Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Việc giữ vững &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận v&agrave; sở hữu c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng sẽ tạo lực đẩy cho cổ phiếu Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HoSE: <a class='symbol'>VCB</a>).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250210/images/vay-vcb.jpg" style="height:673px; width:600px">

Cơ cấu danh mục cho vay của Vietcombank

Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HoSE: <a class='symbol'>VCB</a>) cũng l&agrave; nh&agrave; băng c&oacute; tỷ lệ nợ xấu thấp, dự ph&ograve;ng bao rủi ro cao, trong khi đ&oacute; vẫn chia sẻ nguồn lực hỗ trợ cho c&aacute;c b&ecirc;n.

Giữ vững &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận

Theo c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh ri&ecirc;ng v&agrave; hợp nhất qu&yacute; IV/2024, <a class='symbol'>VCB</a> ghi nhận lợi nhuận ở cột mốc kỷ lục mới trong năm 2024, ước vượt mức kế hoạch 42.000 tỷ đồng, tiếp tục giữ vị tr&iacute; dẫn đầu to&agrave;n ng&agrave;nh. Năm 2024, <a class='symbol'>VCB</a> đạt tăng trưởng t&iacute;n dụng 13,7%, tổng t&agrave;i sản tăng 12,9% v&agrave; lần đầu ti&ecirc;n vượt ngưỡng 2 triệu tỷ đồng. <a class='symbol'>VCB</a> cũng duy tr&igrave; nợ xấu thấp 0,97%; tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao 223%.

&Ocirc;ng Nguyễn Thanh T&ugrave;ng, Chủ tịch HĐQT <a class='symbol'>VCB</a> cho biết nhờ thực hiện c&aacute;c giải ph&aacute;p căn cơ tăng thu nhập v&agrave; tiết giảm chi ph&iacute;, <a class='symbol'>VCB</a> giữ vững ng&ocirc;i số 1 về quy m&ocirc; lợi nhuận với cơ cấu nguồn thu đa dạng. Như vậy, trừ năm 2022 &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận ng&acirc;n h&agrave;ng về tay VPBank do nh&agrave; băng n&agrave;y hạch to&aacute;n thu nhập từ thương vụ b&aacute;n vốn FeCredit cho đối t&aacute;c ngoại, trong nhiều năm gần đ&acirc;y, bất chấp đại dịch COVID-19, hay khủng hoảng thị trường, <a class='symbol'>VCB</a> đều giữ được &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận ng&agrave;nh.

Tuy lợi nhuận cao, song mức tăng trưởng của <a class='symbol'>VCB</a> trong năm 2024 kh&aacute; khi&ecirc;m tốn, chỉ hơn 2,4%. D&ugrave; vậy, so với kế hoạch năm 2024, <a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; vượt mọi kế hoạch chỉ ti&ecirc;u tổng t&agrave;i sản (KH: 8%), t&iacute;n dụng (KH: 12%), tỷ lệ nợ xấu (KH: &lt; 1,5%).

Kết quả n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; v&ocirc; c&ugrave;ng t&iacute;ch cực trong bối cảnh năm 2024 ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a s&acirc;u về lợi nhuận, nhiều tổ chức t&iacute;n dụng (TCTD) giữ được quy m&ocirc; lợi nhuận nhờ &ldquo;b&agrave;o&rdquo; bớt tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng, đẩy mạnh mở rộng dư nợ, chấp nhận tỷ lệ nợ c&aacute;c nh&oacute;m 2 - 4, tiềm ẩn rủi ro, trở th&agrave;nh nợ xấu tăng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250210/images/vietcombank-vao-thu-7_2.jpg" style="height:384px; width:600px">

Kh&aacute;ch h&agrave;ng giao dịch tại Vietcombank.

Kỳ vọng &ldquo;c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng&rdquo;

B&ecirc;n cạnh kết quả kinh doanh năm 2024 ấn tượng, năm qua, <a class='symbol'>VCB</a> cũng l&agrave; một ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục thực hiện hỗ trợ doanh nghiệp v&agrave; người d&acirc;n theo Th&ocirc;ng tư 02/2023/TT-NHNN v&agrave; theo chủ trương hỗ trợ sau b&atilde;o Yagi. Tuy nhi&ecirc;n, t&aacute;c động chất lượng dư nợ cho vay tại địa b&agrave;n c&oacute; kh&aacute;ch h&agrave;ng thiệt hại do b&atilde;o Yagi của <a class='symbol'>VCB</a>, theo đ&aacute;nh gi&aacute; của &ocirc;ng Quản Trọng Th&agrave;nh, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Maybank, l&agrave; kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể do tỷ trọng cho vay tr&ecirc;n tổng dư nợ qu&aacute; nhỏ. Hơn nữa, <a class='symbol'>VCB</a> lu&ocirc;n l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; kinh nghiệm trong đảm bảo chất lượng t&agrave;i ch&iacute;nh với bộ đệm dự ph&ograve;ng d&agrave;y dặn.

C&acirc;u chuyện đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất tại <a class='symbol'>VCB</a> c&oacute; thể chi phối bức tranh của ng&acirc;n h&agrave;ng năm 2024, l&agrave; sự nhận chuyển giao bắt buộc Ng&acirc;n h&agrave;ng CB diễn ra v&agrave;o cuối 2024. Đ&acirc;y l&agrave; c&acirc;u chuyện được nhận định mang đến lợi thế cho <a class='symbol'>VCB</a> do CB (sau chuyển giao đ&atilde; được đổi t&ecirc;n <a class='symbol'>VCB</a> NEO) sẽ l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng con hạch to&aacute;n ri&ecirc;ng, kh&ocirc;ng t&iacute;nh v&agrave;o b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất của VCN.

Trong khi đ&oacute;, ph&iacute;a <a class='symbol'>VCB</a> lẫn VCBNEO sẽ được NHNN c&oacute; những ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ, như hỗ trợ cho ng&acirc;n h&agrave;ng nhận chuyển giao. Do đ&oacute;, kỳ vọng room t&iacute;n dụng của <a class='symbol'>VCB</a> tiếp tục nới rộng tr&ecirc;n dư địa vốn đ&atilde; được Quốc hội cho ph&eacute;p tăng, v&agrave; v&agrave;o 24/1/2025, <a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về việc NHNN chấp thuận tăng vốn điều lệ, hứa hẹn một quy m&ocirc; lợi nhuận của <a class='symbol'>VCB</a> sẽ &ldquo;b&ugrave;ng nổ&rdquo; hơn.

&ldquo;Việc n&acirc;ng vốn điều lệ l&ecirc;n mức 83.600 tỷ đồng, cao nhất trong hệ thống TCTD, khẳng định vai tr&ograve; &ldquo;sếu đầu đ&agrave;n&rdquo; trong ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh ng&acirc;n h&agrave;ng theo định hướng của Đảng, Ch&iacute;nh phủ&rdquo;, một chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute;.

Triển vọng t&iacute;ch cực

Theo quan điểm của KBSV, trong năm 2025, <a class='symbol'>VCB</a> cũng sẽ gặp &aacute;p lực, chủ yếu l&agrave; bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) c&oacute; thể giảm do: (1) &Aacute;p lực l&ecirc;n chi ph&iacute; đầu v&agrave;o gia tăng do c&aacute;c rủi ro về tỷ gi&aacute; v&agrave; thanh khoản trong bối cảnh tăng trưởng huy động thấp; (2) Nền l&atilde;i suất cho vay dự kiến vẫn duy tr&igrave; mức thấp để hỗ trợ th&uacute;c đẩy ph&aacute;t triển kinh tế.

Dựa tr&ecirc;n kết quả định gi&aacute;, triển vọng kinh doanh cũng như xem x&eacute;t c&aacute;c yếu tố rủi ro c&oacute; thể ph&aacute;t sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VCB</a>. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u của <a class='symbol'>VCB</a> cho năm 2025 l&agrave; 107.500VND/cp, cao hơn 17,8% so với gi&aacute; tại ng&agrave;y 25/11/2024. Hiện nay, thị gi&aacute; <a class='symbol'>VCB</a> ở phi&ecirc;n giao dịch sau Tết &Acirc;m lịch (ng&agrave;y 3/2) cũng đang ở v&ugrave;ng tương đương gi&aacute; c&aacute;ch đ&acirc;y khoảng 2 th&aacute;ng (91.700đ/cp), cho thấy những c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng chưa thực sự được phản &aacute;nh đủ v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>VCB</a>. Đ&acirc;y sẽ l&agrave; cơ hội cho nh&agrave; đầu tư khi xem x&eacute;t ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng, chờ ng&agrave;y &ldquo;cổ phiếu vua&rdquo; dẫn dắt thị trường bứt ph&aacute;.

L&ecirc; Mỹ

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/luc-day-vcb-10149989.html">Link gốc</a>

Việc giữ vững &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận v&agrave; sở hữu c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng sẽ tạo lực đẩy cho cổ phiếu Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HoSE: VCB).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250210/images/vay-vcb.jpg" style="height:673px; width:600px" />

Cơ cấu danh mục cho vay của Vietcombank

Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HoSE: VCB) cũng l&agrave; nh&agrave; băng c&oacute; tỷ lệ nợ xấu thấp, dự ph&ograve;ng bao rủi ro cao, trong khi đ&oacute; vẫn chia sẻ nguồn lực hỗ trợ cho c&aacute;c b&ecirc;n.

Giữ vững &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận

Theo c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh ri&ecirc;ng v&agrave; hợp nhất qu&yacute; IV/2024, VCB ghi nhận lợi nhuận ở cột mốc kỷ lục mới trong năm 2024, ước vượt mức kế hoạch 42.000 tỷ đồng, tiếp tục giữ vị tr&iacute; dẫn đầu to&agrave;n ng&agrave;nh. Năm 2024, VCB đạt tăng trưởng t&iacute;n dụng 13,7%, tổng t&agrave;i sản tăng 12,9% v&agrave; lần đầu ti&ecirc;n vượt ngưỡng 2 triệu tỷ đồng. VCB cũng duy tr&igrave; nợ xấu thấp 0,97%; tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao 223%.

&Ocirc;ng Nguyễn Thanh T&ugrave;ng, Chủ tịch HĐQT VCB cho biết nhờ thực hiện c&aacute;c giải ph&aacute;p căn cơ tăng thu nhập v&agrave; tiết giảm chi ph&iacute;, VCB giữ vững ng&ocirc;i số 1 về quy m&ocirc; lợi nhuận với cơ cấu nguồn thu đa dạng. Như vậy, trừ năm 2022 &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận ng&acirc;n h&agrave;ng về tay VPBank do nh&agrave; băng n&agrave;y hạch to&aacute;n thu nhập từ thương vụ b&aacute;n vốn FeCredit cho đối t&aacute;c ngoại, trong nhiều năm gần đ&acirc;y, bất chấp đại dịch COVID-19, hay khủng hoảng thị trường, VCB đều giữ được &ldquo;ng&ocirc;i vương&rdquo; lợi nhuận ng&agrave;nh.

Tuy lợi nhuận cao, song mức tăng trưởng của VCB trong năm 2024 kh&aacute; khi&ecirc;m tốn, chỉ hơn 2,4%. D&ugrave; vậy, so với kế hoạch năm 2024, VCB đ&atilde; vượt mọi kế hoạch chỉ ti&ecirc;u tổng t&agrave;i sản (KH: 8%), t&iacute;n dụng (KH: 12%), tỷ lệ nợ xấu (KH: &lt; 1,5%).

Kết quả n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; v&ocirc; c&ugrave;ng t&iacute;ch cực trong bối cảnh năm 2024 ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a s&acirc;u về lợi nhuận, nhiều tổ chức t&iacute;n dụng (TCTD) giữ được quy m&ocirc; lợi nhuận nhờ &ldquo;b&agrave;o&rdquo; bớt tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng, đẩy mạnh mở rộng dư nợ, chấp nhận tỷ lệ nợ c&aacute;c nh&oacute;m 2 - 4, tiềm ẩn rủi ro, trở th&agrave;nh nợ xấu tăng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250210/images/vietcombank-vao-thu-7_2.jpg" style="height:384px; width:600px" />

Kh&aacute;ch h&agrave;ng giao dịch tại Vietcombank.

Kỳ vọng &ldquo;c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng&rdquo;

B&ecirc;n cạnh kết quả kinh doanh năm 2024 ấn tượng, năm qua, VCB cũng l&agrave; một ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục thực hiện hỗ trợ doanh nghiệp v&agrave; người d&acirc;n theo Th&ocirc;ng tư 02/2023/TT-NHNN v&agrave; theo chủ trương hỗ trợ sau b&atilde;o Yagi. Tuy nhi&ecirc;n, t&aacute;c động chất lượng dư nợ cho vay tại địa b&agrave;n c&oacute; kh&aacute;ch h&agrave;ng thiệt hại do b&atilde;o Yagi của VCB, theo đ&aacute;nh gi&aacute; của &ocirc;ng Quản Trọng Th&agrave;nh, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Maybank, l&agrave; kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể do tỷ trọng cho vay tr&ecirc;n tổng dư nợ qu&aacute; nhỏ. Hơn nữa, VCB lu&ocirc;n l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; kinh nghiệm trong đảm bảo chất lượng t&agrave;i ch&iacute;nh với bộ đệm dự ph&ograve;ng d&agrave;y dặn.

C&acirc;u chuyện đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất tại VCB c&oacute; thể chi phối bức tranh của ng&acirc;n h&agrave;ng năm 2024, l&agrave; sự nhận chuyển giao bắt buộc Ng&acirc;n h&agrave;ng CB diễn ra v&agrave;o cuối 2024. Đ&acirc;y l&agrave; c&acirc;u chuyện được nhận định mang đến lợi thế cho VCB do CB (sau chuyển giao đ&atilde; được đổi t&ecirc;n VCB NEO) sẽ l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng con hạch to&aacute;n ri&ecirc;ng, kh&ocirc;ng t&iacute;nh v&agrave;o b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất của VCN.

Trong khi đ&oacute;, ph&iacute;a VCB lẫn VCBNEO sẽ được NHNN c&oacute; những ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ, như hỗ trợ cho ng&acirc;n h&agrave;ng nhận chuyển giao. Do đ&oacute;, kỳ vọng room t&iacute;n dụng của VCB tiếp tục nới rộng tr&ecirc;n dư địa vốn đ&atilde; được Quốc hội cho ph&eacute;p tăng, v&agrave; v&agrave;o 24/1/2025, VCB đ&atilde; c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về việc NHNN chấp thuận tăng vốn điều lệ, hứa hẹn một quy m&ocirc; lợi nhuận của VCB sẽ &ldquo;b&ugrave;ng nổ&rdquo; hơn.

&ldquo;Việc n&acirc;ng vốn điều lệ l&ecirc;n mức 83.600 tỷ đồng, cao nhất trong hệ thống TCTD, khẳng định vai tr&ograve; &ldquo;sếu đầu đ&agrave;n&rdquo; trong ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh ng&acirc;n h&agrave;ng theo định hướng của Đảng, Ch&iacute;nh phủ&rdquo;, một chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute;.

Triển vọng t&iacute;ch cực

Theo quan điểm của KBSV, trong năm 2025, VCB cũng sẽ gặp &aacute;p lực, chủ yếu l&agrave; bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) c&oacute; thể giảm do: (1) &Aacute;p lực l&ecirc;n chi ph&iacute; đầu v&agrave;o gia tăng do c&aacute;c rủi ro về tỷ gi&aacute; v&agrave; thanh khoản trong bối cảnh tăng trưởng huy động thấp; (2) Nền l&atilde;i suất cho vay dự kiến vẫn duy tr&igrave; mức thấp để hỗ trợ th&uacute;c đẩy ph&aacute;t triển kinh tế.

Dựa tr&ecirc;n kết quả định gi&aacute;, triển vọng kinh doanh cũng như xem x&eacute;t c&aacute;c yếu tố rủi ro c&oacute; thể ph&aacute;t sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCB. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u của VCB cho năm 2025 l&agrave; 107.500VND/cp, cao hơn 17,8% so với gi&aacute; tại ng&agrave;y 25/11/2024. Hiện nay, thị gi&aacute; VCB ở phi&ecirc;n giao dịch sau Tết &Acirc;m lịch (ng&agrave;y 3/2) cũng đang ở v&ugrave;ng tương đương gi&aacute; c&aacute;ch đ&acirc;y khoảng 2 th&aacute;ng (91.700đ/cp), cho thấy những c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng chưa thực sự được phản &aacute;nh đủ v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu VCB. Đ&acirc;y sẽ l&agrave; cơ hội cho nh&agrave; đầu tư khi xem x&eacute;t ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng, chờ ng&agrave;y &ldquo;cổ phiếu vua&rdquo; dẫn dắt thị trường bứt ph&aacute;.

L&ecirc; Mỹ

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/luc-day-vcb-10149989.html">Link gốc</a>