Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

D&ugrave; cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; đ&atilde; v&agrave; đang tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng vẫn c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực trong d&agrave;i hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/dau-khi2.jpg" style="height:378px; width:604px">

Năm 2025, gi&aacute; dầu th&ocirc; trung b&igrave;nh c&oacute; thể thấp hơn năm 2024, ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute; nội địa.

Do đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể đ&aacute;nh gi&aacute; kỹ triển vọng của nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y để c&oacute; chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp.

T&aacute;c động của gi&aacute; dầu

Tăng trưởng nhu cầu dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o chủ yếu đến từ c&aacute;c quốc gia ngo&agrave;i OECD. Khu vực ch&iacute;nh đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o tăng trưởng ti&ecirc;u thụ dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 kh&ocirc;ng phải đến từ Trung Quốc. Thay v&agrave;o đ&oacute;, Ấn Độ dự kiến sẽ trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng mới cho ti&ecirc;u thụ dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 nhờ nhu cầu gia tăng đối với nhi&ecirc;n liệu vận tải.

Nguồn cung dầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o sẽ tăng với đ&oacute;ng g&oacute;p chủ yếu từ c&aacute;c quốc gia ngo&agrave;i OPEC+ như Mỹ v&agrave; Brazil. Dưới nhiệm kỳ II của Tổng thống Mỹ Donald Trump c&oacute; khả năng cao sẽ tăng sản lượng khai th&aacute;c dầu v&agrave; kh&iacute;, tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; dầu. Trước đ&oacute;, OPEC+ đ&atilde; l&ecirc;n kế hoạch tăng sản lượng bắt đầu từ năm 2025, nhưng dưới sức &eacute;p của nhu cầu yếu v&agrave; nguồn cung tăng từ ngo&agrave;i khối, tổ chức n&agrave;y đ&atilde; quyết định gia hạn cắt giảm lượng cho đến th&aacute;ng 4 năm 2025.

Theo dự b&aacute;o của nhiều chuy&ecirc;n gia, gi&aacute; dầu th&ocirc; Brent trung b&igrave;nh năm 2025 sẽ ở mức 70 USD/th&ugrave;ng. Trong năm 2025, trung b&igrave;nh gi&aacute; dầu th&ocirc; thấp hơn năm 2024 c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute; nội địa ở tất cả c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c của ng&agrave;nh dầu kh&iacute;. Tuy nhi&ecirc;n, nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y vẫn c&ograve;n nhiều dư địa để ph&aacute;t triển trong năm 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/bieu-do-t8.jpg" style="height:189px; width:600px">

Tương quan P/B hiện tại của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh dầu kh&iacute; so với mức trung b&igrave;nh 5 năm.

Triển vọng c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh

Đối với ph&acirc;n kh&uacute;c hạ nguồn dầu kh&iacute;, nhu cầu dầu th&agrave;nh phẩm yếu hơn mong đợi trong bối cảnh tăng c&ocirc;ng suất lọc dầu tại Trung Quốc c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp lọc dầu.

Hiện nay, mức gi&aacute; 70 USD/th&ugrave;ng l&agrave; mức hỗ trợ cho c&aacute;c dự &aacute;n, v&agrave; nếu gi&aacute; dầu th&ocirc; giảm xuống dưới mức n&agrave;y, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng c&aacute;c hoạt động thăm d&ograve; v&agrave; khai th&aacute;c bị tr&igrave; ho&atilde;n.

Đối với nh&oacute;m thượng nguồn v&agrave; x&acirc;y lắp hạ tầng dầu kh&iacute;, nhu cầu về c&aacute;c mỏ dầu kh&iacute; mới được dự b&aacute;o sẽ tạo ra cơ hội cho c&aacute;c nh&agrave; thầu EPCI của Việt Nam. Hầu hết c&aacute;c dự &aacute;n thượng nguồn dầu kh&iacute; trong nước gần đ&acirc;y đ&atilde; đạt được những bước tiến đ&aacute;ng kể, mang lại khối lượng c&ocirc;ng việc đ&aacute;ng kể cho c&aacute;c doanh nghiệp trong nước. Nếu gi&aacute; dầu th&ocirc; duy tr&igrave; tr&ecirc;n mức 70 USD/th&ugrave;ng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n thượng nguồn quốc tế được triển khai, c&aacute;c nh&agrave; thầu Việt Nam thậm ch&iacute; c&oacute; thể tham gia v&agrave;o thị trường nước ngo&agrave;i, tận dụng năng lực đ&atilde; được chứng minh từ c&aacute;c dự &aacute;n trước đ&acirc;y. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, với sự tương đồng giữa c&aacute;c hợp đồng EPCI dầu kh&iacute; v&agrave; c&aacute;c hợp đồng EPCI điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, c&aacute;c nh&agrave; thầu n&agrave;y c&oacute; tiềm năng tham gia v&agrave;o lĩnh vực năng lượng t&aacute;i tạo, mang lại cơ hội d&agrave;i hạn đ&aacute;ng kể.

Đối với nh&oacute;m khoan dầu kh&iacute;, nhu cầu gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng, đặc biệt l&agrave; ở Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, dự b&aacute;o vẫn duy tr&igrave; ổn định trong giai đoạn 2025-2026 nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ dự &aacute;n của c&aacute;c c&ocirc;ng ty dầu kh&iacute; quốc gia (NOCs) v&agrave; gia tăng c&aacute;c dự &aacute;n thăm d&ograve; &ndash; khai th&aacute;c dầu kh&iacute; ngo&agrave;i khơi. Trong khi đ&oacute;, nguồn cung gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng tăng trưởng chậm. Do đ&oacute;, kỳ vọng gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng trong khu vực sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2025.

Đối với nh&oacute;m trung nguồn vận tải dầu kh&iacute;, nhu cầu đối với t&agrave;u dầu th&ocirc; được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng trong thương mại đường d&agrave;i từ Đại T&acirc;y Dương sang ch&acirc;u &Aacute; v&agrave; tăng trưởng nhu cầu dầu th&ocirc; to&agrave;n cầu. Dự b&aacute;o, gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u theo thời gian đối với t&agrave;u chở dầu th&ocirc; sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2025.

C&acirc;n nhắc cổ phiếu n&agrave;o?

D&ugrave; c&ograve;n đối mặt với nhiều rủi ro, nhưng một số cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; c&oacute; thể sẽ vẫn tăng trưởng nếu c&aacute;c điều kiện thuận lợi với ng&agrave;nh n&agrave;y tiếp tục được duy tr&igrave; trong năm 2025.

Thứ nhất l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>PVS</a> của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Kỹ thuật Dầu kh&iacute;. Dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PVS</a> trong giai đoạn 2025-2026 được kỳ vọng tăng lần lượt 38,2% v&agrave; 12,2% , nhờ đẩy nhanh tiến độ dự &aacute;n L&ocirc; B, Lạc Đ&agrave; V&agrave;ng v&agrave; c&ocirc;ng việc mới từ mảng EPCI điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi. Bi&ecirc;n lợi nhuận dự kiến của mảng M&amp;C trong năm 2025 l&agrave; 2,2%, cao hơn so với năm 2024. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu n&agrave;y khi ở v&ugrave;ng gi&aacute; 28.000 đồng/cp.

Thứ hai l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>PVT</a> của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Vận tải Dầu kh&iacute;. Tốc độ mở rộng đội t&agrave;u của doanh nghiệp n&agrave;y được kỳ vọng sẽ cải thiện trong giai đoạn 2025-2026 nhờ kế hoạch mở rộng linh hoạt v&agrave; gi&aacute; cả ổn định của t&agrave;u chở dầu, h&oacute;a chất cũng như t&agrave;u h&agrave;ng rời. Nếu m&ocirc;i trường thuận lợi hiện tại được duy tr&igrave;, đội t&agrave;u của <a class='symbol'>PVT</a> c&oacute; thể mở rộng l&ecirc;n 72 t&agrave;u v&agrave;o 2029, với đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh đến từ t&agrave;u chở dầu, h&oacute;a chất. Dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PVT</a> tăng lần lượt 14,3%, 49% trong giai đoạn 2024-2026. <a class='symbol'>PVT</a> đ&atilde; ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ việc thanh l&yacute; t&agrave;u (153 tỷ đồng) trong năm 2024. Nếu loại trừ khoản n&agrave;y, tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PVT</a> trong năm 2025 được dự b&aacute;o đạt 21,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu <a class='symbol'>PVT</a> khi ở v&ugrave;ng gi&aacute; 20.000 đồng/cp.

Thứ ba l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>GAS</a> của Tổng C&ocirc;ng ty Kh&iacute; Việt Nam. Sản lượng kh&iacute; LNG của <a class='symbol'>GAS</a> dự kiến sẽ tăng mạnh từ năm 2025, khi c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 đi v&agrave;o hoạt động. Sản lượng kh&iacute; LNG nhập về trong năm 2026 dự kiến đạt 79,4% tổng c&ocirc;ng suất của Kho cảng LNG Thị Vải giai đoạn 1. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>GAS</a> trong giai đoạn 2025-2026 sẽ lần lượt l&agrave; 5,7% v&agrave; 7,5%. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu <a class='symbol'>GAS</a> khi ở v&ugrave;ng 66.000 đồng/cp.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/don-song-co-phieu-dau-khi-10152589.html">Link gốc</a>

Dù cổ phiếu ngành dầu khí đã và đang tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng vẫn có triển vọng tích cực trong dài hạn.



D&ugrave; cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; đ&atilde; v&agrave; đang tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng vẫn c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực trong d&agrave;i hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/dau-khi2.jpg" style="height:378px; width:604px" />

Năm 2025, gi&aacute; dầu th&ocirc; trung b&igrave;nh c&oacute; thể thấp hơn năm 2024, ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute; nội địa.

Do đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể đ&aacute;nh gi&aacute; kỹ triển vọng của nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y để c&oacute; chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp.

T&aacute;c động của gi&aacute; dầu

Tăng trưởng nhu cầu dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o chủ yếu đến từ c&aacute;c quốc gia ngo&agrave;i OECD. Khu vực ch&iacute;nh đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o tăng trưởng ti&ecirc;u thụ dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 kh&ocirc;ng phải đến từ Trung Quốc. Thay v&agrave;o đ&oacute;, Ấn Độ dự kiến sẽ trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng mới cho ti&ecirc;u thụ dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 nhờ nhu cầu gia tăng đối với nhi&ecirc;n liệu vận tải.

Nguồn cung dầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o sẽ tăng với đ&oacute;ng g&oacute;p chủ yếu từ c&aacute;c quốc gia ngo&agrave;i OPEC+ như Mỹ v&agrave; Brazil. Dưới nhiệm kỳ II của Tổng thống Mỹ Donald Trump c&oacute; khả năng cao sẽ tăng sản lượng khai th&aacute;c dầu v&agrave; kh&iacute;, tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; dầu. Trước đ&oacute;, OPEC+ đ&atilde; l&ecirc;n kế hoạch tăng sản lượng bắt đầu từ năm 2025, nhưng dưới sức &eacute;p của nhu cầu yếu v&agrave; nguồn cung tăng từ ngo&agrave;i khối, tổ chức n&agrave;y đ&atilde; quyết định gia hạn cắt giảm lượng cho đến th&aacute;ng 4 năm 2025.

Theo dự b&aacute;o của nhiều chuy&ecirc;n gia, gi&aacute; dầu th&ocirc; Brent trung b&igrave;nh năm 2025 sẽ ở mức 70 USD/th&ugrave;ng. Trong năm 2025, trung b&igrave;nh gi&aacute; dầu th&ocirc; thấp hơn năm 2024 c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute; nội địa ở tất cả c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c của ng&agrave;nh dầu kh&iacute;. Tuy nhi&ecirc;n, nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y vẫn c&ograve;n nhiều dư địa để ph&aacute;t triển trong năm 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/bieu-do-t8.jpg" style="height:189px; width:600px" />

Tương quan P/B hiện tại của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh dầu kh&iacute; so với mức trung b&igrave;nh 5 năm.

Triển vọng c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh

Đối với ph&acirc;n kh&uacute;c hạ nguồn dầu kh&iacute;, nhu cầu dầu th&agrave;nh phẩm yếu hơn mong đợi trong bối cảnh tăng c&ocirc;ng suất lọc dầu tại Trung Quốc c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp lọc dầu.

Hiện nay, mức gi&aacute; 70 USD/th&ugrave;ng l&agrave; mức hỗ trợ cho c&aacute;c dự &aacute;n, v&agrave; nếu gi&aacute; dầu th&ocirc; giảm xuống dưới mức n&agrave;y, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng c&aacute;c hoạt động thăm d&ograve; v&agrave; khai th&aacute;c bị tr&igrave; ho&atilde;n.

Đối với nh&oacute;m thượng nguồn v&agrave; x&acirc;y lắp hạ tầng dầu kh&iacute;, nhu cầu về c&aacute;c mỏ dầu kh&iacute; mới được dự b&aacute;o sẽ tạo ra cơ hội cho c&aacute;c nh&agrave; thầu EPCI của Việt Nam. Hầu hết c&aacute;c dự &aacute;n thượng nguồn dầu kh&iacute; trong nước gần đ&acirc;y đ&atilde; đạt được những bước tiến đ&aacute;ng kể, mang lại khối lượng c&ocirc;ng việc đ&aacute;ng kể cho c&aacute;c doanh nghiệp trong nước. Nếu gi&aacute; dầu th&ocirc; duy tr&igrave; tr&ecirc;n mức 70 USD/th&ugrave;ng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n thượng nguồn quốc tế được triển khai, c&aacute;c nh&agrave; thầu Việt Nam thậm ch&iacute; c&oacute; thể tham gia v&agrave;o thị trường nước ngo&agrave;i, tận dụng năng lực đ&atilde; được chứng minh từ c&aacute;c dự &aacute;n trước đ&acirc;y. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, với sự tương đồng giữa c&aacute;c hợp đồng EPCI dầu kh&iacute; v&agrave; c&aacute;c hợp đồng EPCI điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, c&aacute;c nh&agrave; thầu n&agrave;y c&oacute; tiềm năng tham gia v&agrave;o lĩnh vực năng lượng t&aacute;i tạo, mang lại cơ hội d&agrave;i hạn đ&aacute;ng kể.

Đối với nh&oacute;m khoan dầu kh&iacute;, nhu cầu gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng, đặc biệt l&agrave; ở Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, dự b&aacute;o vẫn duy tr&igrave; ổn định trong giai đoạn 2025-2026 nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ dự &aacute;n của c&aacute;c c&ocirc;ng ty dầu kh&iacute; quốc gia (NOCs) v&agrave; gia tăng c&aacute;c dự &aacute;n thăm d&ograve; &ndash; khai th&aacute;c dầu kh&iacute; ngo&agrave;i khơi. Trong khi đ&oacute;, nguồn cung gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng tăng trưởng chậm. Do đ&oacute;, kỳ vọng gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng trong khu vực sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2025.

Đối với nh&oacute;m trung nguồn vận tải dầu kh&iacute;, nhu cầu đối với t&agrave;u dầu th&ocirc; được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng trong thương mại đường d&agrave;i từ Đại T&acirc;y Dương sang ch&acirc;u &Aacute; v&agrave; tăng trưởng nhu cầu dầu th&ocirc; to&agrave;n cầu. Dự b&aacute;o, gi&aacute; cước thu&ecirc; t&agrave;u theo thời gian đối với t&agrave;u chở dầu th&ocirc; sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2025.

C&acirc;n nhắc cổ phiếu n&agrave;o?

D&ugrave; c&ograve;n đối mặt với nhiều rủi ro, nhưng một số cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; c&oacute; thể sẽ vẫn tăng trưởng nếu c&aacute;c điều kiện thuận lợi với ng&agrave;nh n&agrave;y tiếp tục được duy tr&igrave; trong năm 2025.

Thứ nhất l&agrave; cổ phiếu PVS của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Kỹ thuật Dầu kh&iacute;. Dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của PVS trong giai đoạn 2025-2026 được kỳ vọng tăng lần lượt 38,2% v&agrave; 12,2% , nhờ đẩy nhanh tiến độ dự &aacute;n L&ocirc; B, Lạc Đ&agrave; V&agrave;ng v&agrave; c&ocirc;ng việc mới từ mảng EPCI điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi. Bi&ecirc;n lợi nhuận dự kiến của mảng M&amp;C trong năm 2025 l&agrave; 2,2%, cao hơn so với năm 2024. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu n&agrave;y khi ở v&ugrave;ng gi&aacute; 28.000 đồng/cp.

Thứ hai l&agrave; cổ phiếu PVT của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Vận tải Dầu kh&iacute;. Tốc độ mở rộng đội t&agrave;u của doanh nghiệp n&agrave;y được kỳ vọng sẽ cải thiện trong giai đoạn 2025-2026 nhờ kế hoạch mở rộng linh hoạt v&agrave; gi&aacute; cả ổn định của t&agrave;u chở dầu, h&oacute;a chất cũng như t&agrave;u h&agrave;ng rời. Nếu m&ocirc;i trường thuận lợi hiện tại được duy tr&igrave;, đội t&agrave;u của PVT c&oacute; thể mở rộng l&ecirc;n 72 t&agrave;u v&agrave;o 2029, với đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh đến từ t&agrave;u chở dầu, h&oacute;a chất. Dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của PVT tăng lần lượt 14,3%, 49% trong giai đoạn 2024-2026. PVT đ&atilde; ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ việc thanh l&yacute; t&agrave;u (153 tỷ đồng) trong năm 2024. Nếu loại trừ khoản n&agrave;y, tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng của PVT trong năm 2025 được dự b&aacute;o đạt 21,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu PVT khi ở v&ugrave;ng gi&aacute; 20.000 đồng/cp.

Thứ ba l&agrave; cổ phiếu GAS của Tổng C&ocirc;ng ty Kh&iacute; Việt Nam. Sản lượng kh&iacute; LNG của GAS dự kiến sẽ tăng mạnh từ năm 2025, khi c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 đi v&agrave;o hoạt động. Sản lượng kh&iacute; LNG nhập về trong năm 2026 dự kiến đạt 79,4% tổng c&ocirc;ng suất của Kho cảng LNG Thị Vải giai đoạn 1. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng của GAS trong giai đoạn 2025-2026 sẽ lần lượt l&agrave; 5,7% v&agrave; 7,5%. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t cơ hội đối với cổ phiếu GAS khi ở v&ugrave;ng 66.000 đồng/cp.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/don-song-co-phieu-dau-khi-10152589.html">Link gốc</a>