Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Maybank dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận ng&agrave;nh BĐS đạt 11% trong giai đoạn 2025 đến 2027, nhấn mạnh sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/vinhomes-ocean-park-1-16492316.jpg" style="height:449px; width:600px">

Dấu hiệu phục hồi&nbsp;

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y của Maybank Investment Bank, ng&agrave;nh bất động sản ghi nhận doanh thu giảm 23% trong 9T2024 do c&aacute;c hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i chỉ đạt kết quả khi&ecirc;m tốn, phản &aacute;nh t&aacute;c động k&eacute;o d&agrave;i của giai đoạn suy tho&aacute;i thị trường trong năm 2022. Sự suy giảm n&agrave;y đ&atilde; khiến doanh số presales giảm đ&aacute;ng kể, duy tr&igrave; ở mức thấp cho đến hết năm 2023.

Theo Maybank, c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS ni&ecirc;m yết trong danh mục theo d&otilde;i đ&atilde; đạt đỉnh doanh số presales ở mức 189.000 tỷ đồng trong năm 2022, sau đ&oacute; giảm s&uacute;t trong năm 2023 v&agrave; bắt đầu chạm đ&aacute;y dần từ qu&yacute; 4/2023. Doanh số presales kể từ đ&oacute; đ&atilde; phục hồi ổn định, đến hết qu&yacute; 3/2024 đạt 94.000 tỷ đồng (+61% so với c&ugrave;ng kỳ), b&aacute;o hiệu sự phục hồi sớm.

Đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch l&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh của sự gi&aacute;n đoạn n&agrave;y nằm ở c&aacute;c hạn chế về nguồn cung mới, bị ảnh hưởng bởi c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute;. ﻿

&quot;Việc ban h&agrave;nh khung ph&aacute;p l&yacute; r&otilde; r&agrave;ng bị tr&igrave; ho&atilde;n, c&ugrave;ng với chiến dịch chống tham nhũng tăng cường, khiến c&aacute;c cơ quan chức năng chần chừ trong việc ph&ecirc; duyệt c&aacute;c đơn đăng k&yacute; quyền sử dụng đất (LUR). Việc thiếu ph&ecirc; duyệt n&agrave;y đ&atilde; l&agrave;m gi&aacute;n đoạn chuỗi cung ứng v&agrave; ảnh hưởng nghi&ecirc;m trọng đến hiệu suất của c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS&quot;, b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh n&ecirc;u r&otilde;.

Trong tương lai, sự r&otilde; r&agrave;ng về ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; việc th&aacute;o gỡ c&aacute;c n&uacute;t thắt sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc duy tr&igrave; quỹ đạo phục hồi.

Mặt kh&aacute;c, trong năm 2024, Maybank cho biết kh&ocirc;ng c&oacute; sự chậm trễ hoặc gia hạn thanh to&aacute;n đ&aacute;ng kể n&agrave;o từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS h&agrave;ng đầu. Thay v&agrave;o đ&oacute;, đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thấy c&aacute;c c&ocirc;ng ty được quản l&yacute; tốt đang c&oacute; cơ hội nổi l&ecirc;n như những ng&ocirc;i sao trong giai đoạn th&aacute;ch thức n&agrave;y.

Điển h&igrave;nh, Nam Long (<a class='symbol'>NLG</a>) đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 500 tỷ tr&aacute;i phiếu; Nh&agrave; Khang điền (<a class='symbol'>KDH</a>) huy động 3.000 tỷ đồng th&ocirc;ng qua ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ, Đất Xanh (<a class='symbol'>DXG</a>) huy động hơn 1.800 tỷ th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua cổ phiếu. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Vinhomes (<a class='symbol'>VHM</a>) đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 13.500 tỷ tr&aacute;i phiếu v&agrave; kế hoạch huy động th&ecirc;m 500 triệu USD tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu quốc tế.

Những diễn biến n&agrave;y minh chứng rằng c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển BĐS h&agrave;ng đầu với nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh mẽ v&agrave; uy t&iacute;n đang quản l&yacute; hiệu quả c&aacute;c th&aacute;ch thức thanh khoản hiện tại. Khả năng huy động vốn th&ocirc;ng qua tr&aacute;i phiếu, ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ, v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua cổ phiếu cho thấy niềm tin được kh&ocirc;i phục từ c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&agrave; c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan, d&ugrave; thị trường vẫn đang trong giai đoạn thận trọng.

2025 - Bước ngoặt quan trọng

Qu&yacute; 4/2024, Maybank dự b&aacute;o lợi nhuận mạnh hơn tr&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh bất động sản nh&agrave; ở, được th&uacute;c đẩy bởi doanh số presales cải thiện. Động lực t&iacute;ch cực từ doanh số presales ghi nhận trong qu&yacute; 4/2023 v&agrave; 9 th&aacute;ng đầu năm 2024 được kỳ vọng sẽ chuyển h&oacute;a th&agrave;nh doanh thu được ghi nhận. Ngo&agrave;i ra, hiệu ứng m&ugrave;a vụ từ c&aacute;c đợt b&agrave;n giao trước Tết được dự kiến sẽ hỗ trợ th&ecirc;m cho lợi nhuận trong giai đoạn n&agrave;y.

Nhờ đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng, lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>KDH</a> sẽ tăng trưởng 439% l&ecirc;n mức 335 tỷ đồng trong qu&yacute; 4/2024. Tương tự, <a class='symbol'>PDR</a> v&agrave; <a class='symbol'>NLG</a> ghi nhận lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt lần lượt 503 tỷ v&agrave; 467 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 78% v&agrave; 61% so với c&ugrave;ng kỳ. Đặc biệt, Vinhomes với động lực từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c dự &aacute;n Vũ T&ecirc;n, Ocean Park 2 v&agrave; Ocean Park 3 được kỳ vọng tăng trưởng 1.755%, đạt mức lợi nhuận r&ograve;ng 15.230 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/screenshot-2024-12-18-140204.png" style="height:382px; width:608px"><img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/screenshot-2024-12-18-140616.png" style="height:484px; width:600px">

Với lợi nhuận thấp trong năm 2024, doanh số presales dần cải thiện v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng t&iacute;ch cực về sự phục hồi của ng&agrave;nh bất động sản, Maybank tin rằng thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn phục hồi ban đầu.

Theo đ&oacute;, Maybank kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty ni&ecirc;m yết trong những năm tới. Năm 2024, ng&agrave;nh BĐS dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 10,4% so với năm ngo&aacute;i (hoặc +70,7% so với năm trước nếu loại trừ <a class='symbol'>VHM</a>). Nhờ đ&oacute;, lợi nhuận ng&agrave;nh dự kiến sẽ phục hồi l&ecirc;n 37.700 tỷ đồng (hoặc 1.769 tỷ đồng nếu loại trừ <a class='symbol'>VHM</a>).

Với độ trễ từ 1-2 năm giữa presales v&agrave; ghi nhận doanh thu, Maybank tin rằng 2025 sẽ đ&aacute;nh dấu một bước ngoặt quan trọng, b&aacute;o hiệu sự phục hồi của ng&agrave;nh v&agrave; đặt nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới.

Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận ng&agrave;nh đạt 11% trong giai đoạn 2025 đến 2027. Nếu loại trừ <a class='symbol'>VHM</a>, con số n&agrave;y tăng đ&aacute;ng kể l&ecirc;n 67%, nhấn mạnh tiềm năng phục hồi mạnh mẽ trong số c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển ni&ecirc;m yết kh&aacute;c. Điều n&agrave;y nhấn mạnh sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới, được th&uacute;c đẩy bởi t&acirc;m l&yacute; cải thiện, giảm bớt hạn chế nguồn cung v&agrave; sự phục hồi nhu cầu trong thị trường bất động sản nh&agrave; ở của Việt Nam.

T&oacute;m lại, trong khi năm 2025 đang định h&igrave;nh để mang lại tăng trưởng mạnh mẽ cho ng&agrave;nh, được th&uacute;c đẩy bởi doanh số presales v&agrave; hiệu ứng mức nền thấp, t&iacute;nh bền vững l&acirc;u d&agrave;i của sự tăng trưởng n&agrave;y sẽ phụ thuộc v&agrave;o c&aacute;c yếu tố như danh mục dự &aacute;n của c&ocirc;ng ty, sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; uy t&iacute;n thương hiệu. Những yếu tố n&agrave;y sẽ ph&acirc;n biệt c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS chuẩn bị tốt với những c&ocirc;ng ty chưa sẵn s&agrave;ng tận dụng cơ hội phục hồi, đ&aacute;nh dấu một bước ngoặt quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh của ng&agrave;nh.

<a href="https://markettimes.vn/bat-dong-san-am-dan-loi-nhuan-vinhomes-khang-dien-phat-dat-duoc-du-bao-tang-truong-dot-bien-trong-quy-4-2024-72225.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>

Maybank dự báo tăng trưởng lợi nhuận ngành BĐS đạt 11% trong giai đoạn 2025 đến 2027, nhấn mạnh sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.


Maybank dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận ng&agrave;nh BĐS đạt 11% trong giai đoạn 2025 đến 2027, nhấn mạnh sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/vinhomes-ocean-park-1-16492316.jpg" style="height:449px; width:600px" />

Dấu hiệu phục hồi&nbsp;

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y của Maybank Investment Bank, ng&agrave;nh bất động sản ghi nhận doanh thu giảm 23% trong 9T2024 do c&aacute;c hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i chỉ đạt kết quả khi&ecirc;m tốn, phản &aacute;nh t&aacute;c động k&eacute;o d&agrave;i của giai đoạn suy tho&aacute;i thị trường trong năm 2022. Sự suy giảm n&agrave;y đ&atilde; khiến doanh số presales giảm đ&aacute;ng kể, duy tr&igrave; ở mức thấp cho đến hết năm 2023.

Theo Maybank, c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS ni&ecirc;m yết trong danh mục theo d&otilde;i đ&atilde; đạt đỉnh doanh số presales ở mức 189.000 tỷ đồng trong năm 2022, sau đ&oacute; giảm s&uacute;t trong năm 2023 v&agrave; bắt đầu chạm đ&aacute;y dần từ qu&yacute; 4/2023. Doanh số presales kể từ đ&oacute; đ&atilde; phục hồi ổn định, đến hết qu&yacute; 3/2024 đạt 94.000 tỷ đồng (+61% so với c&ugrave;ng kỳ), b&aacute;o hiệu sự phục hồi sớm.

Đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch l&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh của sự gi&aacute;n đoạn n&agrave;y nằm ở c&aacute;c hạn chế về nguồn cung mới, bị ảnh hưởng bởi c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute;. ﻿

&quot;Việc ban h&agrave;nh khung ph&aacute;p l&yacute; r&otilde; r&agrave;ng bị tr&igrave; ho&atilde;n, c&ugrave;ng với chiến dịch chống tham nhũng tăng cường, khiến c&aacute;c cơ quan chức năng chần chừ trong việc ph&ecirc; duyệt c&aacute;c đơn đăng k&yacute; quyền sử dụng đất (LUR). Việc thiếu ph&ecirc; duyệt n&agrave;y đ&atilde; l&agrave;m gi&aacute;n đoạn chuỗi cung ứng v&agrave; ảnh hưởng nghi&ecirc;m trọng đến hiệu suất của c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS&quot;, b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh n&ecirc;u r&otilde;.

Trong tương lai, sự r&otilde; r&agrave;ng về ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; việc th&aacute;o gỡ c&aacute;c n&uacute;t thắt sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc duy tr&igrave; quỹ đạo phục hồi.

Mặt kh&aacute;c, trong năm 2024, Maybank cho biết kh&ocirc;ng c&oacute; sự chậm trễ hoặc gia hạn thanh to&aacute;n đ&aacute;ng kể n&agrave;o từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS h&agrave;ng đầu. Thay v&agrave;o đ&oacute;, đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thấy c&aacute;c c&ocirc;ng ty được quản l&yacute; tốt đang c&oacute; cơ hội nổi l&ecirc;n như những ng&ocirc;i sao trong giai đoạn th&aacute;ch thức n&agrave;y.

Điển h&igrave;nh, Nam Long (NLG) đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 500 tỷ tr&aacute;i phiếu; Nh&agrave; Khang điền (KDH) huy động 3.000 tỷ đồng th&ocirc;ng qua ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ, Đất Xanh (DXG) huy động hơn 1.800 tỷ th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua cổ phiếu. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Vinhomes (VHM) đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 13.500 tỷ tr&aacute;i phiếu v&agrave; kế hoạch huy động th&ecirc;m 500 triệu USD tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu quốc tế.

Những diễn biến n&agrave;y minh chứng rằng c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển BĐS h&agrave;ng đầu với nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh mẽ v&agrave; uy t&iacute;n đang quản l&yacute; hiệu quả c&aacute;c th&aacute;ch thức thanh khoản hiện tại. Khả năng huy động vốn th&ocirc;ng qua tr&aacute;i phiếu, ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ, v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua cổ phiếu cho thấy niềm tin được kh&ocirc;i phục từ c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&agrave; c&aacute;c b&ecirc;n li&ecirc;n quan, d&ugrave; thị trường vẫn đang trong giai đoạn thận trọng.

2025 - Bước ngoặt quan trọng

Qu&yacute; 4/2024, Maybank dự b&aacute;o lợi nhuận mạnh hơn tr&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh bất động sản nh&agrave; ở, được th&uacute;c đẩy bởi doanh số presales cải thiện. Động lực t&iacute;ch cực từ doanh số presales ghi nhận trong qu&yacute; 4/2023 v&agrave; 9 th&aacute;ng đầu năm 2024 được kỳ vọng sẽ chuyển h&oacute;a th&agrave;nh doanh thu được ghi nhận. Ngo&agrave;i ra, hiệu ứng m&ugrave;a vụ từ c&aacute;c đợt b&agrave;n giao trước Tết được dự kiến sẽ hỗ trợ th&ecirc;m cho lợi nhuận trong giai đoạn n&agrave;y.

Nhờ đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng, lợi nhuận r&ograve;ng của KDH sẽ tăng trưởng 439% l&ecirc;n mức 335 tỷ đồng trong qu&yacute; 4/2024. Tương tự, PDR v&agrave; NLG ghi nhận lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt lần lượt 503 tỷ v&agrave; 467 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 78% v&agrave; 61% so với c&ugrave;ng kỳ. Đặc biệt, Vinhomes với động lực từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c dự &aacute;n Vũ T&ecirc;n, Ocean Park 2 v&agrave; Ocean Park 3 được kỳ vọng tăng trưởng 1.755%, đạt mức lợi nhuận r&ograve;ng 15.230 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/screenshot-2024-12-18-140204.png" style="height:382px; width:608px" /><img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241218/images/screenshot-2024-12-18-140616.png" style="height:484px; width:600px" />

Với lợi nhuận thấp trong năm 2024, doanh số presales dần cải thiện v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng t&iacute;ch cực về sự phục hồi của ng&agrave;nh bất động sản, Maybank tin rằng thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn phục hồi ban đầu.

Theo đ&oacute;, Maybank kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty ni&ecirc;m yết trong những năm tới. Năm 2024, ng&agrave;nh BĐS dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 10,4% so với năm ngo&aacute;i (hoặc +70,7% so với năm trước nếu loại trừ VHM). Nhờ đ&oacute;, lợi nhuận ng&agrave;nh dự kiến sẽ phục hồi l&ecirc;n 37.700 tỷ đồng (hoặc 1.769 tỷ đồng nếu loại trừ VHM).

Với độ trễ từ 1-2 năm giữa presales v&agrave; ghi nhận doanh thu, Maybank tin rằng 2025 sẽ đ&aacute;nh dấu một bước ngoặt quan trọng, b&aacute;o hiệu sự phục hồi của ng&agrave;nh v&agrave; đặt nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới.

Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận ng&agrave;nh đạt 11% trong giai đoạn 2025 đến 2027. Nếu loại trừ VHM, con số n&agrave;y tăng đ&aacute;ng kể l&ecirc;n 67%, nhấn mạnh tiềm năng phục hồi mạnh mẽ trong số c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển ni&ecirc;m yết kh&aacute;c. Điều n&agrave;y nhấn mạnh sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới, được th&uacute;c đẩy bởi t&acirc;m l&yacute; cải thiện, giảm bớt hạn chế nguồn cung v&agrave; sự phục hồi nhu cầu trong thị trường bất động sản nh&agrave; ở của Việt Nam.

T&oacute;m lại, trong khi năm 2025 đang định h&igrave;nh để mang lại tăng trưởng mạnh mẽ cho ng&agrave;nh, được th&uacute;c đẩy bởi doanh số presales v&agrave; hiệu ứng mức nền thấp, t&iacute;nh bền vững l&acirc;u d&agrave;i của sự tăng trưởng n&agrave;y sẽ phụ thuộc v&agrave;o c&aacute;c yếu tố như danh mục dự &aacute;n của c&ocirc;ng ty, sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; uy t&iacute;n thương hiệu. Những yếu tố n&agrave;y sẽ ph&acirc;n biệt c&aacute;c c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển BĐS chuẩn bị tốt với những c&ocirc;ng ty chưa sẵn s&agrave;ng tận dụng cơ hội phục hồi, đ&aacute;nh dấu một bước ngoặt quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh của ng&agrave;nh.

<a href="https://markettimes.vn/bat-dong-san-am-dan-loi-nhuan-vinhomes-khang-dien-phat-dat-duoc-du-bao-tang-truong-dot-bien-trong-quy-4-2024-72225.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>