THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

1.    Khu vực thị trường Mỹ

Dow -99,06 tại 37806,39, Nasdaq +55,97 tại 15481,92, S&P +3,95 tại 4868,55

 
Thị trường Mỹ bắt đầu ngày mới ở trạng thái tăng điểm. Những động thái tăng giá ban đầu một phần được thúc đẩy bởi mức tăng lớn của  Netflix ( NFLX 544,87, +52,68, +10,7%) sau khi vượt qua ước tính tăng trưởng số lượng thuê bao trong Quý 4, cùng với sức mạnh của cổ phiếu vốn hóa lớn và cổ phiếu bán dẫn. Sức mạnh của cổ phiếu bán dẫn được thúc đẩy nhờ kết quả thu nhập khả quan từ ASML ( ASML 847,31, +68,92, +8,9%), bù đắp cho sự yếu kém của Texas Instruments ( TXN 170,07, -4,27, -2,5%) sau dự báo Q1 đáng thất vọng. 

Đáng chú ý, cổ phiếu lại đảo chiều trong phiên giao dịch buổi chiều, khiến các chỉ số chính ở mức gần hoặc gần mức thấp nhất trong ngày. Tuy nhiên, sức mạnh liên tục của các cổ phiếu có tỷ trọng lớn và các cổ phiếu chất bán dẫn đã khiến Nasdaq Composite (+0,4%) và S&P 500 (+0,1%) tăng nhẹ, một kỷ lục khác của S&P 500. Chỉ số Dow Jones đã ghi nhận giảm 0,3% và chỉ số Russell 2000 giảm 0,8%. 

Microsoft ( MSFT 402,56, +3,66, +0,9%) là cổ phiếu nổi bật trong các cổ phiếu lớn, lần đầu tiên nhanh chóng vượt qua mức vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD. Vanguard Mega Cap Development ETF (MGK) tăng 0,6% và Chỉ số bán dẫn PHLX (SOX) tăng 1,5%.

Hoạt động bán ra trong buổi chiều trùng hợp với việc lãi suất trái phiếu kho bạc tăng cao hơn để đáp ứng cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm trị giá 61 tỷ USD, đáp ứng nhu cầu kém diễn ra sau đợt bán trái phiếu kỳ hạn 2 năm trị giá 60 tỷ USD ngày hôm qua. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 4 điểm cơ bản lên 4,18%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 4,37%. Ngoài ra, S&P 500 cũng không thể duy trì trạng thái trên 4.900, điều này góp phần dẫn đến đợt giảm giá buổi chiều.

Dữ liệu kinh tế hôm nay được giới hạn ở PMI sản xuất sơ bộ của S&P Global US và PMI dịch vụ toàn cầu của S&P Hoa Kỳ cho tháng 1, cả hai đều nằm trong phạm vi mở rộng (tức là trên 50 chỉ số) và đóng vai trò hỗ trợ cho thị trường chứng khoán trong thời gian đầu.

Ngoài ra, tin tức về việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các ngân hàng thương mại xuống 50 điểm cơ bản đã góp phần tạo nên xu hướng tích cực ban đầu.

Nhận định cố vấn:

Thị trường Mỹ vẫn diễn biến tốt mặc dù có lực bán giảm từ mức cao. Các cổ phiếu bán dẫn & vốn hoá lớn giữ được các chỉ số thị trường tăng. Chờ diễn biến ngày mai khi có dữ liệu về GDP.

2.    Khu vực thị trường Châu Á

Các chỉ số chứng khoán ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương kết thúc phiên giao dịch giữa tuần với mức tăng gần như cao hơn. Nikkei của Nhật Bản: -0,8%, Hang Seng của Hồng Kông: +3,6%, Shanghai Composite của Trung Quốc: +1,8%, Sensex của Ấn Độ: +1,0%, Kospi của Hàn Quốc: -0,4%, ASX All Ordinaries của Úc: +0,1%.
Về dữ liệu kinh tế:

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ của Nhật Bản vào tháng 1 là 48,0 (dự kiến là 48,2; 47,9 vừa qua) và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ là 52,7 (51,5 vừa qua). Thâm hụt thương mại tháng 12 350 tỷ JPY (thâm hụt dự kiến là 450 tỷ JPY; thâm hụt gần nhất là 410 tỷ JPY). Tháng 12 Nhập khẩu -6,8% năm/năm (dự kiến -5,3%; -11,9% gần nhất) và Xuất khẩu 9,8% năm/năm (dự kiến 9,1%; -0,2% gần nhất)

•    Niềm tin người tiêu dùng tháng 1 của Hàn Quốc 101,6 (99,5 gần nhất)

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 1 của Úc là 50,3 (47,6 vừa qua) và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ là 47,9 (47,1 vừa qua). Chỉ số hàng đầu tháng 12 0,0% m/m (0,1% gần nhất)
CPI quý 4 của New Zealand 0,5% qtr/qtr, như dự kiến (1,8% gần nhất); 4,7% năm/năm, như mong đợi (5,6%) gần nhất
Trong tin tức:

•    Thị trường ở Trung Quốc và Hồng Kông mở rộng sự phục hồi sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống 10,0% từ 10,5% và chỉ ra rằng các chính sách nhằm cải thiện các khoản cho vay bất động sản thương mại sẽ được công bố vào tối thứ Tư hoặc tối thứ Năm.

•    Lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản đã tăng 6 điểm cơ bản lên 0,70% trong điều được mô tả là phản ứng chậm trễ trước thông báo chính sách ngày thứ 3.

•    PMI Sản xuất của Úc lần đầu tiên quay trở lại khu vực mở rộng kể từ tháng 2 năm 2023.

3.    Khu vực Châu Âu

Các chỉ số chính của châu Âu giao dịch trong khu vực tích cực. DAX của Đức: +1,58%, FTSE 100 của Anh: +0,56%, CAC 40 của Pháp: +0,91%, FTSE MIB của Ý: +0,87%, IBEX 35 của Tây Ban Nha: +1.16%.

Về dữ liệu kinh tế:

•    Chỉ số PMI Sản xuất sơ bộ tháng 1 của Eurozone 46,6 (dự kiến là 44,8; 44,4 vừa qua) và chỉ số PMI Dịch vụ sơ bộ 48,4 (dự kiến là 49,0; 48,8 vừa qua)

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ trong tháng 1 của Vương quốc Anh là 47,3 (dự kiến là 46,7; 46,2 vừa qua) và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ là 53,8 (dự kiến là 53,2; 53,4 vừa qua). Đơn đặt hàng Xu hướng Công nghiệp CBI tháng 1 -30 (dự kiến -23; -23 gần nhất)

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 1 của Đức (dự kiến là 43,7; 43,3 vừa qua) và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ 47,6 (dự kiến là 49,5; 49,3 vừa qua)

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 1 của Pháp (dự kiến là 42,5; 42,1 vừa qua) và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ 45,0 (dự kiến là 46,0; 45,7 vừa qua)

Trong tin tức:

•    Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ từ Đức, Pháp và Anh vượt xa kỳ vọng, mặc dù tất cả vẫn nằm trong vùng suy giảm.

•    SAP đang hồi phục sau khi thông báo rằng 8.000 việc làm sẽ được cơ cấu lại.

•    Nhà sản xuất thiết bị chip ASML đã đánh bại kỳ vọng hàng quý và duy trì triển vọng thận trọng trong năm.

•    Viện ifo của Đức đã hạ dự báo tăng trưởng trong nước năm 2024 xuống 0,7% từ 0,9%.

I.    THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

Bài đọc thêm về Tỷ giá & Thanh khoản:

Tỷ giá tác động đến thanh khoản tiền trong nền kinh tế theo hai cách:

•    Tỷ giá tăng làm giảm thanh khoản tiền trong nền kinh tế:

Khi tỷ giá tăng, đồng nội tệ mất giá so với đồng ngoại tệ. Điều này khiến cho các doanh nghiệp và hộ gia đình cần nhiều tiền hơn để mua một lượng hàng hóa hoặc dịch vụ bằng ngoại tệ. Ví dụ, nếu tỷ giá USD/VND tăng từ 23.000 đồng/USD lên 24.000 đồng/USD, thì để mua một chiếc điện thoại iPhone 13 trị giá 1.000 USD, người Việt Nam cần phải bỏ ra 24.000.000 đồng, tăng 5.000.000 đồng so với trước. Điều này làm giảm khả năng chi tiêu của người dân, dẫn đến giảm nhu cầu về tiền mặt và tín dụng.

Ngoài ra, tỷ giá tăng cũng khiến cho các khoản nợ bằng ngoại tệ trở nên đắt hơn. Ví dụ, nếu một doanh nghiệp vay 1 triệu USD với lãi suất 5%/năm, thì tiền lãi hàng năm mà doanh nghiệp phải trả là 50.000 USD. Nếu tỷ giá USD/VND tăng từ 23.000 đồng/USD lên 24.000 đồng/USD, thì số tiền lãi mà doanh nghiệp phải trả bằng tiền Việt Nam sẽ tăng từ 1.150.000.000 đồng lên 1.200.000.000 đồng. Điều này khiến cho các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc trả nợ, dẫn đến giảm khả năng vay vốn và đầu tư.

•    Tỷ giá giảm làm tăng thanh khoản tiền trong nền kinh tế:

Ngược lại, khi tỷ giá giảm, đồng nội tệ tăng giá so với đồng ngoại tệ. Điều này khiến cho các doanh nghiệp và hộ gia đình cần ít tiền hơn để mua một lượng hàng hóa hoặc dịch vụ bằng ngoại tệ. Ví dụ, nếu tỷ giá USD/VND giảm từ 23.000 đồng/USD xuống 22.000 đồng/USD, thì để mua một chiếc điện thoại iPhone 13 trị giá 1.000 USD, người Việt Nam chỉ cần bỏ ra 22.000.000 đồng, giảm 5.000.000 đồng so với trước. Điều này làm tăng khả năng chi tiêu của người dân, dẫn đến tăng nhu cầu về tiền mặt và tín dụng.

Ngoài ra, tỷ giá giảm cũng khiến cho các khoản nợ bằng ngoại tệ trở nên rẻ hơn. Ví dụ, nếu một doanh nghiệp vay 1 triệu USD với lãi suất 5%/năm, thì tiền lãi hàng năm mà doanh nghiệp phải trả là 50.000 USD. Nếu tỷ giá USD/VND giảm từ 23.000 đồng/USD xuống 22.000 đồng/USD, thì số tiền lãi mà doanh nghiệp phải trả bằng tiền Việt Nam sẽ giảm từ 1.150.000.000 đồng xuống 1.100.000.000 đồng. Điều này khiến cho các doanh nghiệp có khả năng trả nợ tốt hơn, dẫn đến tăng khả năng vay vốn và đầu tư.

•    Mua bán đô cũng là một trong những công cụ chính sách tiền tệ vì nó có thể tác động đến tỷ giá:

Khi Ngân hàng Nhà nước mua ngoại tệ, thì lượng tiền Việt Nam được bơm vào thị trường. Điều này làm tăng cung tiền trong nền kinh tế, khiến cho tỷ giá giảm. Ngược lại, khi Ngân hàng Nhà nước bán ngoại tệ, thì lượng tiền Việt Nam bị hút ra khỏi thị trường. Điều này làm giảm cung tiền trong nền kinh tế, khiến cho tỷ giá tăng. Việc sử dụng công cụ mua bán đô để điều hành tỷ giá là một trong những biện pháp chính sách tiền tệ nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Nhận định cố vấn:

Tỷ giá có xu hướng tăng giai đoạn đầu năm do: Thứ 1, chênh lệch giá vàng SJC và thế giới cao, tạo áp lực khiến NHNN nhập khẩu vàng để giảm chênh lệch. Thứ 2 là do các số liệu kinh tế Mỹ thời gian gần đây vẫn đang duy trì tốt, ủng hộ cho quan điểm hạ cánh mềm khiến FED chưa thể hạ lãi suất ngay được cũng thúc đẩy đồng DXY tăng giá khiến tỷ giá phục hồi. 

Ở phía trên là nguyên nhân & giải thích ảnh hưởng của tỷ giá có thể gây áp lực lên thanh khoản tiền trong nền kinh tế. Hiểu rồi đấy, nên rõ là cứ không phải tỷ giá tăng là xấu mà nó tác động tới doanh nghiệp & chính sách tiền tệ như thế nào. Ở góc nhìn cá nhân là chưa cần phải quá lo lắng vì mỗi năm tỷ giá vẫn nằm trong biên độ trượt và áp lực tỷ giá đợt này có thể mang tính mùa vụ nhiều hơn.

II.    XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG

- Từ giữa tháng 12 khi VNINDEX bắt đầu xu hướng tăng volume tăng trưởng dần đều dẫn dắt nhịp tăng gần 1 tháng. Tuy nhiên bắt đầu từ giữa tháng 1 thì thanh khoản VNINDEX đang có xu hướng duy trì ở mức trung bình trước đây. Mức này dễ hiểu trong bối cảnh dòng ngân hàng đang tích luỹ lại & xu hướng dòng tiền cuối năm nhà đầu tư sẽ tương đối ít giao dịch hơn hơn.

- Cụm nến đảo chiều nhỏ hình thành ở vùng đỉnh vnindex phiên đầu tuần có thể đẩy xu hướng điều chỉnh này về test lại các khu vực EMA10 1168 hoặc EMA20 1156.

- Điểm nhấn trong phiên hôm nay có lẽ là HCM khi có thời điểm tăng gần trần mặc dù kết phiên tăng chỉ còn lớn hơn 4%. Ngân hàng có STB, SHB. Ngược lại xu hướng giảm ở một số nhóm cổ phiếu như bán lẻ khi có thông tin nhu cầu mua sắm giai đoạn cuối năm nay vẫn còn tương đối yếu, hay bất động sản giảm sau khi các tin về kết quả kinh doanh tích cực ra hết.

- Một loạt các cổ phiếu lâu nay đang mò ở mức đáy thấp phục hồi trở lại như HAG, HNG, FIR, HSL, DC4, LDG, TVB,... cũng là điểm cần chú ý. Nghĩa là có khả năng thị trường sẽ sideway để các cổ phiếu midcap phục hồi được hay không? Và các cổ phiếu thấp như VHM VRE có xu hướng phục hồi tương tự khi cũng đang ở mức đáy thấp trong năm vừa rồi.

- Nước ngoài mua ròng 2 tuần qua là điểm tích cực. 

 
- Xu hướng ngắn hạn có thể điều chỉnh hoặc sideway ở vùng này -

III.    CHIẾN LƯỢC HÀNH ĐỘNG

1080 lên 118x là 15% rồi, mức điểm này thị trường có khả năng dừng để tích luỹ được rồi. Mình đã chốt bớt với một số cổ phiếu lướt sóng target ngắn ở phiên ngày thứ 3. Margin cao thì hạ về mức an toàn để tiếp tục nắm giữ tiếp. Các cổ phiếu trung hạn mình vẫn tiếp tục nắm giữ không quan tâm tới biến động ngắn hạn. 

•    Về hoạt động mua mới thì nên kiên nhẫn theo dõi thị trường đi ngang thêm hoặc điều chỉnh về mức EMA10/20 rồi tuỳ trạng thái mà cân nhắc vào hàng lại. Hoặc có thể để qua tết, chỉ ưu tiên nắm giữ hàng có sẵn.

•    Cổ phiếu nắm giữ: PVS; PNJ; VHM; VRE; HCM (chờ mua lại nhóm ngân hàng nếu có test lại)

Cảm ơn các bạn đã đọc bản tin!

Liên hệ hỗ trợ đầu tư:  Team A-Invest (038.325.3248)

Theo dõi kênh Youtube tại: @sinhatofficial