Cổ phiếu công nghệ Mỹ đồng loạt bị bán tháo trong phiên giao dịch ngày 18/11, giữa lúc lo ngại gia tăng về mức định giá quá cao của các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và tâm lý thận trọng trước báo cáo thu nhập sắp công bố của Nvidia - “gã khổng lồ” đang dẫn dắt làn sóng AI toàn cầu.
Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm 1% trong phiên nhiều biến động, trong khi S&P 500 mất 0,6%. Những doanh nghiệp nằm ở trung tâm cơn bùng nổ AI năm nay là nhóm dẫn đầu đà giảm: Nvidia giảm 2%, còn Microsoft và Amazon đồng loạt giảm hơn 3%, Meta giảm 1,5%.
Thị trường chứng khoán toàn cầu dù đã tăng mạnh từ đầu năm, nhưng đà đi lên đang chững lại khi ngày càng nhiều nhà đầu tư cảnh báo rằng định giá cao ngất ngưởng của nhóm cổ phiếu AI hàng đầu đang tách rời khỏi các yếu tố cơ bản.
Chỉ số Nasdaq Composite sụt giảm mạnh, tiến tới mức giảm sâu nhất từ tháng 3.
Bà Johanna Kyrklund, Giám đốc đầu tư của Schroders, nhận định: “Không còn nghi ngờ gì nữa, chúng ta đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá”, đồng thời nhấn mạnh tình trạng “định giá bị kéo giãn” và sự xuất hiện của “một môi trường sôi động mang màu sắc bong bóng”.
“Chúng tôi vẫn nắm giữ các cổ phiếu này, nhưng tôi không ủng hộ việc tiếp cận thụ động với lĩnh vực AI ở thời điểm hiện tại”, bà Kyrklund nhấn mạnh,
Theo tính toán của Bank of America, từ tháng 9 đến nay, Amazon, Alphabet, Meta và Oracle đã phát hành tổng cộng 81 tỷ USD trái phiếu để phục vụ cho việc mở rộng các trung tâm dữ liệu AI. Tuy nhiên, ông Charlie McElligott, chiến lược gia của Nomura, cho biết các nhà giao dịch đang trở nên dè dặt hơn và không còn “mù quáng” trước làn sóng đầu tư ồ ạt của các tập đoàn công nghệ lớn.
Một cuộc khảo sát được theo dõi chặt chẽ đối với các nhà quản lý quỹ công bố ngày 18/11 cho thấy lần đầu tiên kể từ năm 2005, đa số nhà đầu tư cho rằng các doanh nghiệp đang chi tiêu quá mức.
Ông Daniel White, Trưởng bộ phận cổ phiếu toàn cầu tại M&G, nhận định: “Mối lo ngại đang tăng lên về quy mô chi tiêu vốn cho AI và liệu khả năng kiếm tiền, cũng như năng suất cải thiện, có theo kịp tốc độ này hay không”. Một số dự báo thậm chí cho rằng chi tiêu vốn dành cho AI có thể đạt khoảng 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Cùng quan điểm thận trọng, ông Daniel Pinto, Phó Chủ tịch JPMorgan Chase, cảnh báo rủi ro thị trường có thể “điều chỉnh” đối với nhóm Big Tech đang dốc vốn xây dựng các trung tâm dữ liệu AI. “Để biện minh cho mức định giá hiện tại, thị trường đang kỳ vọng mức tăng năng suất rất lớn. Điều này có thể xảy ra, nhưng có lẽ không nhanh như kỳ vọng”, ông nói tại một hội nghị của Bloomberg.
Giới đầu tư cho rằng báo cáo thu nhập của Nvidia, dự kiến công bố vào ngày 19/11, sẽ là thời khắc quan trọng đối với thị trường. Hồ sơ mới công bố cho thấy quỹ Thiel Macro của tỷ phú Peter Thiel đã bán hết toàn bộ cổ phiếu Nvidia trong quý III.
Ông Jonas Goltermann, Phó kinh tế trưởng thị trường tại Capital Economics, nhận định: “Đợt bán tháo mới trên cổ phiếu công nghệ Mỹ càng khiến báo cáo lợi nhuận của Nvidia - ‘kim chỉ nam’ của ngành AI - trở nên quan trọng hơn. Kết quả này sẽ định hình xu hướng của toàn bộ lĩnh vực công nghệ trong những tuần còn lại của năm”.
Giới đầu tư cho rằng báo cáo thu nhập của Nvidia, dự kiến công bố vào ngày 19/11, sẽ là thời khắc quan trọng đối với thị trường.
Tính từ đầu tháng 11, Nasdaq đã giảm hơn 5%, hướng đến tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 3, thời điểm thị trường chao đảo vì quy mô thuế quan mới của Mỹ.
Chỉ số VIX, “thước đo nỗi sợ hãi” của Phố Wall, tăng 11% lên mức 25, cao hơn trung bình dài hạn. Cổ phiếu châu Âu và châu Á cũng giảm theo: Stoxx Europe 600 mất 2,1%, DAX của Đức giảm 1,8%, KOSPI của Hàn Quốc lùi 3,3%, còn Hang Seng của Hồng Kông giảm 1,7%.
Nhà đầu tư cũng hướng sự chú ý đến báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ dự kiến công bố vào ngày 20/11, vốn bị trì hoãn bởi đợt đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài nhất trong lịch sử. Quyết định lãi suất tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang hiện khó dự đoán, khi thị trường chia đôi quan điểm về việc Fed sẽ cắt giảm hay giữ nguyên lãi suất, trái ngược với kỳ vọng gần như chắc chắn về một đợt cắt giảm hồi tháng trước. Lãi suất cao thường tạo áp lực lớn lên nhóm doanh nghiệp tăng trưởng nhanh.
Diễn biến thị trường cũng bị ảnh hưởng sau khi Home Depot cảnh báo doanh số đang bị tác động bởi sự bất ổn kinh tế, khiến cổ phiếu chuỗi bán lẻ này giảm 4%.
Trên thị trường trái phiếu, dòng tiền tìm đến tài sản an toàn giúp giá trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 0,04 điểm phần trăm xuống còn 4,1%.
Theo Financial Times
