Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam vừa kh&eacute;p lại tuần tăng điểm thứ 5 li&ecirc;n tiếp, với chỉ số VN-Index ch&iacute;nh thức chạm mốc 1.500 điểm &ndash; ngưỡng kh&aacute;ng cự quan trọng cả về mặt kỹ thuật lẫn t&acirc;m l&yacute;. Trong bối cảnh n&agrave;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đưa ra nhiều nhận định thận trọng nhưng t&iacute;ch cực về triển vọng trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Định gi&aacute; đ&atilde; chạm mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm

&Ocirc;ng Nguyễn An Huy &ndash; Cố vấn t&agrave;i ch&iacute;nh cấp cao tại FIDT &ndash; đ&aacute;nh gi&aacute; rằng đ&agrave; tăng mạnh mẽ trong v&agrave;i tuần qua đ&atilde; đẩy định gi&aacute; VN-Index l&ecirc;n mức P/E 14,66 lần v&agrave; P/B 1,9 lần. Với rổ <a class='symbol'>VN30</a>, định gi&aacute; hiện ở mức P/E 13 lần v&agrave; P/B 2 lần. D&ugrave; vậy, nếu so với dữ liệu trung b&igrave;nh 10 năm, cả hai chỉ số đều đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; &quot;b&igrave;nh qu&acirc;n&quot;, chưa qu&aacute; đắt đỏ.

Về yếu tố vĩ m&ocirc;, tăng trưởng GDP qu&yacute; II đạt gần 8% &ndash; mức bất ngờ v&agrave; cao hơn kỳ vọng &ndash; l&agrave; một điểm cộng lớn cho thị trường. Ch&iacute;nh phủ cũng tiếp tục giữ mục ti&ecirc;u tăng trưởng cao trong năm nay. Theo &ocirc;ng Huy, nếu thị trường được n&acirc;ng hạng v&agrave;o kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9 tới của FTSE Russell, mặt bằng định gi&aacute; hiện tại sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; r&agrave;o cản lớn.<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250721/images/image(58).png" style="height:247px; width:450px">

Tuy nhi&ecirc;n, do thị trường đ&atilde; tăng &quot;n&oacute;ng&quot; trong thời gian ngắn, rủi ro điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn l&agrave; điều cần được lưu &yacute;.

C&ugrave;ng quan điểm, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Ph&acirc;n t&iacute;ch Kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam &ndash; cho rằng VN-Index đ&atilde; chạm v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 10 năm khi tiếp cận mốc 1.500 điểm. Đ&acirc;y l&agrave; v&ugrave;ng cản mạnh v&agrave; kh&oacute; vượt qua nếu kh&ocirc;ng c&oacute; chất x&uacute;c t&aacute;c đủ lớn, như th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực r&otilde; r&agrave;ng từ đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan với Mỹ hoặc sự kiện n&acirc;ng hạng thị trường.

&quot;D&ugrave; vậy, nếu c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n trở th&agrave;nh hiện thực, v&ugrave;ng định gi&aacute; hiện tại sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; trở ngại lớn, v&agrave; thị trường c&oacute; thể thiết lập v&ugrave;ng gi&aacute; mới bền vững hơn,&quot; &ocirc;ng Minh nhận định.

N&acirc;ng hạng thị trường: B&agrave;i học từ Đ&agrave;i Loan v&agrave; kỳ vọng với Việt Nam 
The &ocirc;ng Nguyễn An Huy, kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường c&oacute; thể gi&uacute;p l&agrave;m thay đổi định gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave; nh&agrave; đầu tư đang quan s&aacute;t rất kỹ c&aacute;c th&ocirc;ng tin được đưa ra.

Vừa qua, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; FTSE Russell đ&atilde; c&oacute; buổi trao đổi về c&aacute;c vấn đề n&acirc;ng hạng TTCK Việt Nam để chuẩn bị cho kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;o th&aacute;ng 09/2025. Hiện đang c&oacute; đề xuất hợp t&aacute;c c&oacute; hướng mở rộng v&agrave; kỳ vọng trong lần đ&aacute;nh gi&aacute; n&acirc;ng hạng lần n&agrave;y đ&oacute; l&agrave; việc mở rộng c&aacute;c bộ chỉ số ph&ugrave; hợp với thị trường Việt Nam. Điều n&agrave;y đồng nghĩa với việc FTSE Russell đang chuẩn bị cho việc xem x&eacute;t n&acirc;ng hạng thị trường.

Với &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, đ&acirc;y l&agrave; sự kiện đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; bởi FTSE Russell cũng đ&atilde; hợp t&aacute;c với Sở giao dịch chứng kho&aacute;n Đ&agrave;i Loan để x&acirc;y dựng c&aacute;c chỉ số ph&ugrave; hợp với TTCK n&agrave;y kể từ 2002 v&agrave; FTSE Russell cũng đ&atilde; bắt đầu xem x&eacute;t n&acirc;ng hạng TTCK Đ&agrave;i Loan từ năm 2004.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250721/images/image(57).png" style="height:248px; width:440px">

Việc cho ra mắt c&aacute;c chỉ số hợp t&aacute;c giữa FTSE Russell v&agrave; Sở giao dịch CK Đ&agrave;i Loan đ&atilde; th&uacute;c đẩy thuận lợi cho việc n&acirc;ng hạng của TTCK n&agrave;y c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; việc dễ d&agrave;ng huy động vốn từ nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i th&ocirc;ng qua c&aacute;c quỹ ETF v&agrave; c&aacute;c quỹ theo d&otilde;i chỉ số của FTSE.

Tổng quy m&ocirc; ETF tại Đ&agrave;i Loan cuối 2024 l&agrave; 196 tỷ USD (chiếm 66% tổng AUM của c&aacute;c quỹ tại Đ&agrave;i Loan). Trong đ&oacute;, c&aacute;c quỹ ETF theo FTSE đạt mức tổng t&agrave;i sản l&agrave; 8,2 tỷ USD (chiếm 4,2% quy m&ocirc; ETF tại Đ&agrave;i Loan). Trong đ&oacute;, một số ETF theo FTSE l&agrave; ETF c&oacute; thanh khoản cao nhất Đ&agrave;i Loan, thường xuy&ecirc;n nằm trong top giao dịch h&agrave;ng tr&ecirc;n TTCK Đ&agrave;i Loan.

Như v&acirc;y, việc mở rộng bộ chỉ số FTSE cho Việt Nam mang lại bước đệm quan trọng để n&acirc;ng hạng thị trường ở c&aacute;c hạng cao hơn, th&uacute;c đẩy ETF nội địa v&agrave; quốc tế ph&aacute;t triển; chuẩn h&oacute;a th&ocirc;ng tin v&agrave; minh bạch h&oacute;a cấu tr&uacute;c thị trường; r&uacute;t ngắn khoảng c&aacute;ch giữa Việt Nam v&agrave; c&aacute;c nước đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng như Đ&agrave;i Loan.

S&agrave;ng lọc cơ hội đầu tư

Về chiến lược đầu tư, &ocirc;ng Nguyễn An Huy khuyến nghị tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; lợi thế cạnh tranh d&agrave;i hạn v&agrave; định gi&aacute; hấp dẫn &ndash; nh&oacute;m cổ phiếu &iacute;t biến động theo thị trường nhưng c&oacute; tiềm năng tăng trưởng bền vững. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm ph&ugrave; hợp để nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị giải ng&acirc;n c&oacute; chọn lọc.

Trong khi đ&oacute;, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh đưa ra một số lưu &yacute; về nh&oacute;m ng&agrave;nh chủ chốt:

Đối với bất động sản: Sau giai đoạn ph&acirc;n h&oacute;a, nh&oacute;m n&agrave;y đang tăng đồng loạt v&agrave; c&oacute; dấu hiệu &quot;nước r&uacute;t&quot; ngắn hạn. &Ocirc;ng Minh cho rằng đ&agrave; tăng hiện tại phản &aacute;nh kỳ vọng nhiều hơn l&agrave; cải thiện thực chất trong kết quả kinh doanh. &quot;Sự đồng thuận thường l&agrave; t&iacute;n hiệu của giai đoạn cuối s&oacute;ng, nhưng trung-d&agrave;i hạn, c&acirc;u chuyện của nh&oacute;m n&agrave;y chưa kết th&uacute;c&quot;, &ocirc;ng n&oacute;i.

Về nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng: S&oacute;ng ng&acirc;n h&agrave;ng đang c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; n&eacute;t. STB, TCB nổi bật nhờ c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng như IPO c&ocirc;ng ty con, t&agrave;i sản số. D&ugrave; vậy, cả ng&agrave;nh vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng khi NIM được kỳ vọng cải thiện từ qu&yacute; III v&agrave; Basel III th&uacute;c đẩy c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tăng vốn &ndash; từ đ&oacute; tạo ra s&oacute;ng tăng vốn mới.

C&ograve;n nh&oacute;m chứng kho&aacute;n: Tự doanh v&agrave; cho vay margin l&agrave; điểm s&aacute;ng trong kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025. Trong d&agrave;i hạn, nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y c&ograve;n được hỗ trợ bởi c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng v&agrave; triển khai t&agrave;i sản số. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần giao dịch linh hoạt v&agrave; theo s&aacute;t biến động thị trường.

<a href="https://nhipsongkinhdoanh.vn/vung-khang-cu-manh--thi-truong-da-cham-muc-dinh-gia-binh-quan-10-nam-19068.htm">Link gốc</a>

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại tuần tăng điểm thứ 5 liên tiếp, với chỉ số VN-Index chính thức chạm mốc 1.500 điểm – ngưỡng kháng cự quan trọng cả về mặt kỹ thuật lẫn tâm lý. Trong bối cảnh này, các chuyên gia đưa ra nhiều nhận định thận trọng nhưng tích cực về triển vọng trung và dài hạn.


Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam vừa kh&eacute;p lại tuần tăng điểm thứ 5 li&ecirc;n tiếp, với chỉ số VN-Index ch&iacute;nh thức chạm mốc 1.500 điểm &ndash; ngưỡng kh&aacute;ng cự quan trọng cả về mặt kỹ thuật lẫn t&acirc;m l&yacute;. Trong bối cảnh n&agrave;y, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đưa ra nhiều nhận định thận trọng nhưng t&iacute;ch cực về triển vọng trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Định gi&aacute; đ&atilde; chạm mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 năm

&Ocirc;ng Nguyễn An Huy &ndash; Cố vấn t&agrave;i ch&iacute;nh cấp cao tại FIDT &ndash; đ&aacute;nh gi&aacute; rằng đ&agrave; tăng mạnh mẽ trong v&agrave;i tuần qua đ&atilde; đẩy định gi&aacute; VN-Index l&ecirc;n mức P/E 14,66 lần v&agrave; P/B 1,9 lần. Với rổ VN30, định gi&aacute; hiện ở mức P/E 13 lần v&agrave; P/B 2 lần. D&ugrave; vậy, nếu so với dữ liệu trung b&igrave;nh 10 năm, cả hai chỉ số đều đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; &quot;b&igrave;nh qu&acirc;n&quot;, chưa qu&aacute; đắt đỏ.

Về yếu tố vĩ m&ocirc;, tăng trưởng GDP qu&yacute; II đạt gần 8% &ndash; mức bất ngờ v&agrave; cao hơn kỳ vọng &ndash; l&agrave; một điểm cộng lớn cho thị trường. Ch&iacute;nh phủ cũng tiếp tục giữ mục ti&ecirc;u tăng trưởng cao trong năm nay. Theo &ocirc;ng Huy, nếu thị trường được n&acirc;ng hạng v&agrave;o kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9 tới của FTSE Russell, mặt bằng định gi&aacute; hiện tại sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; r&agrave;o cản lớn.<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250721/images/image(58).png" style="height:247px; width:450px" />

Tuy nhi&ecirc;n, do thị trường đ&atilde; tăng &quot;n&oacute;ng&quot; trong thời gian ngắn, rủi ro điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn l&agrave; điều cần được lưu &yacute;.

C&ugrave;ng quan điểm, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Ph&acirc;n t&iacute;ch Kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam &ndash; cho rằng VN-Index đ&atilde; chạm v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 10 năm khi tiếp cận mốc 1.500 điểm. Đ&acirc;y l&agrave; v&ugrave;ng cản mạnh v&agrave; kh&oacute; vượt qua nếu kh&ocirc;ng c&oacute; chất x&uacute;c t&aacute;c đủ lớn, như th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực r&otilde; r&agrave;ng từ đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan với Mỹ hoặc sự kiện n&acirc;ng hạng thị trường.

&quot;D&ugrave; vậy, nếu c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n trở th&agrave;nh hiện thực, v&ugrave;ng định gi&aacute; hiện tại sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; trở ngại lớn, v&agrave; thị trường c&oacute; thể thiết lập v&ugrave;ng gi&aacute; mới bền vững hơn,&quot; &ocirc;ng Minh nhận định.

N&acirc;ng hạng thị trường: B&agrave;i học từ Đ&agrave;i Loan v&agrave; kỳ vọng với Việt Nam 
The &ocirc;ng Nguyễn An Huy, kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường c&oacute; thể gi&uacute;p l&agrave;m thay đổi định gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave; nh&agrave; đầu tư đang quan s&aacute;t rất kỹ c&aacute;c th&ocirc;ng tin được đưa ra.

Vừa qua, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; FTSE Russell đ&atilde; c&oacute; buổi trao đổi về c&aacute;c vấn đề n&acirc;ng hạng TTCK Việt Nam để chuẩn bị cho kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;o th&aacute;ng 09/2025. Hiện đang c&oacute; đề xuất hợp t&aacute;c c&oacute; hướng mở rộng v&agrave; kỳ vọng trong lần đ&aacute;nh gi&aacute; n&acirc;ng hạng lần n&agrave;y đ&oacute; l&agrave; việc mở rộng c&aacute;c bộ chỉ số ph&ugrave; hợp với thị trường Việt Nam. Điều n&agrave;y đồng nghĩa với việc FTSE Russell đang chuẩn bị cho việc xem x&eacute;t n&acirc;ng hạng thị trường.

Với &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, đ&acirc;y l&agrave; sự kiện đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; bởi FTSE Russell cũng đ&atilde; hợp t&aacute;c với Sở giao dịch chứng kho&aacute;n Đ&agrave;i Loan để x&acirc;y dựng c&aacute;c chỉ số ph&ugrave; hợp với TTCK n&agrave;y kể từ 2002 v&agrave; FTSE Russell cũng đ&atilde; bắt đầu xem x&eacute;t n&acirc;ng hạng TTCK Đ&agrave;i Loan từ năm 2004.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250721/images/image(57).png" style="height:248px; width:440px" />

Việc cho ra mắt c&aacute;c chỉ số hợp t&aacute;c giữa FTSE Russell v&agrave; Sở giao dịch CK Đ&agrave;i Loan đ&atilde; th&uacute;c đẩy thuận lợi cho việc n&acirc;ng hạng của TTCK n&agrave;y c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; việc dễ d&agrave;ng huy động vốn từ nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i th&ocirc;ng qua c&aacute;c quỹ ETF v&agrave; c&aacute;c quỹ theo d&otilde;i chỉ số của FTSE.

Tổng quy m&ocirc; ETF tại Đ&agrave;i Loan cuối 2024 l&agrave; 196 tỷ USD (chiếm 66% tổng AUM của c&aacute;c quỹ tại Đ&agrave;i Loan). Trong đ&oacute;, c&aacute;c quỹ ETF theo FTSE đạt mức tổng t&agrave;i sản l&agrave; 8,2 tỷ USD (chiếm 4,2% quy m&ocirc; ETF tại Đ&agrave;i Loan). Trong đ&oacute;, một số ETF theo FTSE l&agrave; ETF c&oacute; thanh khoản cao nhất Đ&agrave;i Loan, thường xuy&ecirc;n nằm trong top giao dịch h&agrave;ng tr&ecirc;n TTCK Đ&agrave;i Loan.

Như v&acirc;y, việc mở rộng bộ chỉ số FTSE cho Việt Nam mang lại bước đệm quan trọng để n&acirc;ng hạng thị trường ở c&aacute;c hạng cao hơn, th&uacute;c đẩy ETF nội địa v&agrave; quốc tế ph&aacute;t triển; chuẩn h&oacute;a th&ocirc;ng tin v&agrave; minh bạch h&oacute;a cấu tr&uacute;c thị trường; r&uacute;t ngắn khoảng c&aacute;ch giữa Việt Nam v&agrave; c&aacute;c nước đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng như Đ&agrave;i Loan.

S&agrave;ng lọc cơ hội đầu tư

Về chiến lược đầu tư, &ocirc;ng Nguyễn An Huy khuyến nghị tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; lợi thế cạnh tranh d&agrave;i hạn v&agrave; định gi&aacute; hấp dẫn &ndash; nh&oacute;m cổ phiếu &iacute;t biến động theo thị trường nhưng c&oacute; tiềm năng tăng trưởng bền vững. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm ph&ugrave; hợp để nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị giải ng&acirc;n c&oacute; chọn lọc.

Trong khi đ&oacute;, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh đưa ra một số lưu &yacute; về nh&oacute;m ng&agrave;nh chủ chốt:

Đối với bất động sản: Sau giai đoạn ph&acirc;n h&oacute;a, nh&oacute;m n&agrave;y đang tăng đồng loạt v&agrave; c&oacute; dấu hiệu &quot;nước r&uacute;t&quot; ngắn hạn. &Ocirc;ng Minh cho rằng đ&agrave; tăng hiện tại phản &aacute;nh kỳ vọng nhiều hơn l&agrave; cải thiện thực chất trong kết quả kinh doanh. &quot;Sự đồng thuận thường l&agrave; t&iacute;n hiệu của giai đoạn cuối s&oacute;ng, nhưng trung-d&agrave;i hạn, c&acirc;u chuyện của nh&oacute;m n&agrave;y chưa kết th&uacute;c&quot;, &ocirc;ng n&oacute;i.

Về nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng: S&oacute;ng ng&acirc;n h&agrave;ng đang c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; n&eacute;t. STB, TCB nổi bật nhờ c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng như IPO c&ocirc;ng ty con, t&agrave;i sản số. D&ugrave; vậy, cả ng&agrave;nh vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng khi NIM được kỳ vọng cải thiện từ qu&yacute; III v&agrave; Basel III th&uacute;c đẩy c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tăng vốn &ndash; từ đ&oacute; tạo ra s&oacute;ng tăng vốn mới.

C&ograve;n nh&oacute;m chứng kho&aacute;n: Tự doanh v&agrave; cho vay margin l&agrave; điểm s&aacute;ng trong kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025. Trong d&agrave;i hạn, nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y c&ograve;n được hỗ trợ bởi c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng v&agrave; triển khai t&agrave;i sản số. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần giao dịch linh hoạt v&agrave; theo s&aacute;t biến động thị trường.

<a href="https://nhipsongkinhdoanh.vn/vung-khang-cu-manh--thi-truong-da-cham-muc-dinh-gia-binh-quan-10-nam-19068.htm">Link gốc</a>