Xin chào, tôi có thể giúp gì cho bạn hôm nay?

Tiếp tục giữ phong độ trong top dẫn đầu ng&agrave;nh gỗ, C&ocirc;ng ty CP Gỗ An Cường (HoSE: <a class='symbol'>ACG</a>) ghi nhận kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 t&iacute;ch cực, được đ&oacute;ng g&oacute;p chủ lực từ thị trường nội địa.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/lai-suat-21_11(1).jpg" style="height:269px; width:600px">

Doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận sau thuế của <a class='symbol'>ACG</a> qua c&aacute;c năm.

Tr&aacute;i với doanh thu từ thị trường nội địa, doanh thu xuất khẩu của <a class='symbol'>ACG</a> trong qu&yacute; III/2025 giảm 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i do những th&aacute;ch thức từ thuế quan của Mỹ.

Nội địa dẫn dắt doanh thu

Trong nh&oacute;m c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh gỗ ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, C&ocirc;ng ty CP Ph&uacute; T&agrave;i (<a class='symbol'>PTB</a>) v&agrave; C&ocirc;ng ty CP Gỗ An Cường (<a class='symbol'>ACG</a>) c&ugrave;ng Tổng Cty L&acirc;m nghiệp Việt Nam (Vinafor, VIF) l&agrave; những doanh nghiệp dẫn đầu về doanh thu v&agrave; lợi nhuận. Trong đ&oacute;, <a class='symbol'>PTB</a> v&agrave; <a class='symbol'>ACG</a> được nhận diện cao về danh tiếng, sản phẩm xuất khẩu lẫn ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa.

Nếu như <a class='symbol'>PTB</a> c&oacute; c&aacute;c mảng gỗ, đ&aacute; thạch anh được ưa chuộng tr&ecirc;n thị trường xuất khẩu th&igrave; <a class='symbol'>ACG</a> cũng c&oacute; c&aacute;c sản phẩm gỗ đa dạng, ph&aacute;t triển mạnh mẽ ở cả thị trường quốc tế lẫn nội địa. Tuy nhi&ecirc;n theo kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025, doanh thu 2 thị trường của <a class='symbol'>ACG</a> c&oacute; chiều hướng ngược nhau. Trong tổng doanh thu thuần 1.177 tỷ đồng, doanh thu trong nước dẫn dắt tăng trưởng doanh thu trong to&agrave;n qu&yacute; với hơn 80% đ&oacute;ng g&oacute;p đến từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần qu&yacute; III của <a class='symbol'>ACG</a> tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, chủ yếu nhờ doanh thu trong nước tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Trong khi đ&oacute;, doanh thu xuất khẩu trực tiếp trong qu&yacute; III giảm 35% so với qu&yacute; trước v&agrave; 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, được cho l&agrave; do những th&aacute;ch thức từ thuế quan của Mỹ. Lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng tối thiểu của <a class='symbol'>ACG</a> đạt 135 tỷ đồng, tăng 4% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, với bi&ecirc;n lợi nhuận gộp qu&yacute; III giảm, chủ yếu từ giảm bi&ecirc;n lợi nhuận trong nước. Lũy kế 9 th&aacute;ng, <a class='symbol'>ACG</a> ghi nhận doanh thu thuần 2.941 tỷ đồng, tăng 6% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 358 tỷ đồng, tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Mức cải thiện doanh số nội địa của <a class='symbol'>ACG</a> rất đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong bối cảnh qu&yacute; III thường l&agrave; m&ugrave;a x&acirc;y dựng thấp điểm, nhu cầu ti&ecirc;u thụ c&aacute;c sản phẩm gỗ k&eacute;m hơn c&aacute;c kỳ kh&aacute;c. V&agrave; sự thể hiện mảng bi&ecirc;n lợi gộp trong nước giảm cho thấy <a class='symbol'>ACG</a> đ&atilde; hy sinh một phần bi&ecirc;n lợi nhuận để th&uacute;c đẩy doanh số b&aacute;n h&agrave;ng trong nước. N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, <a class='symbol'>ACG</a> lấy doanh số b&aacute;n h&agrave;ng trong nước tr&ecirc;n cơ sở chấp nhận giảm l&atilde;i để duy tr&igrave; vị thế doanh số v&agrave; b&ugrave; đắp doanh thu từ xuất khẩu bớt thuận lợi. Đ&acirc;y chưa hẳn l&agrave; t&iacute;n hiệu cho thấy lựa chọn của <a class='symbol'>ACG</a> nghi&ecirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n về ưu ti&ecirc;n thị trường nội địa, song h&agrave;m &yacute; những giải ph&aacute;p ph&ugrave; hợp cho c&aacute;c doanh nghiệp n&oacute;i chung khi gặp biến động, th&aacute;ch thức từ thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i. Tr&ecirc;n thực tế, những doanh nghiệp c&oacute; thị trường nội địa vững chắc, sẽ lu&ocirc;n c&oacute; hậu thuẫn cho mọi kịch bản kinh doanh cần sự linh hoạt, th&iacute;ch ứng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/goancuong.jpg" style="height:400px; width:600px">

Cơ hội song h&agrave;nh th&aacute;ch thức

Với việc chấp nhận hy sinh &ldquo;lấy b&aacute;nh to&rdquo; nhưng &ldquo;nhận thịt nhỏ&rdquo; từ thị trường trong nước của <a class='symbol'>ACG</a>, Vietcap nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cả năm nay của <a class='symbol'>ACG</a>, do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp trong 9 th&aacute;ng 2025 đạt 29,3%, thấp hơn mức 30,2% dự b&aacute;o trong năm 2025 của c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch.

Tuy nhi&ecirc;n, nhiều chỉ ti&ecirc;u kinh doanh của <a class='symbol'>ACG</a> cũng đang được cải thiện như tỷ lệ b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute; (SG&amp;A)/doanh thu cốt l&otilde;i giảm xuống 15,8% so với 18,1% trong qu&yacute; trước v&agrave; 17,3% trong năm trước do doanh thu cải thiện mạnh v&agrave; khoảng 50&ndash;60% SG&amp;A l&agrave; chi ph&iacute; cố định. Với qu&yacute; IV l&agrave; m&ugrave;a cao điểm x&acirc;y dựng v&agrave; ti&ecirc;u thụ c&aacute;c sản phẩm gỗ, kỳ vọng tỷ lệ n&agrave;y sẽ c&ograve;n giảm th&ecirc;m.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, mặc d&ugrave; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng nợ xấu quay trở lại trong qu&yacute; IV, nhưng ở mức nhỏ v&agrave; t&iacute;nh chung 9 th&aacute;ng 2025, chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng đạt khoảng gần 4 tỷ đồng, kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể so với 9 th&aacute;ng năm 2024. <a class='symbol'>ACG</a> vẫn cho thấy hiệu quả kinh doanh vượt trội so với c&aacute;c doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh v&agrave; so với ch&iacute;nh doanh nghiệp khi kết quả sau 9 th&aacute;ng đạt mức cao nhất trong 3 năm.

Trong trung hạn, với triển vọng tăng trưởng doanh thu trong nước, chủ yếu nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản trong nước, <a class='symbol'>ACG</a> cũng như c&aacute;c doanh nghiệp gỗ c&oacute; thị trường nội địa được kỳ vọng sẽ tiếp tục ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận b&aacute;n sản phẩm v&agrave;o giai đoạn 2026&ndash;2027. C&ugrave;ng với đ&oacute;, khi c&aacute;c rủi ro thuế quan đối với ng&agrave;nh gỗ gần như đ&atilde; phản &aacute;nh hết v&agrave; cũng kỳ vọng giảm c&aacute;c biến động tương lai, <a class='symbol'>ACG</a> c&oacute; thể chủ động đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c để chia sẻ chi ph&iacute; thuế, đồng thời th&uacute;c đẩy đơn h&agrave;ng trong năm 2026.

Mặc d&ugrave; vậy, rủi ro đối với <a class='symbol'>ACG</a> vẫn được lưu &yacute; khi thị trường ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước kể cả m&ugrave;a cao điểm c&oacute; thể kh&ocirc;ng phục hồi như kỳ vọng, đặc biệt nếu &aacute;p dụng siết t&iacute;n dụng bất động sản v&agrave; &aacute;p thuế đầu tư (căn nh&agrave; thứ 2, thứ 3&hellip;). Trong khi đ&oacute;, với xuất khẩu, c&aacute;c thị trường như Mỹ v&agrave; ngo&agrave;i Mỹ m&agrave; <a class='symbol'>ACG</a> cung cấp h&agrave;ng h&oacute;a vẫn c&oacute; nguy cơ sụt giảm cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, song song siết chặt c&aacute;c y&ecirc;u cầu truy xuất nguồn gốc ng&agrave;y c&agrave;ng chặt chẽ v&agrave; c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn sản phẩm xanh, đ&ograve;i hỏi doanh nghiệp về mức độ đầu tư v&agrave; chi ph&iacute; cao để đảm bảo cạnh tranh li&ecirc;n tục.

358 tỷ đồng l&agrave; lợi nhuận sau thuế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 của <a class='symbol'>ACG</a>, tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/acg-tao-suc-bat-tu-noi-dia-10165333.html">Link gốc</a>

Tiếp tục giữ phong độ trong top dẫn đầu ngành gỗ, Công ty CP Gỗ An Cường (HoSE: ACG) ghi nhận kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025 tích cực, được đóng góp chủ lực từ thị trường nội địa.



Tiếp tục giữ phong độ trong top dẫn đầu ng&agrave;nh gỗ, C&ocirc;ng ty CP Gỗ An Cường (HoSE: ACG) ghi nhận kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 t&iacute;ch cực, được đ&oacute;ng g&oacute;p chủ lực từ thị trường nội địa.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/lai-suat-21_11(1).jpg" style="height:269px; width:600px" />

Doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận sau thuế của ACG qua c&aacute;c năm.

Tr&aacute;i với doanh thu từ thị trường nội địa, doanh thu xuất khẩu của ACG trong qu&yacute; III/2025 giảm 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i do những th&aacute;ch thức từ thuế quan của Mỹ.

Nội địa dẫn dắt doanh thu

Trong nh&oacute;m c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh gỗ ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, C&ocirc;ng ty CP Ph&uacute; T&agrave;i (PTB) v&agrave; C&ocirc;ng ty CP Gỗ An Cường (ACG) c&ugrave;ng Tổng Cty L&acirc;m nghiệp Việt Nam (Vinafor, VIF) l&agrave; những doanh nghiệp dẫn đầu về doanh thu v&agrave; lợi nhuận. Trong đ&oacute;, PTB v&agrave; ACG được nhận diện cao về danh tiếng, sản phẩm xuất khẩu lẫn ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa.

Nếu như PTB c&oacute; c&aacute;c mảng gỗ, đ&aacute; thạch anh được ưa chuộng tr&ecirc;n thị trường xuất khẩu th&igrave; ACG cũng c&oacute; c&aacute;c sản phẩm gỗ đa dạng, ph&aacute;t triển mạnh mẽ ở cả thị trường quốc tế lẫn nội địa. Tuy nhi&ecirc;n theo kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025, doanh thu 2 thị trường của ACG c&oacute; chiều hướng ngược nhau. Trong tổng doanh thu thuần 1.177 tỷ đồng, doanh thu trong nước dẫn dắt tăng trưởng doanh thu trong to&agrave;n qu&yacute; với hơn 80% đ&oacute;ng g&oacute;p đến từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần qu&yacute; III của ACG tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, chủ yếu nhờ doanh thu trong nước tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Trong khi đ&oacute;, doanh thu xuất khẩu trực tiếp trong qu&yacute; III giảm 35% so với qu&yacute; trước v&agrave; 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, được cho l&agrave; do những th&aacute;ch thức từ thuế quan của Mỹ. Lợi nhuận sau thuế sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng tối thiểu của ACG đạt 135 tỷ đồng, tăng 4% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, với bi&ecirc;n lợi nhuận gộp qu&yacute; III giảm, chủ yếu từ giảm bi&ecirc;n lợi nhuận trong nước. Lũy kế 9 th&aacute;ng, ACG ghi nhận doanh thu thuần 2.941 tỷ đồng, tăng 6% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 358 tỷ đồng, tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Mức cải thiện doanh số nội địa của ACG rất đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong bối cảnh qu&yacute; III thường l&agrave; m&ugrave;a x&acirc;y dựng thấp điểm, nhu cầu ti&ecirc;u thụ c&aacute;c sản phẩm gỗ k&eacute;m hơn c&aacute;c kỳ kh&aacute;c. V&agrave; sự thể hiện mảng bi&ecirc;n lợi gộp trong nước giảm cho thấy ACG đ&atilde; hy sinh một phần bi&ecirc;n lợi nhuận để th&uacute;c đẩy doanh số b&aacute;n h&agrave;ng trong nước. N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, ACG lấy doanh số b&aacute;n h&agrave;ng trong nước tr&ecirc;n cơ sở chấp nhận giảm l&atilde;i để duy tr&igrave; vị thế doanh số v&agrave; b&ugrave; đắp doanh thu từ xuất khẩu bớt thuận lợi. Đ&acirc;y chưa hẳn l&agrave; t&iacute;n hiệu cho thấy lựa chọn của ACG nghi&ecirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n về ưu ti&ecirc;n thị trường nội địa, song h&agrave;m &yacute; những giải ph&aacute;p ph&ugrave; hợp cho c&aacute;c doanh nghiệp n&oacute;i chung khi gặp biến động, th&aacute;ch thức từ thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i. Tr&ecirc;n thực tế, những doanh nghiệp c&oacute; thị trường nội địa vững chắc, sẽ lu&ocirc;n c&oacute; hậu thuẫn cho mọi kịch bản kinh doanh cần sự linh hoạt, th&iacute;ch ứng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/goancuong.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Cơ hội song h&agrave;nh th&aacute;ch thức

Với việc chấp nhận hy sinh &ldquo;lấy b&aacute;nh to&rdquo; nhưng &ldquo;nhận thịt nhỏ&rdquo; từ thị trường trong nước của ACG, Vietcap nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cả năm nay của ACG, do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp trong 9 th&aacute;ng 2025 đạt 29,3%, thấp hơn mức 30,2% dự b&aacute;o trong năm 2025 của c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch.

Tuy nhi&ecirc;n, nhiều chỉ ti&ecirc;u kinh doanh của ACG cũng đang được cải thiện như tỷ lệ b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute; (SG&amp;A)/doanh thu cốt l&otilde;i giảm xuống 15,8% so với 18,1% trong qu&yacute; trước v&agrave; 17,3% trong năm trước do doanh thu cải thiện mạnh v&agrave; khoảng 50&ndash;60% SG&amp;A l&agrave; chi ph&iacute; cố định. Với qu&yacute; IV l&agrave; m&ugrave;a cao điểm x&acirc;y dựng v&agrave; ti&ecirc;u thụ c&aacute;c sản phẩm gỗ, kỳ vọng tỷ lệ n&agrave;y sẽ c&ograve;n giảm th&ecirc;m.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, mặc d&ugrave; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng nợ xấu quay trở lại trong qu&yacute; IV, nhưng ở mức nhỏ v&agrave; t&iacute;nh chung 9 th&aacute;ng 2025, chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng đạt khoảng gần 4 tỷ đồng, kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể so với 9 th&aacute;ng năm 2024. ACG vẫn cho thấy hiệu quả kinh doanh vượt trội so với c&aacute;c doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh v&agrave; so với ch&iacute;nh doanh nghiệp khi kết quả sau 9 th&aacute;ng đạt mức cao nhất trong 3 năm.

Trong trung hạn, với triển vọng tăng trưởng doanh thu trong nước, chủ yếu nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản trong nước, ACG cũng như c&aacute;c doanh nghiệp gỗ c&oacute; thị trường nội địa được kỳ vọng sẽ tiếp tục ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận b&aacute;n sản phẩm v&agrave;o giai đoạn 2026&ndash;2027. C&ugrave;ng với đ&oacute;, khi c&aacute;c rủi ro thuế quan đối với ng&agrave;nh gỗ gần như đ&atilde; phản &aacute;nh hết v&agrave; cũng kỳ vọng giảm c&aacute;c biến động tương lai, ACG c&oacute; thể chủ động đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c để chia sẻ chi ph&iacute; thuế, đồng thời th&uacute;c đẩy đơn h&agrave;ng trong năm 2026.

Mặc d&ugrave; vậy, rủi ro đối với ACG vẫn được lưu &yacute; khi thị trường ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước kể cả m&ugrave;a cao điểm c&oacute; thể kh&ocirc;ng phục hồi như kỳ vọng, đặc biệt nếu &aacute;p dụng siết t&iacute;n dụng bất động sản v&agrave; &aacute;p thuế đầu tư (căn nh&agrave; thứ 2, thứ 3&hellip;). Trong khi đ&oacute;, với xuất khẩu, c&aacute;c thị trường như Mỹ v&agrave; ngo&agrave;i Mỹ m&agrave; ACG cung cấp h&agrave;ng h&oacute;a vẫn c&oacute; nguy cơ sụt giảm cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, song song siết chặt c&aacute;c y&ecirc;u cầu truy xuất nguồn gốc ng&agrave;y c&agrave;ng chặt chẽ v&agrave; c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn sản phẩm xanh, đ&ograve;i hỏi doanh nghiệp về mức độ đầu tư v&agrave; chi ph&iacute; cao để đảm bảo cạnh tranh li&ecirc;n tục.

358 tỷ đồng l&agrave; lợi nhuận sau thuế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 của ACG, tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/acg-tao-suc-bat-tu-noi-dia-10165333.html">Link gốc</a>