đó, kỳ vọng sản lượng tiêu thụ ống nhựa sẽ cải thiện khi thị trường bất động sản khởi sắc.
Song song, NTP luôn duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền ổn định qua nhiều năm với tỉ suất cổ tức trung bình 7%/năm trong giai đoạn 2019-2023. Với triển vọng kinh doanh khả quan, Mirae Asset kỳ vọng NTP sẽ tiếp tục duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn trong thời gian tới.
Năm 2024, Mirae Asset dự phóng doanh thu của NTP đạt 5.438 tỷ đồng (tăng 5% so với năm trước) và lãi ròng đạt 725 tỷ đồng (tăng 30%).
Năm 2025 doanh thu ước đạt 5.869 tỷ đồng (tăng 8%), lãi ròng đạt 772 tỷ đồng (tăng 7%) do sản lượng tiêu thụ ước đạt 101.539 tấn (tăng 3%) trong năm 2024, và đạt 107.226 tấn (tăng 6%) trong năm 2025; biên lợi nhuận gộp đạt 30,7% năm 2024 và 30,2% năm 2025 với kỳ vọng giá hạt nhựa đầu vào ở mức thấp.
Mirae Asset ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 5.420 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E forward ở mức 11,1 lần.
Mirae Asset đánh giá cổ phiếu NTP tích cực nhờ: giá nguyên vật liệu đầu vào ở mức thấp; triển vọng từ việc bất động sản hồi phục; SCIC công bố danh sách thoái vốn đợt 2 năm 2024, theo đó dự kiến thoái 37,1% vốn tại NTP.
- PVI (CTCP PVI): Mua ở vùng giá 49.000 đồng/cổ phiếu.
Quý III/2024 PVI đạt lợi nhuận sau thuế 157 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ do ảnh hưởng từ việc bồi thường thiệt hại của cơn bão Yagi vừa qua.
Mặc dù kết quả trên thấp hơn so với dự báo của TCBS, lợi nhuận của PVI được dự báo bắt đầu hồi phục từ quý IV do biên gộp của mảng bảo hiểm được cải thiện và doanh thu tài chính sẽ khả quan hơn nhờ lãi suất tiền gửi đang có xu hướng tăng.
Nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân với cổ phiếu này nhưng lưu ý cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.
- HDG (CTCP Tập đoàn Hà Đô): Chờ bán.
Công ty dự kiến có thể mở bán giai đoạn 3 dự án Hà Đô Charm Villa cuối quý IV/2024, với sức nóng và tiềm năng của bất động sản khu vực phía Tây Hà Nội, TCBS cho rằng mức độ hấp thụ của dự án này tiếp tục duy trì ở mức tốt, tuy nhiên doanh thu đến từ dự án này chủ yếu sẽ được ghi nhận trong 2025.
Triển vọng của công ty trong năm 2025 sẽ tăng trưởng tốt ở cả 2 mảng chính là bất động sản (ghi nhận doanh thu dự án Hà Đô Charm Villa giai đoạn 3) và mảng điện (do năm sau dự kiến là chu kì Lanina tích cực cho mảng điện của Công ty).
TCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.
