Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Thị trường tr&aacute;i phiếu to&agrave;n cầu rung lắc v&igrave; nỗi lo lạm ph&aacute;t v&agrave; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i kh&oacute;a của ch&iacute;nh phủ c&aacute;c nước. Lợi suất tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm đ&atilde; vượt qu&aacute; 5%, mức cao nhất kể từ năm 2023. Lợi suất kỳ hạn 10 v&agrave; 30 năm cũng tiến rất s&aacute;t tới mốc n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(43).png" style="height:432px; width:609px">

Đặc biệt, lợi suất tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đ&atilde; chạm ngưỡng 4.7% - mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 4, sau khi tăng hơn 100 điểm cơ bản kể từ quyết định hạ l&atilde;i suất của Fed v&agrave;o giữa th&aacute;ng 9.

Khi nh&igrave;n lại diễn biến thị trường, kh&ocirc;ng thể kh&ocirc;ng nhắc đến giai đoạn đầy biến động từ th&aacute;ng 7 đến th&aacute;ng 10 năm 2023, khi thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu trải qua một đợt sụt giảm đ&aacute;ng kể với mức điều chỉnh l&ecirc;n tới 10%. Tuy nhi&ecirc;n, t&igrave;nh h&igrave;nh hiện tại đang cho thấy một bức tranh kh&aacute; kh&aacute;c biệt. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thể hiện th&aacute;i độ thận trọng v&agrave; d&egrave; dặt hơn, với phản ứng của thị trường cổ phiếu chỉ dừng lại ở mức điều chỉnh nhẹ. Điều n&agrave;y c&oacute; thể được xem như một dấu hiệu đ&aacute;ng ngại, bởi điều n&agrave;y cho thấy thị trường vẫn c&ograve;n dư địa để điều chỉnh s&acirc;u hơn nữa, đặc biệt trong bối cảnh lợi suất tr&aacute;i phiếu vẫn đang duy tr&igrave; xu hướng tăng. Sự thận trọng n&agrave;y của nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; chờ đợi v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; th&ecirc;m về t&aacute;c động của việc tăng lợi suất tr&aacute;i phiếu đến c&aacute;c định gi&aacute; cổ phiếu, cũng như những rủi ro tiềm ẩn kh&aacute;c c&oacute; thể xuất hiện trong thời gian tới.

Theo quan điểm của c&aacute;c chiến lược gia tại Goldman Sachs, đứng đầu l&agrave; Christian Mueller-Glissmann, mối tương quan giữa lợi suất cổ phiếu v&agrave; tr&aacute;i phiếu đ&atilde; chuyển sang trạng th&aacute;i &acirc;m. Thị trường hiện đang rất nhạy cảm với biến động l&atilde;i suất ngắn hạn. Họ cảnh b&aacute;o rằng nếu lợi suất tr&aacute;i phiếu tiếp tục tăng m&agrave; kh&ocirc;ng đi k&egrave;m với sự cải thiện trong tăng trưởng kinh tế, &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường cổ phiếu c&oacute; thể trở n&ecirc;n nghi&ecirc;m trọng hơn. Với việc cổ phiếu vẫn duy tr&igrave; được sự ổn định trong đợt b&aacute;n th&aacute;o tr&aacute;i phiếu gần đ&acirc;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng, đặc biệt nếu xuất hiện c&aacute;c th&ocirc;ng tin bất lợi về t&igrave;nh h&igrave;nh tăng trưởng kinh tế.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(44).png" style="height:250px; width:497px">

Mối quan hệ nghịch đảo giữa l&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu 10 năm của Mỹ v&agrave; chỉ số MSCI World Index

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; xu hướng tăng mạnh nhất được ghi nhận ở ph&acirc;n kh&uacute;c lợi suất d&agrave;i hạn, khiến đường cong lợi suất trở n&ecirc;n dốc hơn. Hiện tượng n&agrave;y phản &aacute;nh những lo ngại ng&agrave;y c&agrave;ng tăng về rủi ro t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; lạm ph&aacute;t tại Mỹ. C&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch chỉ ra rằng phần lớn mức tăng n&agrave;y đến từ lợi suất thực chứ kh&ocirc;ng phải từ kỳ vọng lạm ph&aacute;t. Đồng thời, thị trường đ&atilde; điều chỉnh giảm đ&aacute;ng kể kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm l&atilde;i suất, thậm ch&iacute; c&ograve;n xuất hiện những dự đo&aacute;n về khả năng Fed c&oacute; thể tiếp tục tăng l&atilde;i suất trong tương lai gần.

Thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh đang hết sức ch&uacute; &yacute; đến bi&ecirc;n bản cuộc họp FOMC dự kiến c&ocirc;ng bố trong h&ocirc;m nay, với kỳ vọng sẽ t&igrave;m thấy những manh mối quan trọng về định hướng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ sắp tới. D&ugrave; m&ocirc;i trường đầu tư hiện tại c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức, nhiều nh&agrave; đầu tư vẫn đặt niềm tin v&agrave;o kịch bản &quot;Goldilocks&quot; - một kịch bản l&yacute; tưởng với lạm ph&aacute;t giảm dần, kinh tế duy tr&igrave; ổn định v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ được nới lỏng một c&aacute;ch từ từ, thận trọng.

Bước sang năm 2025, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, vẫn duy tr&igrave; được kh&ocirc;ng kh&iacute; lạc quan. Tuy nhi&ecirc;n, m&ocirc;i trường giao dịch ổn định với biến động thấp m&agrave; thị trường từng trải qua trong năm 2024 c&oacute; thể sẽ gặp nhiều thử th&aacute;ch hơn trước những rủi ro kh&oacute; lường trong thời gian tới.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c dự b&aacute;o về ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ đang c&oacute; những thay đổi đ&aacute;ng kể. Thị trường hiện chỉ kỳ vọng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm l&atilde;i suất 25 điểm cơ bản v&agrave;o th&aacute;ng 7 năm 2025, thay v&igrave; nhiều đợt cắt giảm như dự b&aacute;o trước đ&oacute;. Trong khi đ&oacute;, Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương ch&acirc;u &Acirc;u (ECB) được dự đo&aacute;n sẽ thực hiện từ 3 đến 4 đợt cắt giảm l&atilde;i suất trong c&ugrave;ng khoảng thời gian. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c kỳ vọng n&agrave;y cũng đ&atilde; được điều chỉnh giảm trong tuần qua sau khi số liệu sơ bộ cho thấy lạm ph&aacute;t tại khu vực đồng euro c&oacute; dấu hiệu tăng nhẹ trong th&aacute;ng 12. Diễn biến n&agrave;y c&agrave;ng củng cố nhận định rằng ECB sẽ thận trọng hơn v&agrave; c&oacute; thể sẽ thực hiện việc cắt giảm l&atilde;i suất với tốc độ chậm r&atilde;i hơn so với dự kiến ban đầu.

Trong bối cảnh đầy biến động n&agrave;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đang đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược ph&ograve;ng ngừa rủi ro khi bước v&agrave;o năm mới. C&aacute;c chiến lược gia tại Goldman Sachs đề xuất việc sử dụng c&aacute;c quyền chọn b&aacute;n ngắn hạn tr&ecirc;n chỉ số S&amp;P 500 như một c&ocirc;ng cụ ph&ograve;ng ngừa rủi ro hiệu quả. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của UBS lại khuyến nghị một chiến lược kh&aacute;c: b&aacute;n quyền chọn b&aacute;n tr&ecirc;n S&amp;P 500 để c&oacute; nguồn vốn mua quyền chọn mua chỉ số VIX. Họ cũng khuyến kh&iacute;ch nh&agrave; đầu tư thực hiện chiến lược b&aacute;n biến động l&atilde;i suất v&agrave; mua biến động cổ phiếu, dựa tr&ecirc;n dự đo&aacute;n rằng mức độ biến động tr&ecirc;n thị trường cổ phiếu sẽ gia tăng trong thời gian tới.

Gerry Fowler, chiến lược gia kỳ cựu tại UBS, đ&atilde; đưa ra nhận định quan trọng về triển vọng thị trường khi cho rằng giai đoạn biến động thấp của thị trường trong năm 2024 đ&atilde; đi đến hồi kết. Theo &ocirc;ng, sự bất ổn trong cả lĩnh vực kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch đang c&oacute; xu hướng gia tăng đ&uacute;ng v&agrave;o thời điểm lợi suất tr&aacute;i phiếu bắt đầu ổn định. Đồng thời, những kh&aacute;c biệt do t&aacute;c động của đại dịch Covid-19 cũng đang dần phai nhạt. Sự kết hợp của c&aacute;c yếu tố n&agrave;y c&oacute; thể dẫn đến hiện tượng đồng biến mạnh hơn giữa c&aacute;c loại t&agrave;i sản, từ đ&oacute; c&oacute; khả năng đẩy mức độ biến động tr&ecirc;n thị trường cổ phiếu l&ecirc;n cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(45).png" style="height:267px; width:498px">

Một yếu tố đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; t&iacute;nh thời vụ của thị trường cũng đang ủng hộ cho xu hướng tăng biến động, đặc biệt trong nửa cuối th&aacute;ng 1. Dựa tr&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch dữ liệu trong 20 năm qua, chỉ số đo lường biến động VIX thường c&oacute; xu hướng tăng từ mức 18 l&ecirc;n gần 21 điểm trong th&aacute;ng n&agrave;y. Điều n&agrave;y c&agrave;ng trở n&ecirc;n đ&aacute;ng quan t&acirc;m khi hiện tại chỉ số VIX đang dao động quanh mức 16, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh lịch sử.

George Saravelos, người đang giữ vị tr&iacute; trưởng bộ phận nghi&ecirc;n cứu ngoại hối to&agrave;n cầu tại Deutsche Bank, cũng đ&atilde; đưa ra lời cảnh b&aacute;o quan trọng về triển vọng thị trường. &Ocirc;ng nhấn mạnh rằng với nhiều thay đổi lớn trong ch&iacute;nh s&aacute;ch đang chờ đợi ph&iacute;a trước, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư cần chuẩn bị t&acirc;m thế sẵn s&agrave;ng đối mặt với một m&ocirc;i trường giao dịch c&oacute; mức độ biến động cao hơn trong thời gian tới. Nhận định n&agrave;y c&agrave;ng củng cố th&ecirc;m quan điểm về khả năng thị trường sẽ trải qua một giai đoạn biến động mạnh trong tương lai gần.

<a href="https://dubaotiente.io/lai-suat-tang-cao-gay-ap-luc-len-tai-san-rui-ro-thi-truong-con-chiu-dung-duoc-den-bao-gio-56864.html">Link gốc</a>

Thị trường tài chính đang chứng kiến một diễn biến đáng quan tâm khi lợi suất trái phiếu liên tục tăng cao, tạo áp lực không nhỏ lên thị trường chứng khoán trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang trở nên kém thuận lợi.


Thị trường tr&aacute;i phiếu to&agrave;n cầu rung lắc v&igrave; nỗi lo lạm ph&aacute;t v&agrave; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i kh&oacute;a của ch&iacute;nh phủ c&aacute;c nước. Lợi suất tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm đ&atilde; vượt qu&aacute; 5%, mức cao nhất kể từ năm 2023. Lợi suất kỳ hạn 10 v&agrave; 30 năm cũng tiến rất s&aacute;t tới mốc n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(43).png" style="height:432px; width:609px" />

Đặc biệt, lợi suất tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đ&atilde; chạm ngưỡng 4.7% - mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 4, sau khi tăng hơn 100 điểm cơ bản kể từ quyết định hạ l&atilde;i suất của Fed v&agrave;o giữa th&aacute;ng 9.

Khi nh&igrave;n lại diễn biến thị trường, kh&ocirc;ng thể kh&ocirc;ng nhắc đến giai đoạn đầy biến động từ th&aacute;ng 7 đến th&aacute;ng 10 năm 2023, khi thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu trải qua một đợt sụt giảm đ&aacute;ng kể với mức điều chỉnh l&ecirc;n tới 10%. Tuy nhi&ecirc;n, t&igrave;nh h&igrave;nh hiện tại đang cho thấy một bức tranh kh&aacute; kh&aacute;c biệt. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang thể hiện th&aacute;i độ thận trọng v&agrave; d&egrave; dặt hơn, với phản ứng của thị trường cổ phiếu chỉ dừng lại ở mức điều chỉnh nhẹ. Điều n&agrave;y c&oacute; thể được xem như một dấu hiệu đ&aacute;ng ngại, bởi điều n&agrave;y cho thấy thị trường vẫn c&ograve;n dư địa để điều chỉnh s&acirc;u hơn nữa, đặc biệt trong bối cảnh lợi suất tr&aacute;i phiếu vẫn đang duy tr&igrave; xu hướng tăng. Sự thận trọng n&agrave;y của nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; chờ đợi v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; th&ecirc;m về t&aacute;c động của việc tăng lợi suất tr&aacute;i phiếu đến c&aacute;c định gi&aacute; cổ phiếu, cũng như những rủi ro tiềm ẩn kh&aacute;c c&oacute; thể xuất hiện trong thời gian tới.

Theo quan điểm của c&aacute;c chiến lược gia tại Goldman Sachs, đứng đầu l&agrave; Christian Mueller-Glissmann, mối tương quan giữa lợi suất cổ phiếu v&agrave; tr&aacute;i phiếu đ&atilde; chuyển sang trạng th&aacute;i &acirc;m. Thị trường hiện đang rất nhạy cảm với biến động l&atilde;i suất ngắn hạn. Họ cảnh b&aacute;o rằng nếu lợi suất tr&aacute;i phiếu tiếp tục tăng m&agrave; kh&ocirc;ng đi k&egrave;m với sự cải thiện trong tăng trưởng kinh tế, &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường cổ phiếu c&oacute; thể trở n&ecirc;n nghi&ecirc;m trọng hơn. Với việc cổ phiếu vẫn duy tr&igrave; được sự ổn định trong đợt b&aacute;n th&aacute;o tr&aacute;i phiếu gần đ&acirc;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng, đặc biệt nếu xuất hiện c&aacute;c th&ocirc;ng tin bất lợi về t&igrave;nh h&igrave;nh tăng trưởng kinh tế.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(44).png" style="height:250px; width:497px" />

Mối quan hệ nghịch đảo giữa l&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu 10 năm của Mỹ v&agrave; chỉ số MSCI World Index

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; xu hướng tăng mạnh nhất được ghi nhận ở ph&acirc;n kh&uacute;c lợi suất d&agrave;i hạn, khiến đường cong lợi suất trở n&ecirc;n dốc hơn. Hiện tượng n&agrave;y phản &aacute;nh những lo ngại ng&agrave;y c&agrave;ng tăng về rủi ro t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; lạm ph&aacute;t tại Mỹ. C&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch chỉ ra rằng phần lớn mức tăng n&agrave;y đến từ lợi suất thực chứ kh&ocirc;ng phải từ kỳ vọng lạm ph&aacute;t. Đồng thời, thị trường đ&atilde; điều chỉnh giảm đ&aacute;ng kể kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm l&atilde;i suất, thậm ch&iacute; c&ograve;n xuất hiện những dự đo&aacute;n về khả năng Fed c&oacute; thể tiếp tục tăng l&atilde;i suất trong tương lai gần.

Thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh đang hết sức ch&uacute; &yacute; đến bi&ecirc;n bản cuộc họp FOMC dự kiến c&ocirc;ng bố trong h&ocirc;m nay, với kỳ vọng sẽ t&igrave;m thấy những manh mối quan trọng về định hướng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ sắp tới. D&ugrave; m&ocirc;i trường đầu tư hiện tại c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức, nhiều nh&agrave; đầu tư vẫn đặt niềm tin v&agrave;o kịch bản &quot;Goldilocks&quot; - một kịch bản l&yacute; tưởng với lạm ph&aacute;t giảm dần, kinh tế duy tr&igrave; ổn định v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ được nới lỏng một c&aacute;ch từ từ, thận trọng.

Bước sang năm 2025, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, vẫn duy tr&igrave; được kh&ocirc;ng kh&iacute; lạc quan. Tuy nhi&ecirc;n, m&ocirc;i trường giao dịch ổn định với biến động thấp m&agrave; thị trường từng trải qua trong năm 2024 c&oacute; thể sẽ gặp nhiều thử th&aacute;ch hơn trước những rủi ro kh&oacute; lường trong thời gian tới.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c dự b&aacute;o về ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ đang c&oacute; những thay đổi đ&aacute;ng kể. Thị trường hiện chỉ kỳ vọng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm l&atilde;i suất 25 điểm cơ bản v&agrave;o th&aacute;ng 7 năm 2025, thay v&igrave; nhiều đợt cắt giảm như dự b&aacute;o trước đ&oacute;. Trong khi đ&oacute;, Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương ch&acirc;u &Acirc;u (ECB) được dự đo&aacute;n sẽ thực hiện từ 3 đến 4 đợt cắt giảm l&atilde;i suất trong c&ugrave;ng khoảng thời gian. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c kỳ vọng n&agrave;y cũng đ&atilde; được điều chỉnh giảm trong tuần qua sau khi số liệu sơ bộ cho thấy lạm ph&aacute;t tại khu vực đồng euro c&oacute; dấu hiệu tăng nhẹ trong th&aacute;ng 12. Diễn biến n&agrave;y c&agrave;ng củng cố nhận định rằng ECB sẽ thận trọng hơn v&agrave; c&oacute; thể sẽ thực hiện việc cắt giảm l&atilde;i suất với tốc độ chậm r&atilde;i hơn so với dự kiến ban đầu.

Trong bối cảnh đầy biến động n&agrave;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đang đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược ph&ograve;ng ngừa rủi ro khi bước v&agrave;o năm mới. C&aacute;c chiến lược gia tại Goldman Sachs đề xuất việc sử dụng c&aacute;c quyền chọn b&aacute;n ngắn hạn tr&ecirc;n chỉ số S&amp;P 500 như một c&ocirc;ng cụ ph&ograve;ng ngừa rủi ro hiệu quả. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của UBS lại khuyến nghị một chiến lược kh&aacute;c: b&aacute;n quyền chọn b&aacute;n tr&ecirc;n S&amp;P 500 để c&oacute; nguồn vốn mua quyền chọn mua chỉ số VIX. Họ cũng khuyến kh&iacute;ch nh&agrave; đầu tư thực hiện chiến lược b&aacute;n biến động l&atilde;i suất v&agrave; mua biến động cổ phiếu, dựa tr&ecirc;n dự đo&aacute;n rằng mức độ biến động tr&ecirc;n thị trường cổ phiếu sẽ gia tăng trong thời gian tới.

Gerry Fowler, chiến lược gia kỳ cựu tại UBS, đ&atilde; đưa ra nhận định quan trọng về triển vọng thị trường khi cho rằng giai đoạn biến động thấp của thị trường trong năm 2024 đ&atilde; đi đến hồi kết. Theo &ocirc;ng, sự bất ổn trong cả lĩnh vực kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch đang c&oacute; xu hướng gia tăng đ&uacute;ng v&agrave;o thời điểm lợi suất tr&aacute;i phiếu bắt đầu ổn định. Đồng thời, những kh&aacute;c biệt do t&aacute;c động của đại dịch Covid-19 cũng đang dần phai nhạt. Sự kết hợp của c&aacute;c yếu tố n&agrave;y c&oacute; thể dẫn đến hiện tượng đồng biến mạnh hơn giữa c&aacute;c loại t&agrave;i sản, từ đ&oacute; c&oacute; khả năng đẩy mức độ biến động tr&ecirc;n thị trường cổ phiếu l&ecirc;n cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/image(45).png" style="height:267px; width:498px" />

Một yếu tố đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; kh&aacute;c l&agrave; t&iacute;nh thời vụ của thị trường cũng đang ủng hộ cho xu hướng tăng biến động, đặc biệt trong nửa cuối th&aacute;ng 1. Dựa tr&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch dữ liệu trong 20 năm qua, chỉ số đo lường biến động VIX thường c&oacute; xu hướng tăng từ mức 18 l&ecirc;n gần 21 điểm trong th&aacute;ng n&agrave;y. Điều n&agrave;y c&agrave;ng trở n&ecirc;n đ&aacute;ng quan t&acirc;m khi hiện tại chỉ số VIX đang dao động quanh mức 16, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức trung b&igrave;nh lịch sử.

George Saravelos, người đang giữ vị tr&iacute; trưởng bộ phận nghi&ecirc;n cứu ngoại hối to&agrave;n cầu tại Deutsche Bank, cũng đ&atilde; đưa ra lời cảnh b&aacute;o quan trọng về triển vọng thị trường. &Ocirc;ng nhấn mạnh rằng với nhiều thay đổi lớn trong ch&iacute;nh s&aacute;ch đang chờ đợi ph&iacute;a trước, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư cần chuẩn bị t&acirc;m thế sẵn s&agrave;ng đối mặt với một m&ocirc;i trường giao dịch c&oacute; mức độ biến động cao hơn trong thời gian tới. Nhận định n&agrave;y c&agrave;ng củng cố th&ecirc;m quan điểm về khả năng thị trường sẽ trải qua một giai đoạn biến động mạnh trong tương lai gần.

<a href="https://dubaotiente.io/lai-suat-tang-cao-gay-ap-luc-len-tai-san-rui-ro-thi-truong-con-chiu-dung-duoc-den-bao-gio-56864.html">Link gốc</a>