Thị trường vừa trải qua 1 phiên giao dịch chấn động, mà có lẽ gọi là Phiên Thứ Năm Đen Tối - Black Thursday thì cũng không có gì là nói quá.

Quan điểm của chúng tôi về các vấn đề liên quan tới Thị trường, Sức mạnh dòng tiền và hành động phù hợp cho Nhà đầu tư độc lập như sau: (chúng tôi thay cụm từ Nhà đầu tư cá nhân sang Nhà đầu tư độc lập - cho chính xác vị thế vì thực tế nhiều khách hàng của Helios là các cá nhân đang làm việc tại các Ngân hàng, Định chế Tài chính, thậm chí bộ phận IB của các Công ty Chứng khoán lớn, nên việc gọi Anh Chị là Nhà đầu tư cá nhân để tách bạch khỏi Nhà đầu tư tổ chức là không hợp lý về vị thế)

1. Các phương tiện Media đã nỗ lực đưa tin về các phương pháp đối ứng của chúng ta để trấn an tâm lý:

- Ngay trong đêm Phó Tổng Giám đốc Vietjet Air đã bay sang Mỹ. Bộ trưởng bộ Tài chính Hồ Đức Phước sẽ có mặt tại Mỹ từ 06-14/04 để đàm phán.

- Trump là 1 chuyên gia rất giỏi về đàm phán. Ngay sau khi đưa ra các quy định thuế quan, ông nói rõ quy định này không phải để đàm phán. Sự cứng rắn này gây ra sụp đổ diện rộng trên toàn bộ các thị trường tài chính các nước do tâm lý bi quan.

Tuy nhiên, ngày hôm qua Trump đã thay đổi nhận định: "Sẽ đàm phán nếu có điều gì đó phi thường được đề xuất." 

https://nguoiquansat.vn/ong-trump-bat-ngo-tuyen-bo-san...

Điều này cho thấy Việt Nam vẫn còn cơ hội trên bàn đàm phán, dù rằng có thể chúng ta sẽ phải có những đề xuất đột biến và quyết liệt hơn để giữ vị thế mở cho nền kinh tế như hiện tại. Sẽ là 1 thiệt thòi lớn cho VN khi mà đất nước chỉ mới gia nhập WTO từ 2008 và còn đang trong giai đoạn định hình thế mạnh kinh tế và cấu trúc các ngành thì đã gặp sức ép cô lập về thuế quan.

Chúng tôi tin rằng Chính phủ sẽ có các giải pháp quyết liệt để giữ được thành tựu mà chúng ta đang nỗ lực xây dựng trong gần 20 năm vừa qua.

- Thông tin về loạt Deals mà chúng ta đã đề xuất từ đầu năm với Mỹ được đưa ra:

https://nguoiquansat.vn/loat-hop-dong-ty-usd-giam-tham...

Tuy nhiên, rõ ràng như Trump đã nói: "Cần 1 thứ gì đó phi thường". Chúng ta chắc chắn phải cần 1 giải pháp mạnh mẽ sắc bén hơn chứ không dừng ở các kế hoạch này.

Tạm thời, tin tức tính đến thời điểm này chưa có gì quá đột biến so với ngày hôm qua. Áp lực bán hôm nay có thể sẽ giảm bớt 1 phần do tâm lý nhà đầu tư sẽ ổn định lại hơn, tuy nhiên áp lực bán Force Sell từ các công ty Chứng khoán sẽ lớn, nên kịch bản tích cực nhất là thị trường có thanh khoản trở lại ở trong phiên Sáng nay.
.
2. Sức Mạnh dòng tiền:

MUA 2025, BÁN 2027, WHY???

- Trụ chắc chắn đã gãy. Thẳng thắn phiên hôm qua không phải là phiên Rũ của Nhà Cái và Gom hàng gì.

Anh em cầm Tiền lớn, hoặc các Kho vài trăm tỷ - vài ngàn tỷ, cho tới các công ty Chứng khoán đang đau đầu canh tính Force Sell thu tiền về - không có chuyện Giảm rũ dọa cho sợ gì.

Yếu tố quan trọng liệu Việt Nam có đàm phán được hay không thì cần đợi tới 09/04, tương đương 3 phiên giao dịch nữa, tính cả phiên hôm nay.

4 phiên giảm điểm là chắc chắn, và 4 phiên gặp áp lực bán thì câu hỏi cho việc Thị trường đồng thuận kéo tăng 1 lần nữa từ các vị thế Tiền Lớn sẽ khó để khẳng định. Nên không cần đợi Đỉnh 2 cho các nhóm Trụ để biết là thị trường cần thời gian dài hơn để tích lũy nếu muốn có nhịp tăng tiếp theo.

Nhịp hồi phục cho VinGroup - Banks - Chứng có thể là khả thi, dự tính nếu có thì tối đa tăng được 50% so với tổng nhịp giảm, nhưng chủ yếu để nhà đầu tư tái cấu trúc lại danh mục nắm các cổ này, không nhằm mục đích kỳ vọng cho đà tăng được duy trì.

- Dấu hiệu tạo đáy về dòng tiền:

Soi các cổ phiếu mà Helios đã đưa ra hôm qua, là các cổ phiếu vẫn duy trì được kết quả kinh doanh tốt bất chấp hàng rào thuế quan được dựng lên: HPG - DGC - FRT - VNM - TCB - ACB - VCB.

Thanh khoản có trở lại cho nhóm cổ phiếu này, và có dấu hiệu tạo đáy thành công sẽ là dấu hiệu ban đầu cho thấy dòng tiền Lớn bắt đầu bắt đáy và giải ngân trở lại.

=> Vừa dùng để làm chỉ báo để Quý vị tái cấu trúc lại danh mục - tranh thủ bán dần các khoản mua bằng tiền vốn vay/ngắn hạn - vừa chuẩn bị vị thế có thể bắt đầu giải ngân trở lại với nhóm cổ phiếu này khi định giá đã vô cùng hấp dẫn.

Phục vụ cả 2 chiều Mua và Bán.

Kịch bản khả dĩ: VnIndex sẽ gãy và sideway tạo đáy trong 6 tháng tới, kéo dài từ tháng 04/2025 - tháng 10/2025.

Với dòng tiền đuối, việc đầu cơ giá lên sẽ gặp nhiều khó khăn và không quá hấp dẫn, chúng ta chuyển sang vị thế găm và nắm giữ ở khung dài hơn (có thể lên đến 2 năm), và tập trung ý chí vào việc huy động mạnh các dòng vốn dài hạn để có thể găm gia tăng cổ phiếu xuất chúng thay vì tham đánh ngắn để kiếm lãi ngắn hạn hoặc show Performance trong năm 2025 - chúng tôi cho rằng định hướng ngắn hạn này sẽ không hiệu quả bằng việc dành sự tập trung cho khung dài hạn ở năm nay. MUA 2025, BÁN 2027 là khẩu hiệu chúng tôi đưa ra.
.
3. CÚ ĐẤM KNOCK-OUT VÀ SỰ THAY ĐỔI VỀ CHẤT CỦA NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ ĐỘC LẬP

Hẳn Quý vị còn nhớ rất nhiều nhà đầu tư độc lập xuất chúng của giai đoạn 2018-2023 nhờ trường phái đầu tư Top-down.

5 năm thần thánh cùng 2 sự kiện lớn Mỹ mở thương chiến với Trung Quốc - Việt Nam đón dòng vốn FDI dồi dào, cùng sự kiện Covid thúc đẩy thị trường Tài chính nở rộ.

Trường phái Top-down với chuỗi chỉ báo đầu vào từ Phân tích Vĩ mô (Nới lỏng Tiền tệ) - Phân tích Ngành (Truy tìm Thiên thời mất cân bằng Cung-Cầu) - Tập trung vào Cổ phiếu Tăng trưởng Leader Ngành.

=> Đồng thời là phương án giải ngân Đánh Chụm tập trung Hỏa lực vào 1 cổ phiếu duy nhất kèm High Margin.

Chiến lược này đã giúp rất nhiều Nhà đầu tư Độc lập tạo dựng được khối tài sản lớn, tự do tài chính, nổi danh trong giới cầm Quỹ. (tiêu biểu anh L.G.Tr của Quỹ P, hoặc chính Admin Team là 1 đơn vị tiêu biểu có nỗ lực lớn nhất phổ cập chiến lược này tới cho Cộng đồng Nhà đầu tư Độc lập tại Việt Nam)

Tuy nhiên, chỉ sau 2 năm, 2024-2025, nhóm Nhà đầu tư Độc lập theo đuổi trường phái Top-Down đã liên tiếp gặp những "cú đấm" nặng nề khiến thiệt hại nặng nề và đến sau phiên hôm qua - là 1 sự thiệt hại không thể khỏa lấp nếu họ không chấp nhận Chiến lược Top-Down "ĐÃ CHẾT" và họ BẮT BUỘC PHẢI THAY ĐỔI phương án tiếp cận thị trường nếu không muốn bị lụi tàn nhanh chóng.

Phiên hôm qua, chia sẻ với Quý vị, là 1 cú đấm KNOCK-OUT cho nhóm nhà đầu tư độc lập tinh anh 5 năm vừa rồi, vì mọi thứ diễn ra quá nhanh và sẽ khó xoay chuyển vị thế do tâm thế tt tích cực để gỡ lại cho năm 2024 khiến cho nhóm này đang ở vị thế nắm Hàng + Margin.

Với cái chết của trường phái Top-down, chúng tôi tin rằng sẽ là 1 giai đoạn 4 năm tiếp theo lên ngôi cho trường phái Bottom-up. - Hay nói ngắn gọn là Dòng tiền sẽ chuyển hướng sang focus vào số ít doanh nghiệp xuất chúng có độ kháng tuyệt đối lại các rủi ro ngoại cảnh, vĩ mô như cách mà Mỹ đột ngột áp Thuế như ngày hôm qua.

Nhóm Nhà đầu tư độc lập sẽ có 1 pha lắc từ trường phái Vĩ mô của Ray Dalio và George Soros chuyển dịch sang focus vào doanh nghiệp và định giá doanh nghiệp tuyệt đối theo cách tiếp cận của Buffett, Graham, Peter Lynch, và cũng không thể quá rộng rãi tính dài tay như Munger và Fisher, do vị thế các doanh nghiệp Việt Nam không phải là các Market Leader như các doanh nghiệp Mỹ.

Chúng tôi tin rằng đây là 1 điều tốt cho thị trường, cơ hội cho Nhà đầu tư Độc lập trưởng thành, cứng cáp và bước thêm 1 bước tiến mới cho tri thức tiếp cận thị trường.

Chỉ đối với người không chịu thay đổi, Quý vị và anh em rất có thể sẽ bị lụi tàn, chỉ sau 4 phiên nữa thôi, đây là rủi ro có thể nhìn thấy trước.

Mong rằng sẽ có thêm nhiều Nhà đầu tư độc lập trụ lại, để đọc các báo cáo từ Helios Investment Team hàng năm, qua từng chu kỳ chứng khoán.

Chúng tôi kiên cường bám trụ với thị trường khó khăn nhất này, vì chúng tôi tin rằng đây là khối Kho báu của Sự Thật được phơi bày, Trần Trụi - Khốc Liệt - Khách Quan, mà bất cứ Cái Tôi thiên kiến nào sẽ bị đập nát.